למרות שזה שבוע מקוצר עבור מניות בארה"ב בגלל חג יום הזיכרון של יום שני, סביר להניח שיהיו הרבה מהלכים משמעותיים בשווקים הגלובאליים וגם בארה"ב במהלך השבוע הקרוב. להלן חמש התרשימים החשובים ביותר לצעדים אחר מהלכים פוטנציאליים אלה.
GBP / USD (לירה שטרלינג לעומת דולר אמריקאי)
תצוגת מסחר.
לאחר ספקולציות עזות לגבי עתידה של ראש ממשלת בריטניה תרזה מיי כמנהיגה של בריטניה, בין כאוס ברקסיט מתמשך, הודיעה מאי על התפטרותה ביום שישי. במהלך השבוע הקודם, שיחות ברקסיט בין שתי המפלגות הגדולות - המפלגה השמרנית השלטת ומפלגת העבודה - קרסו שוב, מה שגרם להמשך המכר החדה של הלירה הבריטית. עד לאותה עת, תהליך המשא ומתן על Brexit היה מזמן מכריע ובכאוס, כאשר תרזה מיי ניסתה שלוש פעמים ללא הצלחה להשיג את עסקת הפרלמנט שלה. בחודש שעבר העניק האיחוד האירופי לבריטניה הארכה משמעותית של המועד האחרון של הברקסיט, ל -31 באוקטובר השנה.
לאחר שלושה שבועות מלאים של צניחה מול הדולר האמריקני, הלירה הבריטית קיבלה דחיפה ביום שישי עם הודעת ההתפטרות של מיי. זה ככל הנראה בגלל תקוות שמנהיג חדש עשוי להיות מצויד טוב יותר בכדי לאחד את המדינה ואת הפלגים המחולקים בפרלמנט ביחס לעסקת ברקסיט. האם מנהיג כזה יגיח נשאר הניחוש של מישהו. קדימה, הקילוגרם צפוי להיות נתון לתנודתיות מוגברת משמעותית ככל שיתגברו אי הוודאות סביב מנהיגות חדשה ומו"מ על Brexit.
התרשים לעיל מציג את GBP / USD (לירה שטרלינג לעומת דולר אמריקאי). הדולר האמריקני היה יחסית חזק של סוף, ועזר להכביד על צמד המטבעות GBP / USD. אך בשלושת השבועות האחרונים ניתן לייחס את הירידה החדה בצמד המטבעות בחלקם הגדול לחולשה הולכת וגוברת בפאונד הבריטי בגלל סקפטיות נרחבת ביחס למשא ומתן בברקסיט הפרלמנטרי ובכדאיותה של תרזה מיי כראש ממשלה. במהלך שלושת השבועות האחרונים, הצמד GBP / USD צנח בחדות מכמעט 1.3200 למטה לידית של 1.2600 בשבוע שעבר. אף על פי שהפופ של יום שישי עם התפטרותו של מאי היה סימן מלא תקווה להפוגה לירה שטרומה, אי וודאות הקרובים בעתיד עשויים להפעיל לחץ נוסף על סטרלינג ככל שהסבירות לאי העסקה, או קשה, ברקסיט נותר במגמת עלייה. במקרה זה, יעד החיסרון העיקרי הבא עבור GBP / USD נמצא כיום סביב רמת התמיכה 1.2500.
חוזים עתידיים על נפט גולמי
תצוגת מסחר.
מחירי הנפט הגולמי המשיכו להיות בלחץ כבד בשבוע שעבר, מכיוון שהדאגה למתיחות הסחר בארה"ב וסין העמיקה. חששות אלה פגעו בכל קצוות השוק, ובמיוחד בשווקי המניות העולמיים. אך ההשפעה על מחירי הנפט הייתה קשה במיוחד בגלל הציפיות שמלחמת סחר נרחבת תביא ללחץ על הצמיחה הכלכלית העולמית והביקוש לנפט, במיוחד בארצות הברית ובסין, המדינות הגדולות בעולם הצורכת נפט.
מלבד העימותים הסחריים הגוברים בין שתי המעצמות הכלכליות, שורה של נתוני ייצור עולמיים הראו בשבוע שעבר מספרים נמוכים מהצפוי מיפן, גרמניה, גוש האירו וארה"ב. מכיוון שמגזר הייצור הוא מקור עיקרי לצריכת נפט, תוצאות מאכזבות לא מבשרות טובות על הביקוש והמחירים. בצד האספקה, נתוני המלאי האמריקניים מהשבועיים האחרונים הראו היצע גדול בהרבה מהצפוי, ששקלו גם הוא מאוד על מחיר הנפט הגולמי.
כפי שמוצג בתרשים, בולטת הירידה בחוזים עתידיים על נפט גולמי מאז סוף אפריל - כ -11% בעוד מעט יותר מחודש. לפני השיא הזה, המחיר היה במגמת עלייה חזקה מאז סוף דצמבר, מכיוון שמדינות OPEC ובעלות בריתן הגבילו את התפוקה מרצון במאמצים לייצב את מחירי הנפט. כמו כן, מתחים וסנקציות גיאופוליטיות בהן היו מעורבים ארצות הברית והמדינות הגדולות המפיקות נפט כמו איראן וונצואלה סייעו להעלות את המחירים. אולם לאחרונה, דאגות הביקוש הביאו לירידה חדה מתחת לממוצעים הנעים של 50 יום וגם 200 יום, כמו גם תמיכה משמעותית במחיר של $ 60. בתהליך, עתיד הנפט ירד לשפל חדש של חודשיים בסוף השבוע שעבר. ברור כי ההתאוששות הקודמת של המגמה הופרעה קשות או אולי התהפכה. עם כל המשך לחץ על נפט כתוצאה מפחדי מלחמת סחר, יעד החיסרון הבא הוא ככל הנראה סביב רמת התמיכה העיקרית של 55 $.
