סטרייט מול חוט: סקירה כללית
חריגות וחנקים הן שתי אסטרטגיות אופציות המאפשרות למשקיע ליהנות ממהלכים משמעותיים במחיר המניה, בין אם המניה נעה למעלה או למטה. שתי הגישות כוללות רכישה של מספר שווה של אפשרויות שיחה ומכירה עם תאריך תפוגה זהה. ההבדל הוא שבחמשיל יש שני מחירי שביתה שונים, ואילו לרצועה יש מחיר שביתה נפוץ.
אופציות הן סוג של נייר ערך נגזר, כלומר מחיר האופציות קשור באופן מהותי למחיר של משהו אחר. אם אתה קונה חוזה אופציות, יש לך את הזכות, אך לא את החובה לקנות או למכור נכס בסיס במחיר קבוע במועד או לפניו. אופציית רכישה מעניקה למשקיע את הזכות לקנות מניות, ואופציית מכר מעניקה למשקיע את הזכות למכור מניות. מחיר השביתה של חוזה אופציה הוא המחיר בו ניתן לקנות או למכור מניה בסיסית. על המניה לעלות מעל מחיר זה עבור שיחות או לרדת מתחת למכירות לפני שניתן יהיה לממש עמדה למטרות רווח.
Takeaways מפתח
- גנים וחנקים הם אסטרטגיות אופציות בהן משקיעים כדי ליהנות ממהלכים משמעותיים במחיר המניה, ללא קשר לכיוון. מדרגות שימושיות כאשר לא ברור באיזה כיוון מחיר המניה עשוי לנוע, כך שהמשקיע מוגן, ללא קשר לתוצאה סיבוכים מועילים כאשר המשקיע חושב שסביר להניח שהמניה תעבור לכאן או לכאן, אך רוצה להגן עליה רק במקרה. ישנם חוקי מס מורכבים שהמשקיעים צריכים להבין באשר לחשבונות על רווחים והפסדים כתוצאה מ מסחר באופציות.
תות
הסחר בסטייל הוא דרך אחת עבור סוחר להרוויח מתנועת המחירים של נכס בסיס. נניח שחברה מתוכננת לפרסם את תוצאות הרווחים האחרונות שלה בעוד שלושה שבועות, אבל אין לך מושג אם החדשות יהיו טובות או רעות. השבועות האלה לפני פרסום הידיעה תהיה זמן טוב להיכנס למתחם מכיוון שכאשר התוצאות משוחררות, המניה עשויה להתקדם בצורה גבוהה או נמוכה יותר.
נניח שהמניה נסחרת ב -15 דולר בחודש אפריל. נניח שאופציה של 15 דולר לחודש יוני היא מחיר של $ 2, ואילו מחיר אופציית המכר של $ 15 ליוני הוא 1 $. קושי מתקיים על ידי רכישת השיחה וגם המכירה בסכום כולל של 300 $: ($ 2 + $ 1) x 100 מניות לחוזה אופציה = $ 300. הרצועה תגדל בערך אם המניה תעלה גבוה יותר (בגלל אופציית השיחה הארוכה) או אם המניה יורדת (בגלל אופציית המניה הארוכה). הרווחים יתממשו כל עוד מחיר המניה ינוע ביותר מ- 3 דולר למניה לכל כיוון.
חנק
גישה נוספת לאופציות היא מיקום החנק. אמנם לפתח אין משוא פנים כיווני, אולם משמש חוט כאשר המשקיע מאמין שלמניות יש סיכוי טוב יותר לנוע בכיוון מסוים, אך הוא עדיין מעוניין להיות מוגן במקרה של מהלך שלילי.
לדוגמא, נניח שאתה מאמין שהתוצאות של החברה יהיו חיוביות, כלומר אתה זקוק להגנה פחותה כלפי מטה. במקום לקנות את אופציית המכר עם מחיר השביתה של 15 $ עבור $ 1, אולי אתה מסתכל בקנייה של השביתה 12.50 $ שיש לה מחיר של 0.25 $. סחר זה יעלה פחות מהמתחם ומחייב גם פחות תנועה כלפי מעלה כדי להתפרק. השימוש באפשרות המכר בשביתה נמוכה יותר בחוט זה תמשיך להגן עליך מפני החיסרון הקיצוני, ובמקביל יביא אותך למצב טוב יותר להרוויח מהכרזה חיובית.
4 אסטרטגיות אפשרויות לדעת
שיקולים מיוחדים
הבנת אילו מסים חייבים לשלם על אופציות היא תמיד מסובכת, וכל משקיע שמשתמש באסטרטגיות אלה צריך להכיר את החוקים לדיווח על רווחים והפסדים.
מס הכנסה. 550: רווחי הון ואובדן: Straddles מספק סקירה כללית. בפרט, המשקיעים ירצו לבחון את ההנחיות בנושא "קיזוז עמדות", שהממשלה מתארת כ"עמדה שמפחיתה באופן משמעותי את כל הסיכון להפסד שיש לך מלהחזיק בתפקיד אחר."
בנקודת זמן מסוימת, כמה סוחרי האופציות היו מניפולציות על פרצות מס כדי לדחות את תשלום מיסי רווח הון - אסטרטגיה שכבר אינה מותרת. בעבר, סוחרים היו נכנסים לעמדות קיזוז וסוגרים את הצד המפסיד בסוף השנה כדי ליהנות מדיווח על הפסד מס; במקביל, הם היו נותנים לצד המנצח של הסחר להישאר פתוח עד השנה שלאחר מכן, ולכן מעכבים את תשלום המס על כל רווח.
מכיוון שחוקי המס הם מורכבים, כל משקיע העוסק באופציות צריך לעבוד עם אנשי מס שמבינים את החוקים המסובכים הקיימים.
"כללי דחיית אובדן" הנוכחיים בפאב. 550 אומרים כי אדם יכול לנכות הפסד במשרה רק במידה שההפסד הוא יותר מכל רווח לא מוכר שהאדם פתוח בקיזוז עמדות. כל "הפסדים שלא מנוצלים מתייחסים אליהם כמי שנמשכים בשנת המס הבאה."
ישנם יותר כללים בנושא קיזוז עמדות, והם מורכבים, ולעתים גם מיושמים באופן לא עקבי. סוחרי אופציות צריכים גם לקחת בחשבון את התקנות לדחיית אובדן מכירת כביסה, אשר יחולו גם על סוחרים המשתמשים באוכפים ובחנקים.
כללים הוקמו על ידי מס הכנסה - כמפורט בפאב למס הכנסה. 550: רווחי הון והפסדים: מכירות שטיפה - כדי להרתיע את המשקיעים מנסיון לקחת ניכוי מס מסחר שנמכר במכירת שטיפה. מכירת שטיפה מתרחשת כאשר אדם מוכר או נסחר בהפסד ואז, 30 יום לפני המכירה או אחריה, קונה מניה או נייר ערך "זהים באופן מהותי", או קונה חוזה או אפשרות לרכוש את המניה או נייר הערך. מכירת שטיפה מתרחשת גם כאשר אדם מוכר אחזקה ואז בן / בת הזוג או חברה המנוהלים על ידי האדם קונה מניה או נייר ערך "זהים באופן מהותי".
