תוכן העניינים
- מה זה מריבה?
- הבנת סטראפלס
- מקבץ יחידה
- מגלה את טווח המסחר
- להרוויח רווח
- דוגמה לעולם האמיתי
מה זה מריבה?
עקיפה היא אסטרטגיית אופציות ניטרליות הכוללת בו זמנית רכישה של גם אופציית מכר וגם אופציית שיחה עבור הערך הבסיסי באותו מחיר השביתה ואותו תאריך תפוגה.
סוחר ירוויח ממסע ארוך כאשר מחיר האבטחה עולה או נופל ממחיר השביתה בסכום הגבוה מהעלות הכוללת של הפרמיה ששולמה. פוטנציאל הרווח כמעט בלתי מוגבל, כל עוד מחיר האבטחה שבבסיס נע בצורה חדה מאוד.
Takeaways מפתח
- סטרטל הוא אסטרטגיית אופציות הכוללת רכישה של אופציית מכר וקנייה הן לאותו תאריך תפוגה ומחיר השביתה על אותו בסיס. האסטרטגיה רווחית רק כאשר המניה עולה או נופלת ממחיר השביתה ביותר מהסכום הכולל פרמיה ששולמה. מחלוקת מרמזת על מה יכול להיות שהתנודתיות וטווח המסחר של נייר ערך יכול להיות עד לתאריך התפוגה.
אקדמיית סטראדלס
הבנת סטראפלס
באופן רחב יותר, אסטרטגיות שונות במימון מתייחסות לשתי עסקאות נפרדות אשר שניהם כרוכות באותו אבטחה בסיסית, כאשר שתי עסקאות הרכיב מקזזות זו את זו. המשקיעים נוטים להפעיל קושי כאשר הם צופים מהלך משמעותי במחיר המניה אך אינם בטוחים אם המחיר ינוע למעלה או למטה.
תמונה מאת ג'ולי באנג © Investopedia 2019
עקיפה יכולה לתת לסוחר שני רמזים משמעותיים לגבי מה שוק האופציות חושב על מניה. ראשית, התנודתיות שהשוק מצפה מהאבטחה. שנית, הוא טווח המסחר הצפוי של המניה עד לתאריך התפוגה.
מקבץ יחידה
כדי לקבוע את עלות יצירת החיבור יש להוסיף את מחיר המכר והשיחה יחד. לדוגמה, אם סוחר מאמין שמניה עשויה לעלות או לרדת מהמחיר הנוכחי שלה בסך 55 $ בעקבות הרווחים ב -1 במרץ, הם עלולים ליצור ריבוי. הסוחר היה מסתכל ברכישת מכר אחד ושיחה אחת בשביתה של $ 55 $ עם תאריך תפוגה של 15 במרץ. כדי לקבוע את עלות יצירת המתח, הסוחר יוסיף את המחיר של שיחה אחת של 15 מרץ, 55 $ ו -15 במרץ, 55 $ מכניסה.. אם גם השיחות וגם המכבדות נסחרות תמורת 2.50 $ כל אחת, ההוצאות הכוללות או הפרמיה ששולמו היו 5.00 $ עבור שני החוזים.
הפרמיה ששולמה מרמזת כי המניה תצטרך לעלות או לרדת ב -9% ממחיר השביתה של $ 55 בכדי להרוויח רווח עד ה- 15 במרץ. הסכום שהמניה צפויה לעלות או לרדת היא מדד לתנודתיות הצפויה בעתיד של המנייה. כדי לקבוע כמה המניה צריכה לעלות או ליפול, חלקו את הפרמיה שמשלמת מחיר השביתה, שהוא 5/55 $, או 9%.
מגלה את טווח המסחר
כדי לקבוע את טווח המסחר הצפוי של המניה, ניתן להוסיף או לגרוע את הפרמיה בסך 5 $ למחיר השביתה של 55 $ או ממנו. במקרה זה, זה יוצר טווח מסחר של 50 עד 60 דולר. אם המניה נסחרת בין 50 ל 60 דולר, הסוחר היה מאבד חלק מכספו אך לא בהכרח את כל זה. אפשר להרוויח רק אם המניה עולה או נופלת מתחום 50 עד 60 דולר.
להרוויח רווח
אם המניה תיפול ל 48 $, השיחות היו שוות $ 0 ואילו המניות יהיו שוות $ 7 עם פקיעתן. זה יביא רווח של 2 דולר לסוחר. עם זאת, אם המניה הייתה עומדת על 57 דולר, השיחות היו שוות 2 דולר, והמניות היו שוות לאפס, מה שמאפשר לסוחר הפסד של 3 $. התרחיש הגרוע ביותר הוא כאשר מחיר המניה נשאר במחיר השביתה או בסמוך לו.
דוגמה לעולם האמיתי
ב -18 באוקטובר 2018, שוק האופציות רמז כי המניה של AMD יכולה לעלות או לרדת 20% ממחיר השביתה של 26 דולר לפקיעה ב -16 בנובמבר, מכיוון שזה עלה 5.10 דולר לרכוש מכר אחד. היא הציבה את המניה בטווח מסחר של 20.90 עד 31.15 דולר. שבוע לאחר מכן דיווחה החברה על תוצאות והמניות צנחו מ -22.70 דולר ל -19.27 דולר ב- 25 באוקטובר. במקרה זה, הסוחר היה מרוויח מכיוון שהמניה נופלת מחוץ לטווח, עוברת את עלות הפרמיה של קניית המניות והשיחות.
