קרנות הנאמנות של אגרות חוב עירוניות בניו יורק מספקות למשקיעים חשיפה מנוהלת מקצועית לשוק האג"ח העירוני של ניו יורק. קרנות האג"ח העירוניות של ניו יורק משקיעות בעיקר באגרות חוב שהונפקו על ידי מדינת ניו יורק, ממשלות מקומיות, ממשלות אזוריות ומחוזות ייעודיים מיוחדים. קרנות הנאמנות של האג"ח העירוניות בניו יורק מציעות למשקיעים הערכת הון קבועה לטווח הארוך עם דרגת תנודתיות נמוכה.
הסיכונים הגלומים בקרנות אלו כוללים סיכון אשראי, סיכון הכנסה, סיכון נזילות, סיכון לאי-גיוון, סיכון ספציפי למדינה וסיכון הכנסה. מכיוון שקרנות נאמנות אג"ח עירוניות רבות מניו יורק משקיעות באג"ח לטווח בינוני וארוך, לקרנות אלה נוטים להיות אפקטיבים יותר. בתורם, הם נושאים יותר סיכון ריבית וקרנות אגרות חוב לטווח קצר יותר. קרנות נאמנות אלה מספקות הכנסות פטורות ממס פדרליות וניו יורק, ועשויות להיות מפתה עבור משקיעים בסוגרי מס גבוהים המתגוררים בניו יורק, אשר מוכנים לקחת על עצמם סיכונים אלה.
מניות משקיעים בקרן פטורה ממס לטווח ארוך בניו יורק
מניות המשקיעים בקרן הפטור ממס לטווח הארוך בניו יורק הונפקו ב- 7 באפריל 1986 על ידי ונגארד. הקופה מייעצת על ידי Vanguard הכנסה קבועה וגובה יחס הוצאה של 0.2%. נכון ליום 31 ביולי 2015, לקרן יש תיק של 785 אג"ח עירוניות בניו יורק בדרגה השקעה עם סך הנכסים נטו של 3.7 מיליארד דולר. מאז הקמתה השיגה הקרן תשואה שנתית ממוצעת של 5.88%.
בדרך כלל קרן זו משקיעה לפחות 80% מכלל נכסיה נטו בניירות ערך חוב שהכנסותיהם פטורות ממס פדרליים וגם ממדינת ניו יורק. הקרן אינה מגבילה את פירעונות ניירות הערך הללו ומצפה כי הפירעון הממוצע המשוקלל שלה יהיה בין 10 ל- 25 שנים. נכון ליום 31 ביולי 2015, ניירות חוב עם פירעונות שנותרו בין 10 ל -20 שנה, ו- 20 ו -30 שנה מהווים 72.6% מתיק הקרן. לקרן תשואה לפדיון של 2.4%; קופון ממוצע של 4.8%; משך ממוצע של 6.3 שנים; ותשואה SEC של 2.2%.
הקרן מתאימה ביותר למשקיעים בעלי הכנסה קבועה המתגוררים בניו יורק עם אופק השקעות לטווח ארוך המחפשים חשיפה מיוחדת לשוק האג"ח העירוני של ניו יורק. קרן נאמנות זו מאפשרת למשקיעים לקבל הכנסות פטורות ממס פדרליות וניו יורק תוך שמירה על רמת שווי הון קבועה אך איטית עם רמת תנודתיות נמוכה.
פרנקלין ניו יורק קרן הכנסה ללא מס
הונפקה ב- 13 בספטמבר 1982 על ידי פרנקלין טמפלטון השקעות, קרן ההכנסה ללא מיסים של פרנקלין ניו יורק השיגה תשואה שנתית ממוצעת של 6.68%, נכון ליום 30 ביוני 2015. נכון ליום 31 ביולי 2015, יש לה סך נטו נכסים של כ- 5.17 מיליארד דולר ומחזיקה 346 אגרות חוב בתיק שלה, המנוהלת על ידי יועצי פרנקלין, בע"מ.
בתנאי שוק רגילים, קרן הכנסה נטולת המס ללא פרנקלין ניו יורק משקיעה לפחות 80% מסך נכסיה נטו בניירות ערך חוב הפטורים ממס הכנסה פדרלי, מס מינימום אלטרנטיבי פדרלי ומסי מדינת ניו יורק. אף על פי שהקרן מבקשת להשקיע סכום ניכר מסך נכסיה נטו בניירות ערך נטולי מס, היא עשויה להשקיע בניירות ערך חוב בכפוף למס המינימום האלטרנטיבי הפדרלי. בנוסף, היא עשויה להשקיע עד 35% מנכסיה בניירות ערך עירוניים של מנפיקים השוכנים בשטחי ארה"ב.
נכון ליום 31 ביולי 2015, הקופה מקצה 97.86% מתיק העבודות שלה לניירות ערך חוב של מנפיקים במדינת ניו יורק וכ -2.14% למנפיקים בפורטו ריקו. לקרן שיעור קופון ממוצע של 5.16%; משך אפקטיבי ממוצע של 3.96 שנים; שיעור חלוקה של 3.61%; ותשואה SEC סטנדרטית של 30 יום של 1.54%. בהתבסס על נתונים נגררים לשלוש שנים, לקרן יש בטא, לעומת מדד הייחוס שלה, מדד האג"ח העירוני של ברקליס, של 1.06; ערך ריבועי R של 93%; ויחס שארפ של 0.42.
