כאשר מחירי הנפט הגולמי הגיעו לרמות הנמוכות ביותר מזה עשור, הצרכנים מנצלים את המצב כדי לערוך מלאי עצום, מה שמוביל להצעות עסקיות אמיתיות עבור החברות העוסקות בהובלת נפט גולמי.
להלן סקירה של עסק מכליות הגול וששת המניות המובילות בתחום העסקי הזה.
עסק מכלית הנפט
התנועה והאחסון של נפט גולמי בנפח גדול זקוקים למכליות נפט, שהן אוניות תובלה גדולות. ישנן קטגוריות שונות של מכליות נפט - מכלית גולמית משמשת להובלת נפח גולמי בלתי מזוקק מתקני שאיבת הנפט לבתי הזיקוק. ואילו מכלית מוצרים משמשת להובלת מוצרים מזוקקים מבתי זיקוק לנפט לשווקים / מתקני צריכה. משחה מחודשת משמשת לתדלוק אוניות בים, ומכליות הנפט הישנות ללא תפעול המשמשות ליחידות אחסון נפט צפות.
עסק המכליות הגולמיות נופל תחת ענף שירותי הנפט, ולעיתים קרובות הוא מסווג תחת תת הקטגוריה של אחסון ותובלה של נפט וגז.
עסק מכליות הגולמי כולל חברות אשר מחזיקות, מפעילות או מחכירות את מכליות הגלם לדרישותיהן להובלת נפט ואחסון. גופים שונים נכנסים לחוזים עסקיים מפורטים, המבוססים על משך זמן החכירה, כמות השמן שיועבר לאחסון, מסלול ההובלה או שילוב של כל גורמים כאלה. החוזים כוללים גם פירוט של מי צד נושא את ההוצאות התפעוליות, כולל עלויות דלק, תשלומי צוות וביטוח. יחד עם כל הגורמים שהוזכרו לעיל, הביקוש וההיצע של נפט באזורים שונים בעולם משפיעים גם על עסק מכליות הגולמי.
בואו נסתכל על המניות המובילות של חברות הפועלות בתחום הובלות נפט זה. הרשימה המוצגת אינה כלולה ומסודרת בסדר יורד של הכנסות שנתיות.
4 דרכים להשקיע בשמן
רשימת חברות המיכליות הגולמיות המובילות
1. Teekay Corp. (TK)
טקאי נוסד בשנת 1973 ומרכזו במילטון, ברמודה. זהו ספק של הובלת נפט וגז, אחסון צף וגרירה למרחקים ארוכים. היא פועלת באמצעות ארבעה מגזרים עסקיים שונים, כלומר לוגיסטיקה בחו"ל, ייצור offshore, נושאי גז נוזלים ומיכליות קונבנציונאליות. יש לה כ -200 נכסי מכלית, מה שהופך אותה לאחת מחברות המיכליות הגולמיות הגדולות בעולם. עם שווי השוק האחרון של 710.5 מיליון דולר, הכנסותיה בשנת 2014 עמדו על 1.993 מיליארד דולר ונמשך 12 חודשים (TTM) EPS על 0.41. יש לו היסטוריה של תשלומי דיבידנד רגילים עם תשואת דיבידנד בריאה של 25% ותדירות תשלום דיבידנד רבעונית.
2. פרונטליין בע"מ (FRO)
חברת Frontline הרשומה ב- NYSE, שנוסדה בשנת 1984 עם מטה בהמילטון, ברמודה, נרכשה לאחרונה על ידי Frontline 2012 בע"מ בעסקת מיזוג הפוך בנובמבר 2015. FRO מספקת שילוח יבשתי של נפט גולמי ומוצרים ומפעילה 22 כלי שיט כולל 14 מובילים גולמיים ענקיים (VLCC). יש לו נוכחות עולמית, ואזורי הפעילות העיקריים כוללים את המפרץ המזרח תיכוני, המזרח הרחוק, אגן האטלנטיק, צפון אירופה, הקריביים ונמל הנפט בים לואיזיאנה. האסטרטגיה העסקית שלה עוקבת אחר מיקור חוץ של פונקציות רבות כולל פונקציות כמו ניהול כלי שיט, איוש צוות ושירותי הנהלת חשבונות. עם שווי שוק לאחרונה של 20.03 מיליארד דולר, הכנסותיה בשנת 2014 עמדו על 521 מיליון דולר, ו- EPS (TTM) על 0.15. יש לו היסטוריה של תשלומי דיבידנד ספורדיים, כאשר תשואת הדיבידנד עומדת על 6.6%.
