הגדרת אופציות למניות

מהי אפשרות מניות?

אופציה של מניה מעניקה למשקיע את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור מניה במחיר ותאריך מוסכם. ישנם שני סוגים של אופציות: מכניס, שהוא הימור שמניה תיפול, או שיחות, שהיא הימור שמניה תעלה.

Takeaways מפתח

• אופציות מעניקות לסוחר את הזכות לקנות או למכור מניה במחיר ותאריך מוסכם. ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ושיחות. חוזה אחד מייצג 100 מניות של המניה הבסיסית.

אפשרות מלאי

הבנת אפשרויות

סגנונות

ישנם שני סגנונות שונים של אפשרויות: אמריקאית ואירופאית. ניתן לממש אופציות אמריקאיות בכל עת בין מועד הרכישה לתאריך התפוגה. ניתן לממש אופציות אירופאיות, הנפוצות פחות, רק בתאריך התפוגה.

תאריך תפוגה

אופציות לא רק מאפשרות לסוחר להמר על מניה שעולה או יורדת, אלא גם מאפשרות לסוחר לבחור תאריך ספציפי כאשר הוא מצפה שהמניה תעלה או תיפול. זה נקרא תאריך התפוגה. תאריך התפוגה הוא חשוב מכיוון שהוא מסייע לסוחרים לתמחר את ערך המכרז והשיחה, הידועה כערך הזמן ומשמש במודלים שונים של תמחור אופציות כמו דגם Black Scholes.

מחיר המימוש

מחיר השביתה קובע אם יש לממש אופציה. זה המחיר שסוחר מצפה שהמלאי יהיה מעל או מתחת לתאריך התפוגה. אם סוחר מהמר כי International Business Machine Corp. (יבמ) יעלה בעתיד, הם עשויים לקנות שיחה לחודש ספציפי ומחיר שביתה מסוים. לדוגמה, סוחר מהמר כי המניה של יבמ תעלה מעל 150 דולר באמצע ינואר. לאחר מכן הם עשויים לקנות שיחה בסך 150 דולר בינואר.

חוזים

חוזים מייצגים את מספר האופציות שהסוחר עשוי לחפש לקנות. חוזה אחד שווה ל 100 מניות של המניה הבסיסית. באמצעות הדוגמה הקודמת, סוחר מחליט לקנות חמישה חוזי שיחה. כעת הסוחר היה הבעלים של 5 בינואר 150 דולר שיחות. אם המניה תעלה מעל 150 $ עד לתאריך התפוגה, תהיה לסוחר אפשרות לממש או לקנות 500 מניות ממניות יבמ במחיר של 150 דולר, ללא קשר למחיר המניה הנוכחי. אם המניה שווה פחות מ -150 דולר, האופציות יפוגו חסרות ערך, והסוחר יאבד את כל הסכום שהוצא לרכישת האופציות, המכונה גם הפרמיה.

פרימיום

הפרמיה נקבעת על ידי לקיחת מחיר השיחה והכפלתה במספר החוזים שנרכשו, ואז הכפלה ב 100. בדוגמה, אם סוחר קונה 5 בינואר IBM 150 דולר שיחות תמורת 1 דולר לחוזה, הסוחר היה מוציא 500 $. עם זאת, אם סוחר רצה להמר שהמניה תיפול הם היו קונים את המניות.

אפשרויות מסחר

ניתן למכור גם אפשרויות בהתאם לאסטרטגיה בה סוחר משתמש. בהמשך לדוגמה לעיל, אם סוחר חושב שמניות IBM יבואו לעלות, הם יכולים לקנות את השיחה, או שהם יכולים גם לבחור למכור או לכתוב את הפוט. במקרה זה, מוכר המכר לא ישלם פרמיה, אלא יקבל את הפרמיה. מוכר של 5 IBM בינואר 150 דולר מכניס יקבל 500 דולר. אם המניה תיסחר מעל 150 $, האופציה תפקע חסרת ערך ותאפשר למוכר המכור לשמור על כל הפרמיה. עם זאת, אם המניה תיסגר מתחת למחיר השביתה, המוכר יצטרך לקנות את המניה הבסיסית במחיר השביתה של 150 $. אם זה יקרה, זה יגרום לאובדן הפרמיה וההון הנוסף, שכן כעת סוחר הבעלים של המניה במחיר של 150 דולר למניה, למרות שהיא נסחרת ברמות נמוכות יותר.

דוגמה לעולם האמיתי של אופציות למניות

בדוגמה להלן, סוחר מאמין שמניית Nvidia Corp (NVDA) עתידה לעלות בעתיד ליותר מ -170 דולר. הם מחליטים לקנות 10 בינואר 170 שיחות $ אשר נסחרות במחיר של 16.10 $ לחוזה. זה יביא לכך שהסוחר יבזבז 16, 100 דולר לרכישת השיחות. עם זאת, כדי שהסוחר ירוויח רווח, המניה תצטרך לעלות מעל מחיר השביתה ועלות השיחות, או 186.10 $. אם המניה לא תעלה מעל 170 $, האופציות יפוגו בחסר ערך, והסוחר יאבד את כל הפרמיה.

יאהו פיננסים.

בנוסף, אם הסוחר ירצה להמר על כך ש- Nvidia תיפול בעתיד, הם יוכלו לרכוש 10 ינואר 120 דולר קופה תמורת 11.70 דולר לחוזה. זה יעלה לסוחר סך של 11, 700 דולר. כדי שהסוחר ירוויח רווח, המניה תצטרך לרדת מתחת ל 108.30 $. אם המניה תיסגר מעל 120 $ הדולר, האופציות יפוגו חסרות ערך, וכתוצאה מכך אובדן הפרמיה.