מבחינת תורת הפורטפוליו המודרנית (MPT), קרן ההכנסה ללא פרנסלין של פרנקלין ניו יורק מתאימה ביותר למשקיעים עם הכנסות קבועות הממוקמות בניו יורק עם אופק השקעה לטווח קצר עד בינוני המבקש לקבל חשיפה לאג"ח ניו יורק שוק תוך יצירת הכנסה ללא מס עם דרגה בינונית של סיכון ריבית וסיכון אשראי. מכיוון שהיא מספקת חשיפה מיוחדת לאג"ח עירוניות בניו יורק, יש לרכוש את הקרן כמחזיקה בלוויין כדי לייצר הכנסה ללא מס בתיק מגוון.
אופנהיימר רוצ'סטר קרן עיריית מחלקה א '
מחלקה א 'של קרן אופנהיימר רוצ'סטר הונפקה ב- 15 במאי 1986 על ידי קרנות אופנהיימר. מומלצת על ידי OFI Global Asset Management, Inc. ותת-יעוץ על ידי OppenheimerFunds, Inc. לקרן יחס מחזור של 8%, וכתוצאה מכך גובה יחס הוצאות נטו נמוך יחסית של 0.77%.
בדרך כלל, מחלקה A של קרן אופנהיימר רוצ'סטר, משקיעה לפחות 80% מכלל הנכסים הנקיים שלה בניירות ערך הפטורים ממס פדרלי וממס הכנסה של מדינת ניו יורק. הקרן משקיעה בעיקר באג"ח עירוניות בניו יורק. עם זאת, הקרן עשויה להשקיע גם בניירות ערך חוב של מנפיקים מחוץ לניו יורק, כמו שטחים בארה"ב. נכון ליום 31 ביולי 2015, היא מקצה 77% מתיק העבודות שלה לניירות ערך של המנפיקים בניו יורק ו -24.5% לניירות ערך חוב בפורטו ריקו.
מחלקה A של קרן אופנהיימר רוצ'סטר מחלקה א 'אורך אפקטיבי של 7.69 שנים, מה שמלמד שהוא נושא סיכון גבוה בריבית. אם השיעורים יעלו ב -1% מיידי על פני עקומת התשואה, שווי הנכסים הנקי של הקרן היה תיאורטי נופל ב -7.69%. דרגה גבוהה זו של סיכון ריבית מפוצה עם התשואה הפוטנציאלית הגבוהה של הקרן. הקרן הציעה תשואת דיבידנד של 6.63% ותשואה SEC סטנדרטית של 30 יום של 6.1%.
בהתבסס על נתונים נגררים לשלוש שנים, כאשר הוא נמדד מול מדד הייחוס שלו, המדד העירוני של ברקליס, לקרן זו יש בטא של 1.7 ויחס שארפ של 0.2. בנוסף, מחלקה א 'של אופנהיימר רוצ'סטר ברמת א' חווה תנודתיות שנתית של 7.3%. מבחינת MPT, הקרן מתאימה ביותר למשקיעים בעלי סיכון גבוה, לטווח ארוך, בעלי הכנסה קבועה, המתגוררים בניו יורק, מוכנים לקחת מידה בינונית עד גבוהה של סיכון אשראי וריבית, ומבקשים לייצר הכנסה ללא מס.
קרן ההכנסה העירונית של פידליטי ניו יורק
קרן ההכנסה העירונית Fidelity New York, שהושקה ב- 10 ביולי 1984 על ידי Fidelity Investments, מבקשת לספק למשקיעים רמת הכנסה גבוהה הפטורה ממס פדרליים וניו יורקיים. כדי להשיג את יעד ההשקעה שלה, הקרן משקיעה בדרך כלל לפחות 80% מכלל הנכסים נטו שלה בניירות ערך עירוניים, חסרי מס, של מנפיקים במגזרים שונים ובפדיונים שונים. יעוץ הקרן הוא על ידי FMR, LLC. וגובה יחס הוצאה נמוך נטו של 0.46%.
נכון ליום 31 ביולי 2015, לקופת ההכנסה העירונית Fidelity ניו יורק משך זמן של 6.89 שנים; תשואה של 30 יום SEC של 1.81%; ותשואה שקולה למס של 3.68%. בהתבסס על נתונים נגררים של 10 שנים, הקופה חוותה תנודתיות שנתית ממוצעת של 4.4% והניבה תשואה שנתית ממוצעת של 4.27%. החשיפה בעלות הנמוכה של הקרן לשוק האג"ח העירוני בניו יורק מתאימה ביותר למשקיעים בעלי הכנסות קבועות לטווח הארוך המתגוררים בניו יורק המחפשים הערכת הון קבועה והכנסה ללא מס.
