שוק המניות בארצות הברית זוכה לשיאים חדשים, כאשר מדד ה- S&P 500 (SPX) השורש עלה בעלייה של 16.7% בשנה האחרונה עד לסגירת ה- 25 באפריל, 24.7% חזקים מעל לשפל שהושג במסחר תוך יומי ב -26 בדצמבר. 2018. הפסימיסטים אומרים כי השוק עלה רחוק מדי, מהיר מדי וכי אמור לעקוב תיקון נבזי, אם לא שוק דובי אמיתי. עם זאת, חמישה אנשי מקצוע מההשקעה המובילים רואים הזדמנויות לרווחים נוספים וחלקו את בלומברג את המלצותיהם.
המומחים הללו הם: ג'ים האמל, מנהל תיקים, קרן ההזדמנויות הגלובלית Artisan; שרה קטרר, מנכ"לית ומנהלת קרנות, Causeway Management Management; איאן הרנט, אסטרטג השקעות ראשי, מחקר אסטרטגיה מוחלטת; ג'ו דייויס, כלכלן ראשי עולמי וראש אסטרטגיית השקעות, קבוצת ואנגארד; וג'ים פולסן, אסטרטג השקעות ראשי בקבוצת לוטולד. הטבלה שלהלן מסכמת את הצעותיהם למשקיעים.
5 אסטרטגיות לשיא השוק
- המל: השקיעו ב"מחזורי רווח חדשים "שהובאו על ידי קריטריוני ESG קטטר: מעבר לעבר מניות ערך הרנט: רדוף שילוב של" זהירות אסטרטגית וזריזות טקטית "דייוויס: אל תרדוף אחרי רווחים לטווח הקצר; לגוון בהתאם לסובלנות הסיכון שלך פולסן: צפו לסערת שוק, אך הישארו מושקעים במניות
חשיבות למשקיעים
כאן אנו חוקרים את ההערות של אנשי מקצוע ההשקעות בפירוט רב יותר.
ג'ים האמל. הוא משוכנע שקריטריונים סביבתיים, חברתיים וממשליים (ESG) מייצרים אפיקים חדשים לרווחיות. לדוגמה אחת הוא מציין את תחום האנרגיה, שלדעתו הוא "בנקודת ניפוי", שכן חברות המאמצות עקרונות ESG "רואות יותר ויותר שימוש בחלופות אנרגיה פחות עתירות פחמן כהחלטה כלכלית."
האמל מציין כי מחירי הכוח המונע על הרוח והשמש יורדים, מה שהופך אותם ל"אפשרויות ברות-קיימא העשויות לראות את האימוץ המואץ בשנים הבאות. " כדי לשחק במגמה זו, מציע בלומברג את תעודת הסל iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), שעולה 22.2% לעומת YTD עד 25 באפריל.
שרה קטרר. היא מציינת כי מניות ערך לא הביאו לביצועים של מניות צמיחה דרך חלק גדול משוק השור הנוכחי, "וכתוצאה מכך נוצרו פערים רחבים מבחינה היסטורית בין מדדי ערך למדדי צמיחה." בהתבסס על נתונים מאז שנת 2000, היא מגלה שמניות זולות במדד MSCI All Country World Index (ACWI) עולות על מניות יקרות ביותר מ- 40% במהלך 12 החודשים הקרובים, כאשר הפער בין תשואות הרווחים בהתאמה שלהן הוא בתוך העשירון העליון.
כרגע, קטרר אומר כי פער התשואות ברווחים נמצא באחוזון 92. "בשלב מסוים, רמות קיצוניות של הערכות שווי מדוכאות יעוררו את הקונים לחטט מציאות", היא טוענת. בינתיים, מורגן סטנלי רואה נקודות תורפה מרכזיות עבור מניות צמיחה המניעות סיבוב מהן. בלומברג מציע לפרסי המזומנים הבינלאומיים Pacer פרות 100 תעודות סל (ICOW) כדרך לשחק את נושא הערך. לקרן יש תיק עולמי המונה 100 חברות עם תשואות תזרים מזומנים גבוהות בחינם.
איאן הרנט. אם מחירי הסחורות יתעצמו בגלל התשואות הריאליות הנמוכות, משאבים בסיסיים כמו נפט וגז עשויים להיות בין המגזרים המחזוריים המצויים להתייצב ברבעון השני של 2019, לדעתו. שלא כמו קטר, הרנט הוא בעל משקל עודף בצמיחה לעומת ערך, אך מעדיף איכות על פני תאוצה. בהתאם לדעותיו של הרנט, בלומברג מציע את תעודת סל הצמיחה האמריקאית של שוואב האמריקנית Schwab האמריקנית (SCHG), העומדת במשקל עודף בטכנולוגיית מידע, שירותי תקשורת ושיקול דעת הצרכנים, עם עמדות תת משקל בפיננסים ובמצרכים צרכניים.
ג'ו דייויס. "אמנם מפתה להגיב לתנודות בשוק היום-יומי בתקווה להוסיף תשואה, אך זה עלול להחמיר. משקיעים שנטשים את השיטות הטובות ביותר בחיפוש אחר תשואות לטווח הקצר, בסופו של דבר נשחקים עד 3 אחוזים מערך התיק שלהם, על פי מחקר ואנגארד, "אומר דייוויס.
"פורטפוליו עם גיוון גבוה המתיישב עם סובלנות הסיכון שלהם… אולי לא יביא תשואות מיידיות של גודל גדול, אך עשוי להגן עליו טוב יותר מפני השפל כלכלי או תנודות שוק משמעותיות, " הוא מוסיף. עבור קרן מגוונת בעלות נמוכה שמשקיעה במניות אמריקאיות וגלובליות, מציע בלומברג את תעודת סל ה- Vanguard Total Stock Market (VTI).
ג'ים פולסן. בהערה שפורסמה לאחרונה בפני לקוחות Leuthold, פולסן אומר כי "מד הדאגה" שלו מצביע על רווחים רבים יותר בשוק המניות לפנינו. בהערותיו לבלומברג הוא ממליץ על "מניות בינלאומיות זולות יותר (בשווקים מפותחים והן מתעוררים כאחד), כמו גם הנהנים מדולר אמריקני חלש יותר (אנרגיה, חומרים ותעשייה), ומנהיגים של תחייה כלכלית (פיננסיים). נשארים עודף משקל ב מגזרים צרכניים שעלולים להידחס על ידי עליית עלויות העבודה ולהימנע ממניות FAANG הפופולריות."
להסתכל קדימה
מכיוון שלא ניתן לדעת את דרכיהם העתידי של הכלכלה העולמית ושווקי המניות העולמיים, העצות של ג'ו דיוויס נשמעות במיוחד. אכן, תמיד הגיוני לנקוט בגישה ממושמעת וארוכת טווח להשקעה, הבנויה על הבנת סובלנותך לסיכון ולגוון את אחזקותיך בהתאם.
