נכס הלוואת סטודנטים

תוכן העניינים

• איגוח הלוואת סטודנטים
• ערכי הלוואת סטודנטים
• הלוואות פרטיות
• הלוואת עמיתים לעמית (P2P)
• הלוואות ציבוריות
• פיתוי למשקיעים
• בשורה התחתונה

עם כלכלה עולמית בה הנזילות חשובה יותר ויותר, האיגוח - אריזת הנכסים למכשירים פיננסיים סחירים - החליק לכל שוק. אמנם זה משפיע על שוקי המשכנתא, האשראי והלוואות אוטומטיות, אולם שטח פחות ידוע שהפך על ידי איגוח הוא שוק הלוואות הסטודנטים. אבל עד כמה בטוח שוק זה למשקיעים? להלן מספר עובדות מרכזיות בנושא הלוואות סטודנטים.

Takeaways מפתח

• הלוואות סטודנטים מהוות יותר מ -1.5 טריליון דולר בחוב המוצלח בארצות הברית מיותר מ 44 מיליון לווים. הלוואות סטודנטים מאוגדות כניירות ערך מגובים בנכסים המכונים SLABS. SLABS מפתים למשקיעים בגלל ערבויות מבניות מסוימות, אך עומסי החוב של סטודנטים גדלים, הם עלולים להיות מסוכנים יותר ממה שחשבו במקור.

איגוח הלוואת סטודנטים

בארצות הברית לבדה יש ​​כ 1.52 טריליון דולר בחובות הלוואות סטודנטים מצטיינים, מ 44 מיליון לווים. ניירות ערך מגובים בהלוואות סטודנטים (SLABS) הם בדיוק איך שהם נשמעים, ניירות ערך המבוססים על הלוואות סטודנטים מצטיינות. הלוואות אלה ארוזות בניירות ערך שהמשקיעים יכולים לקנות, המספקים תשלומי קופון מתוזמנים בדומה לאג"ח רגילה.

המטרה העיקרית העומדת מאחורי SLABS היא לגוון את הסיכון למלווים על פני משקיעים רבים. על ידי איחוד ואז אריזת ההלוואות לניירות ערך ומכירתן למשקיעים, סוכנויות יכולות להתפשט סביב סיכון ברירת המחדל, מה שמאפשר להן לתת יותר הלוואות והלוואות גדולות יותר. באופן זה, לסטודנטים רבים יותר יש גישה להלוואות, למשקיעים יש מכשיר השקעה מגוון, ומלווים יכולים לייצר תזרים מזומנים עקבי משירותי האיגוח והגבייה שלהם.

37, 172 דולר

היתרה הממוצעת להלוואות סטודנטים בארצות הברית.

ערכי הלוואת סטודנטים

כפי שניתן לראות בטבלאות שלהלן, מספר הלווים להלוואות סטודנטים והיתרה הממוצעת ללווה עולה בכל שנה.

* טבלאות באדיבות Business Insider

בגלל הדמיון הגלום בין שוק הלוואות הסטודנטים לשוק המשכנתאות המשנה-פריים, קיים חשש מפורש כי ענף הלוואות הסטודנטים יהיה ההפצה הבאה בשוק שיוביל למשבר פיננסי. עדויות הראו כי אפילו בכלכלה המתאוששת כיום, רוב בוגרי המכללות החדשות לא הצליחו למצוא מקומות עבודה המאפשרים להם להחזיר את הלוואות הסטודנטים שלהם. התוצאה היא שיעור ברירת מחדל שעולה מאז 2003. עם זאת, בניגוד למשכנתא, הלוואות הסטודנטים אינן בטוחות, כלומר המשקיעים לא מקבלים דבר במקרה של מחדל. כך שבמקרה של סטודנט המבקש להחליף, המלווים אינם נמצאים אפילו יותר ממה שהם היו בשוק ניירות הערך המגובים במשכנתא.

