תוכן העניינים
- נפט ודולר אמריקאי
- פיתוח התאמות נפט
- צרות בגוש האירו
- יורו / דולר לעומת נפט גולמי
- השפעה של דולר ארה"ב (USD)
- דולר לעומת נפט גולמי
- תוצאות תלות יתר
- התמוטטות הרובל
- בשורה התחתונה
יש מחרוזת נסתרת שקושרת מטבעות לנפט גולמי. עם פעולות המחיר במקום אחד, זה מכריח תגובה אוהדת או מנוגדת באחר. מתאם זה נמשך מסיבות רבות, כולל חלוקת משאבים, איזון הסחר (BOT) ופסיכולוגיית השוק. כמו כן, יש תרומה משמעותית של נפט גולמי ללחצים אינפלציוניים ודלפלציוניים שמעצימים את יחסי הגומלין הללו בתקופות מגמות מאוד - הן כלפי מטה והן כלפי מטה.
נפט ודולר אמריקאי
נפט גולמי מצוטט בדולר ארה"ב (USD). אז, כל uptick ו downtick בדולר או במחיר של הסחורה מייצר התאמה מיידית בין ה- greenback למספר צלבי פורקס. תנועות אלה מתואמות פחות במדינות ללא עתודות נפט גולמיות משמעותיות, כמו יפן, ויותר מתואמות במדינות שיש להן עתודות משמעותיות כמו קנדה, רוסיה וברזיל.
Takeaways מפתח
- נפט ומטבעות קשורים מטבעם בהם פעולות מחירים באחת מכריעות תגובה חיובית או שלילית במדינה עם יתרות משמעותיות. הדולר האמריקני נהנה מהירידה המשקעית של הנפט הגולמי מאז שמשק האנרגיה תורם משמעותית לתוצר האמריקני. מדינות התלויות בעיקר ביצוא הגולמי חווים נזקים כלכליים רבים יותר מאלו עם משאבים מגוונים יותר. מדינות הרוכשות נפט גולמי וכאלה שמייצרות אותו מחליפות דולר במערכת הנקראת מערכת petrodollar.
פיתוח התאמות נפט
מדינות רבות מינופו את מאגרי הנפט הגולמי שלהן במהלך העלייה ההיסטורית של שוק האנרגיה בין אמצע שנות התשעים לאמצע שנות האלפיים, והלוותן בכבדות לבניית תשתיות, הרחבת הפעולות הצבאיות ויזום תוכניות חברתיות. הצעות חוק אלה הגיעו לאחר הקריסה הכלכלית של 2008, בה מדינות מסוימות התמעטו ואילו אחרות הוכפלו, והלוואו כבד יותר כנגד עתודות כדי להחזיר את האמון והמסלול לכלכלות הפצועות שלהן.
עומסי החוב הכבדים הללו סייעו לשמור על שיעורי הצמיחה גבוהים עד שמחירי הנפט הגולמי העולמי קרסו בשנת 2014, והטילו מדינות רגישות לסחורות לסביבות מיתון. קנדה, רוסיה, ברזיל, ומדינות אחרות העשירות באנרגיה נאבקו מאז והסתגלו לערכי צניחה בדולרים קנדיים (CAD), רובל רוסי (RUB) וריאלים ברזילאים (BRL).
לחץ המכירה התפשט לקבוצות סחורות אחרות והעלה חששות משמעותיים מדפלציה עולמית. זה הדק את המתאם בין הסחורות המושפעות, כולל נפט גולמי ומרכזים כלכליים ללא עתודות סחורות משמעותיות כמו גוש האירו. מטבעות במדינות עם עתודות כרייה משמעותיות אך עתודות אנרגיה דלילות, כמו הדולר האוסטרלי (AUD), צנחו יחד עם המטבעות של מדינות עשירות נפט.