3. ניווט אנרגיה Tsakos (TNP)
TNP נוסדה בשנת 1993 והיא ממוקמת באתונה, יוון. זהו ספק עולמי של שירותי הובלת נפט גולמי ונפט. יש לה צי גדול של 50 כלי שיט, כאשר הרוב מורכב מנושאים בינוניים. עם שווי שוק לאחרונה של 614 מיליון דולר, הכנסותיה בשנת 2014 עמדו על 501 מיליון דולר, ו- EPS (TTM) על 1.42. זהו משלם דיבידנד רגיל בתדירות רבעונית ויש לו תשואת דיבידנד של 3.41%.
4. מכלית נורדי אמריקה (NAT)
NAT היא חברת המיכליות הנוספת של המילטון, הממוקמת ברמודה, שהוקמה בשנת 1995. חברת NYSE הרשומה ב- NYSE מתמחה ברכישה ושכר של מכליות בעלות גוף כפול. בבעלותה ומפעילה 24 מכלי נפט גולמי סואזמקס. עם שווי שוק לאחרונה של 1.28 מיליארד דולר, הכנסותיה בשנת 2014 עמדו על 351 מיליון דולר, ו- EPS (TTM) על 0.94. יש לו היסטוריה של תשלומי דיבידנד רגילים, כאשר תדירות התשלום הרבעונית הופכת אותו למתאים למשקיעים המחפשים הכנסות דיבידנד רגילות. תשואת הדיבידנד עמדה על 10.61%.
5. Ship Finance International Limited (SFL)
SFL ממוקמת בהמילטון, ברמודה והוקמה בשנת 2003. היא עוסקת בבעלות, הפעלה ושכר של כלי שייט. למרות שמדובר בעיקר בהובלת נפט, פעולותיה נעות גם על מגוון רחב של פונקציות הכוללות הובלת נפט, כימיקלים ומכלים. הצי כולל כ 60- ספינות גדולות שונות. עם שווי שוק לאחרונה של 1.42 מיליארד דולר, הכנסותיה בשנת 2014 עמדו על 327.4 מיליון דולר, ו- EPS (TTM) על 1.64. יש לו היסטוריה של תשלומי דיבידנד רגילים בתדירות רבעונית ותשואת דיבידנד בריאה של 11.85%.
6. DHT אחזקות בע"מ (DHT)
DHT ממוקמת בהמילטון, ברמודה והוקמה בשנת 2005. היא מחזיקה ומפעילה מכליות נפט גולמיות, והיא מונה צי של 18 מכליות גולמיות כולל 14 VLCC. עם שווי שוק לאחרונה של 742.8 מיליון דולר, הכנסותיה בשנת 2014 עמדו על 150.789 מיליון דולר ונגררה 12 שנים (TTM) EPS על 1.03. זהו משלם דיבידנד רגיל בתדירות רבעונית ויש לו תשואת דיבידנד של 9.29%.
ביצועים היסטוריים
בשנה האחרונה של ירידת מחירים והגדלת היצע יתר של נפט גולמי, הביצועים של מניות שונות של חברות מכליות נפט גולמי היו תיק מעורב.
לאורך תקופה של 10 שנים היו תנודות רחבות בביצועים לסירוגין של המניות, אך התשואות הכוללות היו שליליות.
בשורה התחתונה
הערכת שווי חברות מכליות גולמיות היא עניין מורכב, שכן שוק המכליות הגולמיות מושפע ממגוון גורמים הכוללים את מחירי הנפט, הביקוש וההיצע מאזורים שונים בעולם, מסלול התחבורה והתפתחויות גיאו-פוליטיות. הדוקרנים המרובים והספורדיים והנדנדות הרחבות לשני הכיוונים אכן מצביעים על אפשרויות סחר טובות לטווח הקצר עבור סוחרים פעילים. משקיעים לטווח ארוך עשויים להידרש להישאר ערניים עם מעקב שוטף אחר ההתפתחויות הספציפיות למניות, ולהחליף את אחזקותיה בהתאם.