הלוואות פרטיות

סאלי מיי או SLM Corp., חברה לשעבר בבעלות המדינה, היא המלווה הפרטי העיקרי להלוואות סטודנטים. סאלי מיי עושה הלוואות שאינן מגובות על ידי הממשלה ואורז את ההלוואות לניירות ערך, הנמכרים בשלוחות (או מגזרים) למשקיעים. מאז המיתון וההבנה שלאחר מכן כי ניירות ערך מגובים בנכס היו זרזים ראשוניים להתרסקות, סאלי מיי הידק את מגבלות ההלוואות. עם זאת, היא עדיין מספקת יותר משלושה מיליון לווים.

בשנים האחרונות הבנקים בוול סטריט הפסיקו לאגד את הלוואות מכיוון שהסבסוד הפדרלי בוטל. סיבה נוספת היא שהריבית כל כך נמוכה כעת שהלוואות סטודנטים אינן רווחיות כל כך. תוכנית ההלוואות הפדרלית לחינוך משפחתי (FFELP), שהסתיימה בשנת 2010, הייתה פלטפורמה בחסות ממשלתית שסבסדה את ההלוואות וביטחה מחדש, והבטיחה למעשה שהלוואות אלה יוחזרו. כפי שאתה יכול לדמיין, תפוגת תוכנית ההלוואות הפדרלית לחינוך משפחתי הובילה פחות התלהבות מצד המלווים והמשקיעים.

הלוואת עמיתים לעמית (P2P)

מכיוון שרבים מהיתרונות המפורטים לעיל אינם קיימים עוד, הבנקים הוחלפו במהירות על ידי המלווים עמיתים לעמית כמו SoFi, LendingClub ו- CommonBond. כתוצאה מכך, ההלוואות הפרטיות זינקו כלפי מעלה ל -7.5% מכלל שוק הלוואות הסטודנטים. חברות אלה מאפשרות ללווים לקחת אשראי ללא צורך בכך שמוסד בנקאי רשמי יבצע את המימון. שיטה זו גם דורשת זמן רב יותר, מאמץ וסיכון, אך היא מהווה יתרון גדול לאנשים שאינם יכולים לקבל אשראי במקום אחר. בדרך כלל המלווים הללו יקדימו אשראי לבעלי ציוני אשראי נמוכים יותר, אך בדרך כלל זה מגיע למחיר. הלוואות יכולות להגיע עם ריביות גבוהות במיוחד, מה שיכול להפעיל לחץ על הלווה כשמגיע הזמן לפרוע.

אולם במקרה של SoFi זה לוקח בחשבון אשראי והכנסה בעת אישור הלוואה. אנשים עם ציון אשראי והיסטוריה חזקים יותר הם בדרך כלל אלה שקיבלו אישור, מה שאומר ששיעור ברירת המחדל נמוך יותר. שיעור ברירת המחדל של SoFi נכון לשנת 2017 נרשם בכ -3% בלבד. זה די טוב כשמשווים נתון זה לסטטיסטיקה הלאומית האחרונה בסך הכל - שיעור ברירת מחדל של 10.7% על תשלומים שעוברים 90 יום או יותר, לפי נתוני הפדרל ריזרב ברבעון הראשון של 2018.

* התרשים באדיבות Business Insider

הלוואות ציבוריות

אחד היתרונות העיקריים שלה בהלוואות מגובות ממשלתיות על פני מלווים פרטיים הוא שעלות ההלוואות שלו נמוכה בהרבה מכיוון שהיא, בסופו של דבר, היא חלק מהממשל הפדרלי. כך, בדרך כלל סטודנטים מוציאים ככל האפשר הלוואות ציבוריות לפני שהם פונים למלווים פרטיים. מצד שני, מכיוון שללוואות ציבוריות בדרך כלל יש ריביות נמוכות יותר והלוואות פרטיות ריביות גבוהות יותר, בדרך כלל לווים מעדיפים קודם להחזיר הלוואות פרטיות. הבדל גדול נוסף בין הלוואות פדרליות להלוואות פרטיות הוא שלהלוואות הפדרליות לכולם יש תעריפים קבועים, בעוד שללוואות פרטיות בדרך כלל יש שיעורים המשתנים בין לווה ללווה בהתבסס על האשראי שלו. יתר על כן, הלוואות ציבוריות כמו הלוואות סטפורד אל תתחיל לצבור ריביות רק חצי שנה לאחר סיום הלימודים.

