מהו ערך ספר מוחשי למניה (TBVPS)?
שווי ספר מוחשי למניה (TBVPS) הוא שיטה שבאמצעותה נקבע שווי החברה על בסיס מניה על ידי מדידת ההון שלה ללא הכללת נכסים בלתי מוחשיים. נכסים בלתי מוחשיים הם כאלו שאינם חסרי מהות פיזית, ובכך הופכים את הערכת שווים לביצוע התחייבות קשה יותר מאשר הערכת נכסים מוחשיים. TBVPS מחושב כדלקמן:
Deen TBVPS = מספר המניות הכולל מצטיינים נכסים מוחשיים מוחלטים שבהם: TBVPS = ערך ספר מוחשי למניה
שווי ספר מוחשי (TBV) של חברה הוא מה שבעלי המניות המשותפים יכולים לצפות לקבל אם חברה תפשט את הרגל - ובכך תאלץ את חיסול נכסיה במחיר הערך בספרים. נכסים בלתי מוחשיים, כמו מוניטין, אינם כלולים בערך בספרים מוחשיים מכיוון שלא ניתן למכור אותם במהלך הפירוק. עם זאת, חברות עם ערכי ספרים מוחשיים גבוהים נוטים להציע לבעלי המניות הגנה חסכונית יותר במקרה של פשיטת רגל.
Takeaways מפתח
- שווי ספר מוחשי למניה (TBVPS) הוא שווי הנכסים המוחשיים של החברה מחולק במניות המצטיינות הנוכחיות שלה. TBVPS קובע את הערך הפוטנציאלי למניה של חברה במקרה שהיא חייבת לחסל את נכסיה. נכסים כמו רכוש וציוד נחשבים לנכסים מוחשיים. נכסים בלתי מוחשיים, כמו מוניטין, אינם כלולים בחישוב ה- TBVPS. אחת הביקורות על תקפותו של TBVPS היא חוסר הדיוק בחשבונאות של נכסים מוחשיים של חברה.
הבנת ערך ספר מוחשי למניה (TBVPS)
שווי ספר מוחשי למניה מתמקד אך ורק בערך הנכסים המוחשיים של הארגון, כמו מבנים וציוד. לאחר קביעת שווי הנכסים המוחשיים, סכום זה מחולק במספר המניות המצטיינות הנוכחיות של החברה. הסכום שנקבע בתהליך זה מוכר כ- TBVPS של החברה.
TBV מספק אומדן לגבי שווי החברה אם היא פושטת את הרגל ונאלצת לחסל את כל נכסיה. מכיוון שלא ניתן לחסל מאפיינים מהותיים מסוימים כמו מוניטין או ידיעת עובדים במחיר, TBV אינו כולל נכסים בלתי מוחשיים. ה- TBV חל רק על פריטים פיזיים הניתנים לטיפול ומכירה בשווי שוק שנקבע בקלות.
מאגרי מידע מקוונים ואתרים מסוימים מאפשרים למשקיעים פוטנציאליים לבחון את התקדמות ה- TBVPS של החברה לאורך זמן.
דרישות לערך ספר מוחשי למניה (TBVPS)
הנכסים המוחשיים של ארגון יכולים לכלול את כל המוצרים הפיזיים שהחברה מייצרת, וכן את כל החומרים המשמשים לייצורם. אם ארגון יעסוק בייצור אופניים, למשל, הרי שכל אופניים שהושלמו, חלקי אופניים שאינם בשימוש או חומרי גלם המשמשים בתהליך ייצור אופניים היו נחשבים לנכסים מוחשיים. ערכם של נכסים אלה נקבע על סמך איזה מחיר הם היו מושכים אם החברה תיאלץ לחסל אותה, לרוב במקרה של פשיטת רגל.
מלבד נכסים הקשורים לייצור מוצר, ניתן לכלול גם כל ציוד המשמש ליצירת המוצר. זה יכול לכלול כל כלים או מכונות הדרושים להשלמת הייצור, כמו גם כל נדל"ן שבבעלותו ומשמש למטרות הייצור. ציוד עסקי נוסף, כמו מחשבים וארונות תיוק, עשוי להיחשב גם כנכסים מוחשיים לצורך הערכת שווי.
ביקורת על TBVPS
שווי ספר מתייחס ליחס ההון העצמי למספר המניות המצטיינות. זה לוקח בחשבון רק את הערכת השווי החשבונאית, שאינה תמיד שיקוף מדויק של הערכת השוק הנוכחית, או של מה שניתן היה לקבל במהלך מכירה.
