יחס החוב להון מציג את פרופורציות ההון והחוב שחברה משתמשת במימון נכסיה והוא מסמן עד כמה ההון העצמי יכול למלא את ההתחייבויות כלפי הנושים, במקרה בו עסק יורד.
יחס חוב להון נמוך מצביע על סכום נמוך יותר של מימון על ידי חוב באמצעות מלווים, לעומת מימון באמצעות הון באמצעות בעלי מניות. יחס גבוה יותר מצביע על כך שהחברה משיגה יותר ממימון באמצעות הלוואת כסף, מה שמכניס את החברה לסיכון פוטנציאלי אם רמות החובות גבוהות מדי. במילים פשוטות: ככל שפעילות חברה מסתמכת על כסף שאול, כך גדל הסיכון לפשיטת רגל, אם העסק פוגע בזמנים קשים. הסיבה לכך היא שעדיין יש לשלם תשלומי מינימום על הלוואות - גם אם חברה לא הרוויחה מספיק כדי לעמוד בהתחייבויותיה. עבור חברה ממונפת מאוד, ירידות ברווחים ממושכות עלולות להוביל למצוקה כלכלית או לפשיטת רגל.
Takeaways מפתח
- יחס החוב להון מציג את שיעור ההון והחוב בו משתמשת כדי לממן את נכסיה ומסמל עד כמה ההון העצמי יכול למלא את ההתחייבויות כלפי הנושים, במקרה של ירידה עסקית. ככל שפעילות החברה היא יותר במימון כספי שאול, כך גדל הסיכון לפשיטת רגל, אם העסק פוגע בזמנים קשים. חוב יכול גם להיות מועיל, בכדי להקל על התרחבות בריאה של חברה.
יחס החוב להון
כיצד לחשב חוב להון:
כדי לחשב חוב להון, חלק את סך ההתחייבויות של החברה בסכום ההון העצמי שלה כמוצג להלן.
Deen יחס לחוב להון = סך ההתחייבויות ההון העצמי של בעלי המניות
דוגמא לחוב להון
Apple Inc. (AAPL)
אנו יכולים לראות להלן כי לשנת הכספים שהסתיימה בשנת 2017 היו לאפל התחייבויות כוללות של 241 מיליארד דולר (מעוגלות) וההון העצמי הכולל של 134 מיליארד דולר, על פי הצהרת 10K.
בעזרת הנוסחה לעיל ניתן לחשב את יחס החוב להון עבור AAPL כ:
Deen חוב להון = 134, 000, 000 $ 241, 000, 000 $ = 1.80
התוצאה פירושה שלאפל היו חובות של 1.80 דולר עבור כל דולר בהון. אך בפני עצמו, היחס לא נותן למשקיעים את התמונה השלמה. חשוב להשוות את היחס לחברות דומות אחרות. לדוגמא, בסוף 2017 היה לג'נרל מוטורס יחס חוב להון של 5.03 - גבוה בהרבה מזה של אפל. עם זאת, שתי החברות הן שחקניות בענפים שונים. ובהתחשב בהוצאות ההון הנחוצות להפעלת מפעלי ייצור ברחבי העולם, הגיוני שיש ל- GM יחס גבוה יותר מכיוון שסביר להניח שיש לה התחייבויות רבות יותר. השוואת יחסים לתעשיות של החברה מציגה תמונה ברורה יותר של ביצועי החברות.
חוב להון לשנת הכספים המסתיימת 2017:
- חברת ג'נרל מוטורס (GM) = 5.03 חברת פורד מוטור (F) = 6.37 אפל בע"מ (AAPL) = 1.80 נטפליקס בע"מ (NFLX) = 4.29 Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3.73
אנו יכולים לראות לעיל כי יחס החוב להון העצמי של GM של 5.03, לעומת 6.37 של פורד, אינו גבוה כפי שהיה בהשוואה ליחס החוב להון של אפל של 1.80. עם זאת, כאשר משווים את אפל לחברות טכנולוגיה כמו נטפליקס ואמזון, מתברר שאפל משתמשת בהרבה פחות מימון חוב מאשר שתי החברות הללו. כמובן, זה לא אומר שיחסי החוב להון של אמזון ונטפליקס גבוהים מדי, עם זאת, המספר הזה עשוי לעודד את המשקיעים להציץ במאזני החברות, כדי לקבוע כיצד הם משתמשים בחוב שלהם לנהוג ברווחים.
שורה תחתונה
יחס החוב להון יכול לעזור למשקיעים לזהות חברות ממונפות מאוד העלולות להוות סיכונים במהלך תיקונים גסים. משקיעים יכולים להשוות יחס חוב בין הון עצמי של חברה ביחס לממוצעים בתעשייה וחברות דומות אחרות כדי לקבל אינדיקציה כללית על קשר התחייבות הונית של החברה. אך לא כל יחסי החוב להון הגבוהים מסמנים פרקטיקות עסקיות לקויות. למעשה, חובות יכולים לזרז את התרחבות פעילות החברה ובסופו של דבר לייצר הכנסה נוספת הן לעסק והן לבעלי מניותיו.
