מה עושה עכבישים?
עכביש (SPDR) הוא שם טופס קצר עבור קבלת פיקדון Standard & Poor's, קרן הנסחרת בבורסה (ETF) המנוהלת על ידי State Street Global Advisors שעוקבת אחר מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500). כל מניה של SPDR מכילה עשירית ממדד S&P 500 ונסחרת בערך בעשירית מרמת הערך הדולרי של S&P 500. SPDRs יכולים להתייחס גם לקבוצה הכללית של תעודות סל שאליה שייך קבלת הפיקדון של Standard & Poor.
הבנת עכבישים (SPDR)
עכבישים רשומים בבורסה של ניו יורק (NYSE) לאחר רכישת הבורסה האמריקאית (AMEX) תחת סמל המתקתק SPY. על ידי סחר דומה למניות, לעכבישים יש נזילות רציפה, ניתן למכור אותם בקצרה, לקנות אותם בשוליים, לספק תשלומי דיבידנד קבועים ועמלות עמלות תיווך רגילות בעת סחר בהן. עכבישים משמשים מוסדות וסוחרים גדולים כהימורים בכיוון הכללי של השוק. הם משמשים גם על ידי משקיעים בודדים המאמינים בניהול פסיבי או השקעה במדד. מהבחינה הזו עכבישים מתחרים ישירות עם קרנות אינדקס S&P 500 ומספקים אלטרנטיבה להשקעה בקרנות נאמנות מסורתיות.
מכשירי SPDR מספקים למשקיעים ערך באותה מידה כמו קרן נאמנות, אך הם נסחרים כמו הון משותף. לדוגמה, התשואות של SPDR מחושבות באמצעות שווי נכסי נטו (NAV), ממש כמו קרן, הנגזרת באמצעות הערך המצרפי של קבוצת ההשקעות הבסיסית. עם זאת, ניתן לרכוש ולמכור SPDRs דרך חשבון תיווך, כלומר ניתן ליישם אסטרטגיות המשתמשות בהפסדי עצירה והגבלת הזמנות.
דוגמאות לתעודות סל של SPDR
משקיעים יכולים להשתמש ב- SPDRs בכדי לממש גיוון נרחב למחלקים ספציפיים בשוק. לדוגמא, תעודת סל DDR של S&P דיבידנד היא כלי השקעה שמבקש לספק תוצאות השקעה העוקבות אחר ביצועי התשואה הכוללים של מדד אריסטוקרטים של S&P High Yield Dividend High. משמעות הדבר היא כי תעודת הסל של די.וי.די.אס S&P מדדגת מניות שמשלמות דיבידנד המהוות חלק מ- S&P 500. תעודת הסל מורכבת מכלל 109 חברות ועוקבת אחר הביצועים באמצעות ה- NAV שלה, המועברת כמחיר למניה.
עם זאת, זה לא ה- SPDR היחיד שמשקיע יכול להשתמש בו בכדי לממש השקעה מגוונת ב- S&P 500. באמצעות דוגמה אחרת בעולם האמיתי, משקיעים יכולים להשקיע ב- SPDR S&P Regional Banking ETF, שהוא רכב השקעה המשקף את הביצועים של חברות במסגרת S&P 500 המנהלות עסקים כבנקים אזוריים או חסידות. באופן ספציפי, תעודת סל מבקשת לספק תוצאות התואמות לתשואה הכוללת של מדד התעשייה הנבחרת של S&P. תעודת הסל מורכבת מ -102 חברות ב- S&P והיא גם שואבת את ערכה באמצעות ה- NAV שלה, המופץ כמחיר למניה.
מקורם של תעודות סל SPDR
אנשי ה- SPDR הגיעו בשנת 1993 לאחר שהנציבות לניירות ערך (SEC) פרסמה דוח משנת 1988 בה האשמה על הזמנות אוטומטיות של כל מניות המדד לתרום להתרסקות "יום שני השחור" בשנת 1987. בדו"ח נאמר כי מכשיר לסחר סל מניות באחת זמן יכול למנוע את הבעיה בעתיד. בתגובה, AMEX ומספר ארגונים אחרים פיתחו את ה- SPY. תעודת סל המקורית השיקה עם ניירות ערך של 6.53 מיליון דולר, ואחרי קושי ראשוני לשכנע מוסדות לרכוש את המוצר, היא נסקה למיליארד דולר בשלוש שנים. גודלו של שוק תעודות הסל ליום 30 בספטמבר 2017 התפוצץ לנכסים של 3.5 טריליון דולר.