בניגוד למלווים פרטיים, הממשלה הפדרלית אינה בודקת רישומי אשראי ללווים של הלוואת סטודנטים. זה מוביל לכך שלווים רבים שאינם ראויים לזכות אשראי זכאים להלוואות ואז אוכפים בחובות ללא הגבלת זמן עם מעט תקווה להחזיר זאת. זה קורה בחזרה להלוואות הדיור המשנה-פריים שניפחו את בועת הדיור. על המשקיעים להיזהר מכמה זמן ניתן לקיים אסטרטגיות הלוואת הלוואות סטודנטים אגרסיביות.

מכיוון שהלוואות סטודנטים המובטחות בפדרליות נעצרות בחזרה ומאפשרות לווים מסוכנים יותר, הם עשויים לקדם סכנה מוסרית או נטילת סיכון מוגזמת של שני המוסדות הפיננסיים ב- SLABS, כמו גם לווים סטודנטים.

פיתוי למשקיעים

המשקיעים נמשכים לפוטנציאל הצמיחה האינסופי לכאורה של שוק החינוך. כסטודנטים בוגרי בית הספר התיכון, הם נחילים להירשם למכללה במאמץ להשיג יתרון בכוח העבודה. לאחר סיום הלימודים, מי שלא יכול למצוא משרות חוזר לבית הספר כדי להשיג תארים נוספים אפילו יותר. כל שלב בדרך, מיליוני סטודנטים לוקחים הלוואות לתשלום שכר טרחה אוניברסיטאי מופקע ומרקיע שחקים. זה לא סוד שעם כוח התמחור הזה, האוניברסיטאות המשיכו להעלות את שכר הלימוד ושכר העניינים בשנה אחר שנה, מה שמאחז את האינפלציה באופן אקספוננציאלי.

המצב הפך לאנדמי בכל ארצות הברית. הממשלה ניסתה לטפל בזה אך לא עשתה התקדמות רבה. ממשל אובמה קמפיין בכבדות לממשלה בכדי לכסות את העלות הממוצעת של המכללה הקהילתית וכן לקבוע מגבלה על שיעור ההכנסה השיקולתי שניתן להשתמש בהן לתשלומי הלוואות. זה היה גם חלק מהדיאלוג במהלך הקמפיין לנשיאות 2016. שני המועמדים הדמוקרטים הילרי קלינטון וברני סנדרס הפכו חלק מהקולג 'במחיר סביר ללא עלות. הפלטפורמות שלהם התמקדו גם בסליחת הלוואת סטודנטים.

כשהריביות מרחפות כמה שנים בערך מעל 0, ושוק המניות מגיע לשיאים בכל הזמנים, משקיעים רעבי התשואה מתרחקים מניירות ערך מסורתיים ומחפשים הזדמנויות השקעה חלופיות. ניירות ערך מגובים בנכסי הלוואת סטודנטים הם אסטרטגיית השקעה מסוכנת למי שממרמר על המשך הצמיחה של שכר הלימוד ויציבות הביקוש בשוק החינוך העל יסודי.

בשורה התחתונה

בהתחשב בסכום הכסף שהושקע בהם כרגע, ניירות הערך המגובים בהלוואות סטודנטים נשארו מחוץ לאור הזרקורים עבור משקיעים קמעונאיים ולא קיבלו את תשומת ליבם הוגנת. בזמן שגלים של סטודנטים במכללות לוקחים חובות, כלכלת ארצות הברית חשה את הדהוד. צעירים דוחים נישואים ראשונים, שוכרים במקום לקנות מכוניות, שוכרים במקום לקנות בתים, וצוללים לכלכלת השיתוף כדי להוריד עלויות או להרוויח כסף נוסף. איגוח הלוואות סטודנטים מביא לנזילות למלווים, לגישה גבוהה יותר ללווים וכלי פיננסי נוסף למשקיעים. לאור זאת, נראה כי ניירות הערך המגובים בהלוואות סטודנטים הם נכס חשוב למשק. עם זאת, אם התעשייה הזו תוכל לקיים את עצמה תביא לשאלה האם מספיק לווים יכולים בסופו של דבר לשלם את התחייבויות החוב שלהם, וזה נראה כמו סיכוי קלוש.