מהו בנק להחלפה?
בנק להחלפה הוא מוסד הפועל כמתווך בין שני צדדים נגדיים המעוניינים להתקשר בהסכם החלפת ריבית או החלפת מטבע ואולי להישאר בעילום שם. בנק ההחלפות מאגד את שני הצדדים בעסקה ומרוויח בדרך כלל פרמיה קלה משני הצדדים הנגדיים על מנת להקל על ההחלפה.
Takeaways מפתח
- בנק להחלפה הוא המוסד המתווך עסקת החלפה בין שתי חברות. מכיוון שהחלפות הן עסקאות מורכבות, זה מצמצם את הסיכון של הצדדים הנגדיים בעסקה להשתמש במתווך. בנקים להחלפה לוקחים עמלות עבור השתתפותם.
איך עובד בנק להחלפה
החלפה היא חוזה נגזר דרכו שני צדדים מחליפים מכשירים פיננסיים. מכשירים אלה יכולים להיות כמעט כל דבר, אך מרבית החילופים כוללים תזרימי מזומנים המבוססים על סכום קרן רעיוני ששני הצדדים מסכימים לו. בדרך כלל המנהל אינו מחליף ידיים. כל תזרים מזומנים מורכב מרגל אחת של החלפה. תזרים מזומנים אחד קבוע בדרך כלל ואילו השני משתנה, כלומר על בסיס ריבית מדד, שער מטבע משתנה או מחיר מדד.
החלפות אינן נסחרות בבורסות, ומשקיעים קמעונאיים אינם עוסקים בדרך כלל בביצים. במקום זאת, החלפים הם חוזים ללא מרשם בין עסקים או מוסדות פיננסיים. עם זאת, מוסדות קטנים יותר עשויים עדיין לקבל גישה לשוק זה באמצעות בנק להחלפה.
באופן כללי, חברות אינן פונות ישירות לחברות אחרות בניסיון ליצור הסכמי החלפה. במקום זאת, בנקים להחלפה מתאמים את הסכמי ההחלפה עבור חברות. ברוב המקרים זהויות הצדדים הנגדיות אינן ידועות זו לזו, ולעתים קרובות גם לבנק ההחלפות.
היתרונות של בנק להחלפה
ישנם שלושה יתרונות עיקריים לשימוש בבנק להחלפה בעת התקשרות בהסכם החלפה. מדובר באנונימיות, בסיכון מופחת ובמומחיות רבה יותר.
חברות רבות מעוניינות להישאר בעילום שם כדי לא למסור יתרון תחרותי. במילים אחרות, יתכן שהם לא ירצו שאחרים יידעו מה הם עושים מבחינת מימון, בקרת סיכונים ואולי היכן הם מפרישים את ההון שלהם. על ידי שימוש במתווך להחלפה, הם יכולים להסתיר את זהותם במחיר של פרמיה קטנה.
אחד הסיכונים הגדולים ביותר בעסקת החלפה הוא סיכון של צד נגדי, או הסיכון שהצד השני לא יספק את התחייבויותיו, כולל ברירת מחדל. כל תזרימי המזומנים של החלפה זורמים לרוב בבנק ההחלפות, הגובה ומעביר תשלומים תקופתיים. זה כולל לרוב שירותי אשראי החל מהערכת אמינות האשראי של הצד שכנגד ועד להבטיח תשלום תזרימי מזומנים במועד.
מכיוון שהחלפות יכולות להיות מורכבות, חברות שאינן מחזיקות במשאבים המתאימים, לא במומחיות ולא בניסיון, נהנות מהידע המומחה של בנק ההחלפות. זה מאפשר תנאים טובים יותר עבור הצד הנגדי הקטן או חסר הניסיון. וזה נותן להם גישה ליקום גדול של צדדים נגדיים פוטנציאליים, וזה שימושי במיוחד ללקוח המחליף לעתים רחוקות או לראשונה.
בנק ההחלפות מעביר את ההטבות הללו לצדדים שכנגד, אך עצמו לוקח סיכון עבור שכר טרחתו. זה כולל סיכון ריבית. אם שיעורי השינוי ישתנו בתקופה שהיא רק השלימה את החלק המקבל או שילם את ההחלפה, הבנק היה בסיכון למשך שנותר. סיכון אשראי הוא האיום הגדול ביותר על כך שהבנק להחליף אותו משאיר אותו על הסף אם צד אחד יחליף אותו. ולבסוף, יתכן שיהיה קשה למצוא צד שכנגד לכל החלפה נתונה. זה נקרא סיכון לאי התאמה.