תשואת אוצר ארה"ב 10 שנים
תצוגת מסחר.
פרסום הדקות בשבוע שעבר מיום ישיבת ה- FOMC במאי האחרון ניכר בבירור בנימה יובנית, ולחץ על תשואות האג"ח הממשלתיות כמו תשואת האוצר של 10 שנים לאוצר האמריקני. מסיכום ישיבת ה- FOMC עולה כי סביר להניח שהבנק הפדרלי יימנע מהעלאת הריבית "לזמן מה". עוד יותר יווני היה תוספת "גם אם התנאים הכלכליים והפיננסיים העולמיים ימשיכו להשתפר." באופן כללי, כלכלה משתפרת עוזרת להפעיל לחץ כלפי מעלה על הריבית. אולם הפד אמר כעת כי יתנגד ללחץ זה, לפחות בעתיד הנראה לעין.
כפי שמוצג בתרשים, תשואת האוצר ל -10 שנים כמעט הייתה במצב של נפילה חופשית מאז התבנית העיקרית הכפולה-ראשית סביב 3.250% שהושלמה בנובמבר אשתקד. לאחרונה הטבלאות התהפכו והתשואה ל -10 שנים יצרה ימינה תחתונה כפולה סביב רמת 2.350%. התחתונה הראשונה הייתה בסוף מרץ, שהגיעה לרמה שלא נראתה מאז סוף 2017. ובאמצע מאי צנחה תשואת המבחן כדי לבדוק את שוקת מרץ. מאז אותה תחתית שנייה, התשואה הייתה בירידה עד ששוחררו דקות הפד היווניות של השבוע שעבר, ואחריה התשואה התפרקה בהיסוס מתחת לתחתית הכפולה.
ירידות חזקות בתשואות האג"ח הונעו בחודשים האחרונים כתוצאה מחשש להאטת הצמיחה הכלכלית העולמית, מהבנקים המרכזיים המסתובבים ביובנים, והציפיות לריבית נמוכה לאורך זמן רב יותר. לאחרונה, מלחמת הסחר ההולכת וגוברת בין ארה"ב לסין שלטה מחדש את החששות שמדיניות פרוטקציוניסטית מצד שני הצדדים עשויה להכביד עוד יותר על הצמיחה הכלכלית העולמית. כעת, כאשר הפד ציין בשום פנים ואופן לא וודאות שהוא מתכוון לשמור על שיעורים בהמתנה, תחזיות התשואות ממשיכות להיות ניטרליות עד דוביות מתחת להתפלגות התחתונה הכפולה.
מדד מורכב של נסד"ק
תצוגת מסחר.
הדאגות סביב מתחי הסחר והצמיחה הכלכלית העולמית לא רק שקלו תשואות אגרות חוב ונפט גולמי החודש, אלא גם על שוקי המניות הגדולים. במקרה כזה, נאסד"ק קומפוזיט הכבד-טק נפגע קשה החודש בגלל חששות גוברים ממלחמת סחר מתמשכת בין ארה"ב לסין, וההשלכות הכלכליות והעסקיות השליליות של סכסוך כזה.
כפי שמוצג בתרשים, נאסד"ק קומפוזיט הגיע בדיוק לשיא חדש בסוף אפריל - מעט עלה על הגבוה מסוף אוגוסט - לפני שפגע שוב בתנודתיות רבה. מתחילת מאי חווה הנאסד"ק ירידות חדות ותנודתיות מוגברת שהורידו את המדד ליותר מ 6% מהשיא הגבוה שלו בכל הזמנים. במהלך התהליך, נאסד"ק התפרקה מתחת לקו התמיכה המגמה העיקרית והן לממוצע הנע של 50 יום, וגם טבלה מעט מתחת לאזור התמיכה החשוב סביב 7645. ישירות לחסרון נמצא הממוצע הנע העיקרי של 200 יום, כיום ממוקם סביב רמת המחיר 7530. כל פירוט נוסף ומסחר מתמשך מתחת לרמה זו יהווה איתות טכני דובי משמעותי עבור המדד.
אינדקס מורכב של שנחאי
תצוגת מסחר.
לבסוף יש לנו את מדד שנחאי (SSEC), מדד המניות הבולט ביותר בסין. אחד המדדים העולמיים שהושפע בצורה השלילית ביותר מהתחדשות המתחים הסחריים בארה"ב וסין. מניית שנגחאי יורדת כיום ביותר מ 12% לעומת עליות אפריל. למרות שארבעת החודשים הראשונים של השנה חלה התאוששות חדה ב- SSEC, הצעד הנוכחי מחק כמחצית מהרווחים הללו. בתהליך, המדד צנח לאחור מתחת לממוצע הנע של 50 הימים, התקרב לממוצע הנע של 200 הימים לחיסרון ויצר תבנית דגלון הפוך בעל פוטנציאל דובי. עם כל פירוט נוסף של המשא ומתן על מחיר וגם על משא ומתן בין ארה"ב לסין, התחום העיקרי הבא לתמיכה בחיסרון הוא סביב 2700.
