מהי החלפה - אפשרות להחלפה?
החלפה, המכונה גם אפשרות להחלפה, מתייחסת לאופציה להיכנס להחלפת ריבית או סוג אחר של החלפה. בתמורה לפרמיית אופציות, הרוכש זוכה בזכות אך לא בחובה להתקשר עם המנפיק בהסכם החלפה מוגדר בתאריך עתידי מוגדר.
מה אומר לך החלפה - אפשרות להחלפה?
החלפות מופיעות בשני סוגים עיקריים: החלפת משלם והחלפת מקלט. בהחלפת משלם, לרוכש יש את הזכות אך לא את החובה להתקשר בחוזה החלפת מקום בו הם הופכים להיות המשתלם בשיעור קבוע ומקבל הריבית המשתנה. החלפת מקלט היא הפוכה, כלומר לרוכש יש אפשרות להתקשר בחוזה החלפה בו הם יקבלו את התעריף הקבוע וישלמו את התעריף הצף.
החלפות הינם חוזים ללא מרשם ואינם סטנדרטיים, כמו אופציות למניות או חוזים עתידיים. לפיכך, הקונה והמוכר צריכים להסכים שניהם למחיר ההחלפה, לזמן עד תום ההחלפה, לסכום הנתון ולשיעורים הקבועים / צפים.
מעבר לתנאים האלה, הקונה והמוכר צריכים להסכים גם אם סגנון ההחלפה יהיה ברמודני, אירופאי או אמריקאי. לשמות הסגנון האלה אין שום קשר לגיאוגרפיה; במקום זאת להתייחס למתודולוגיה בה יבוצע ההחלפה.
Takeaways מפתח
- החלפת ברמודן: הרוכש רשאי לממש את האופציה ולהיכנס להחלפה שצוינה בערך מוגדר מראש של תאריכים ספציפיים. החלפה אירופאית: הרוכש רשאי לממש רק את האופציה ולהיכנס להחלפה בתאריך התפוגה של ההחלפה. החלפה אמריקאית: הרוכש יכול לממש את האופציה ולהיכנס להחלפה בכל יום בין מקור ההחלפה לתאריך התפוגה. (יתכן ותקופת נעילה קצרה לאחר המוצא.)
מכיוון שהחלפות הן חוזים בהתאמה אישית, ניתן לכלול בתנאים תנאים יצירתיים יותר, אישיים ו / או ייחודיים.
כיצד עובד החלף - אפשרות החלפת אופציות?
בדרך כלל משתמשים בכרטיס חילוף כדי לגדר עמדות אופציות על אגרות חוב, כדי לסייע בארגון מחדש של פוזיציות שוטפות, לשינוי תיק או להתאמת פרופיל התשלומים המצטבר של צד. בשל אופי ההחלפות, משתתפי השוק הם בדרך כלל מוסדות פיננסיים גדולים, בנקים ו / או קרנות גידור. חברות גדולות משתתפות גם בשוק ההחלפה כדי לסייע בניהול סיכון הריבית.
חוזי החלפה מוצעים ברוב המטבעות הגדולים בעולם, כולל הדולר האמריקני (דולר), האירו והפאונד הבריטי. בנקים מסחריים הם בדרך כלל מקבלי השוק העיקריים מכיוון שההון הטכנולוגי והאנושי העצום הנדרש לצורך פיקוח ותחזוקה של תיק החלפות הוא בדרך כלל מחוץ להישג ידם של חברות קטנות יותר.
