מה זה שדרוג
שדרוג הוא שינוי חיובי בדירוג האבטחה. שדרוג מופעל בדרך כלל על ידי שיפור מתמיד ביסודות הכספיות של הגוף שהנפיק את נייר הערך. שדרוגים לדירוג האשראי של המנפיקים העסקיים של ניירות חוב הונפקו על ידי סוכנויות דירוג, כמו Standard & Poor's.
שדרוגים לדירוג ההשקעות של מניות וניירות ערך קבועים מונפקים על ידי אנליסטים הון ואג"ח בהתאמה בבתי תיווך. בהקשר של ניהול תיקים, המונח "שדרוג" מתייחס גם לאסטרטגיה לפיה משופרים פרופיל הסיכון ואיכות התיק על ידי הכללת כחול צ'יפס בו תוך ביטול מניות ספקולטיביות.
שובר שדרוג למטה
לדוגמה, חברת דירוג עשויה לשדרג את דירוג האשראי של מנפיק מ- AA + ל- AAA. מהלך כזה ישפיע לטובה על כל אגרות החוב המצטיינות ומכשירים אחרים עם רווח קבוע של המנפיק.
דוגמה לשדרוג הון
דוגמה לשדרוג מניות היא אנליסט שמעלה את דירוג ההשקעה של מניה (או מגזר מסוים) כדי "לקנות" מ"החזקה ". שדרוג מהסוג הזה ילווה לעיתים עדכון במחיר היעד של המטפל למניה.
לגבי ניירות ערך בהון וחוב, שדרוג בדרך כלל מוביל לעיתונות חיובית. מאחורי הקלעים, היתרון הגדול ביותר לשדרוג הוא עלות הון נמוכה, הן לחוב והן להון. עלות הון נמוכה יותר מתורגמת לשיעור ניכיון נמוך יותר, מה שמוביל להערכת שווי גבוהה יותר ולהערכת שווי פירושה.
בדומה לאופן בו יכול אדם להלוות בריבית נמוכה יותר לאחר "שדרוג" בציון האשראי, עסקים יכולים לגשת לשווקי ההון בתדירות גבוהה יותר ובמחירים זולים יותר לאחר אירוע שדרוג חיובי.
מעבר לאירוע שדרוג מוחלט, סוכנויות לדירוג אשראי וחנויות להערכת שווי הון מפרסמות שניהם רשימת צפייה או רשימות דומות המציינות ניירות ערך או חברות המתבקשות לשדרג (או לשדרג לאחור). משקיעים ונושים כאחד עוקבים מקרוב אחר שינויי כיוון פוטנציאליים בסיכוי ביטחוני או עסקי.
