מהי עלות ריבית נטו (NIC)
עלות ריבית נטו (NIC) היא נוסחה מתמטית בה מנפיק אגרות החוב משתמש כדי לחשב את הוצאות הריבית הכוללות הקשורות לאגרות החוב שלהם, עליהן יהיה עליהם לשלם. הנוסחה לעלות ריבית נטו (NIC) מבוססת על שיעור הקופון הממוצע שמשוקלל לשנות פירעון ומותאם לכל הנחות או פרמיות נלוות.
הפסקת עלות ריבית נטו (NIC) למטה
עלות ריבית נטו היא שיטה אחת שבה חברות משתמשות כדי להשוות בין הצעות מחיר לסינדיקציות החתמים. כאשר חברה מנפיקה אג"ח, הם בדרך כלל מוכרים את האג"ח לסינדיקט של החתמים, שבתורם מוכרים את האג"ח לציבור. כך, חברות ינסו להשיג את המחיר הטוב ביותר מצד החתמים - הם רוצים חיתמים שמייצרים את הסכום המינימלי בעלויות הריבית לאורך חיי ההלוואה. אבל זו לא הדרך היחידה. NIC לוקח בחשבון כל פרמיה או הנחה החלים על ההנפקה, כמו גם את סכום הדולר של ריבית הקופון המשתלמת לאורך חיי ההנפקה. מכיוון ש- NIC אינו משלב את ערך הזמן של כסף, ניתן להשתמש בטקטיקות אחרות כדי לקבל מידע הניתן לביצוע על איכות הצעת החתום. כאשר מנפיק חוב משתמש ב- NIC בכדי להעריך את הצעות החיתום שלהם, הם בדרך כלל יתקשרו עם הסינדיקט שמציע את הריבית הנקית הנמוכה ביותר. עם זאת, יתכן שזו לא השיטה הטובה ביותר לבחירת חתמים שעשויים להיות בעלי תעודת זהות נמוכה, אך יש להם TIC גבוה יותר (עלות ריבית כוללת) לאורך חיי האג"ח.
חישוב עלות הריבית נטו
הנוסחה של ה- NIC נוצרה לפני השימוש הנרחב במחשבים והיא חישוב פשוט וישיר המבוסס על מידע איגרות חוב זמין. הנוסחה היא:
עלות ריבית נטו = (סך תשלומי הריבית + הנחה - פרמיה) / מספר דולרי שנת האג"ח
"מספר הדולרים לשנה אגרות חוב" שווה לסכום התוצר של ערך הפדיון של כל שנה ומספר השנים לפדיון שלו.
כדוגמה לחישוב הריבית נטו, שקול את חברת ABC שרוצה לחשב את ה- NIC בהנפקת האג"ח האחרונה שלה. אם סך תשלומי הריבית על החוב הסתכמו ב -4, 000, 000, 000 דולר, הפרמיה הייתה 250, 000 $ ומספר הדולרים לשנת האג"ח הוא 100, 000, 000, 000 $, הנוסחה של ה- NIC לדוגמה זו היא:
NIC = ($ 4, 000, 000 - $ 250, 000) / 100, 000, 000 $ =.0375 או 3.75 אחוז
ה- NIC מתבטא באחוזים. עלות הריבית נטו אינה כוללת את ערך הזמן של הכסף. כדי לקחת בחשבון את ערך הזמן של הכסף, עליך להשתמש בשיטת "עלות ריבית אמיתית", המכונה גם שיטת "שווה נוכחי".
