מהי הלוואה סינדיקטית?
הלוואה סינדיקטית, הידועה גם כמתקן בנק מאוחד, מממנת על ידי קבוצת מלווים - המכונה סינדיקט - העובדים יחד על מנת לספק כספים עבור לווה בודד. הלווה יכול להיות תאגיד, פרויקט גדול או ממשלה ריבונית. ההלוואה יכולה להיות כרוכה בסכום קבוע של כספים, מסגרת אשראי או שילוב של שניהם.
הלוואות סינדיקציות מתעוררות כאשר פרויקט דורש הלוואה גדולה מדי עבור מלווה בודד או כאשר פרויקט זקוק למלווה מיוחד עם מומחיות בסוג נכסים ספציפי. סינדיקת ההלוואה מאפשרת למלווים להפיץ סיכון ולקחת חלק בהזדמנויות פיננסיות העשויות להיות גדולות מדי עבור בסיס ההון הבודד שלהם. שיעורי הריבית על הלוואה מסוג זה יכולים להיות קבועים או משתנים, על סמך שער מדד כמו ה- Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR הוא ממוצע של הריבית שהלוואים בנקים עולמיים גדולים זה מזה.
הלוואה סינדיקטית
Takeaways מפתח
- הלוואה סינדיקטית, או מתקן בנק מאוורר, מממן על ידי קבוצת מלווים - המכונה סינדיקט - העובדים יחד כדי לספק כספים עבור לווה. הלווה יכול להיות תאגיד, פרויקט גדול או ממשלה ריבונית. בגלל הם כרוכים בסכומים כה גדולים, הלוואות סינדיקציות נפרשות בין מספר מוסדות פיננסיים כדי להקטין את הסיכון למקרה שהלווה יחדל.
הבנת הלוואה סינדיקטית
במקרים של הלוואות סינדיקציות, קיים בדרך כלל בנק או חתם מוביל, המכונה המעביד, הסוכן או המלווה הראשי. הבנק המוביל עשוי להקים חלק גדול יותר מההלוואה, או שהוא עשוי לבצע תפקידים כמו פיזור תזרים מזומנים בין שאר חברי הסינדיקט ומשימות אדמיניסטרטיביות.
המטרה העיקרית של הלוואות סינדיקטיות היא פיזור הסיכון של ברירת מחדל ללווה על פני מספר רב של מלווים או בנקים, או משקיעים מוסדיים, כגון קרנות פנסיה וקרנות גידור. מכיוון שהלוואות סינדיקציות נוטות להיות גדולות בהרבה מהלוואות בנקאיות רגילות, הסיכון שאפילו לווה אחד יחליף את מלווה יחיד. הלוואות סינדיקציות משמשות גם בקהילת הרכישה הממונפת למימון השתלטות על חברות גדולות שבראשם מימון חובות.
ניתן לבצע הלוואות סינדיקציות על בסיס המאמצים הטובים ביותר, מה שאומר שאם לא ניתן למצוא מספיק משקיעים, הסכום שהלווה מקבל נמוך ממה שצפוי במקור. ניתן לפצל הלוואות אלה לחלקי מניות כפולים עבור בנקים המממנים קווי אשראי סטנדרטיים מסתובבים ומשקיעים מוסדיים המממנים הלוואות לטווח קבוע.
מכיוון שהם כרוכים בסכומים כה גדולים, הלוואות סינדיקציות נפרשות בין מספר מוסדות פיננסיים, מה שמקטין את הסיכון למקרה שהלווה יחליף.
דוגמא להלוואה סינדיקטית
הלוואות סינדיקציות הן בדרך כלל גדולות מכדי שמלווה בודד יוכל לטפל בהן. כך למשל, התאגיד הסיני Tencent Holdings Ltd., חברת האינטרנט הגדולה באסיה ובעלים של שירותי המסרים הפופולריים WeChat ו- QQ, חתמה על עסקת הלוואות מאוחדות ב- 24 במרץ 2017, לגיוס של 4.65 מיליארד דולר. עסקת ההלוואות כללה התחייבויות מתריסר בנקים עם חברת Citigroup בע"מ, אשר שימשה כרכזת, כמפקדת עופרת וכרצה ספרים, שהיא החתום הראשי בהצעת חוב חדשה שמטפלת ב"ספרים ".
בעבר, Tencent הגדילה את גודלה של הלוואה סינדיקטית נוספת ל -4.4 מיליארד דולר ב- 6 ביוני 2016. הלוואה זו, ששימשה למימון רכישות של חברות, הוחתה על ידי חמישה מוסדות גדולים: Citigroup Inc., אוסטרליה וקבוצת הבנקאות הניו-זילנדית, בנק סין, HSBC Holdings PLC, ומיזוהו פיננסי גרופ בע"מ. חמש הארגונים יצרו יחד הלוואה סינדיקטית שהקיפה מתקן של חמש שנים בין הלוואה לתקופה ארוכה לאקדח. אקדח הוא קו אשראי מסתובב, כלומר הלווה יכול לשלם את היתרה ולהלוות שוב.