צרות בגוש האירו
צניחת מחירי הנפט הגולמי הציבה את הפחד הדפלציוני בגוש האירו לאחר שמדדי המחירים לצרכן המקומיים הפכו שליליים בסוף 2014. הלחץ שנבנה על הבנק המרכזי האירופי (ECB) בתחילת 2015 להכניס תוכנית גירוי כספית רחבת היקף לעצור את ספירלה דפלציונית ומוסיפה אינפלציה למערכת. סבב הרכישה הראשון של אג"ח בגירסה אירופאית זו להקלות כמותיות (QE) החל בשבוע הראשון של מרץ 2015. QE על ידי ה- ECB נמשך עד אמצע 2018.
יורו / דולר לעומת נפט גולמי
משתתפי פורקס רבים ממקדים את מלוא תשומת ליבם בצלב EUR / USD, שוק המטבעות הפופולרי והנזיל ביותר בעולם. צמד המטבעות הושלם במארס 2014, שלושה חודשים בלבד לפני שנפט הגולמי נכנס לירידה קלה שהאיצה לחיסרון ברבעון הרביעי - באותה עת נשבר הגולמי משנות ה -80 העליונות לשנות ה -50 הנמוכות. לחץ המכירה היורו נמשך למרץ 2015, והסתיים באותו זמן בו הבנק האירופי יזם את תוכנית הגירוי הכספית שלה.
בוונצואלה יש את המספר הגדול ביותר של מאגרי נפט גולמי, לפי נתוני OPEC.
השפעה של דולר ארה"ב (USD)
בעוד שארצות הברית עלתה בדרגות בייצור נפט ברחבי העולם, הדולר האמריקני נהנה מהירידה המשקעית של הנפט הגולמי מכמה סיבות. ראשית, הצמיחה הכלכלית של ארה"ב מאז שוק הדובים הייתה חזקה בצורה יוצאת דופן בהשוואה לשותפי המסחר שלה, תוך שמירה על מאזנים על כנם. שנית, בעוד שמגזר האנרגיה תורם משמעותית לתוצר האמריקני, המגוון הכלכלי הגדול של אמריקה מצמצם את הסתמכותו על אותה תעשייה יחידה.
דולר לעומת נפט גולמי
קרן השו"ת של אינבסקו מדד דולר ארה"ב (UUP), פרוקסי סחר פופולרי בדולר אמריקני, הגיע לשפל רב של עשורים בשיאו של מחזור שוק השור האחרון בשנת 2007 והפך לחדות גבוהה יותר, והגיע לשיא של שלוש שנים כשנגמר שוק הדובים בשנת 2009. לאחר מכן, הנמוכים הגבוהים יותר ב -2011 וב -2014 קבעו את הדרך למגמה עוצמתית של 2014 שהחלה חודש אחד בלבד לאחר שהגיע הנפט הגולמי ונכנס למגמתו ההיסטורית.
התנהלות נעילת המנעול הפוכה נמשכה בין מכשירים לשנת 2015, אז הדולר הדולר המשיך בנסיגה. החלק העליון היה במקביל לתחילת תוכנית QE של ה- ECB, והמחיש כיצד המדיניות המוניטרית יכולה להתגבר על מתאם נפט גולמי, לפחות לפרקי זמן משמעותיים. גם ההפעלה למחזור העלייה בשיעור FOMC צפוי תרם לדפוס ההחזקה הזה.
תוצאות תלות יתר
הגיוני כי מדינות התלויות יותר ביצוא נפט גולמי נגרמו נזק כלכלי גדול יותר מאלו עם משאבים מגוונים יותר. רוסיה מציעה דוגמה מושלמת, כאשר אנרגיה מייצגת 58.6% מסך היצוא שלה לשנת 2014.
המדינה נקלעה למיתון תלול בשנת 2015, כאשר התוצר ירד ב -4.6% משנה לשנה ברבעון השני של 2015, שהועצם בגלל הסנקציות המערביות שקשורות לפלישתה באוקראינה. התוצר ברבעון השלישי של 2015 ירד ב -2.6% משנה לשנה, ואז 2.7% ברבעון הרביעי של 2015. ואז, עם המהפך במחירי הנפט הגולמי, התברר התוצר הרוסי. צמיחת ה- GPD הפכה חיובית ברבעון הרביעי של 2016 והיא נותרה כל כך מאז.
גזפרום היא החברה הגדולה ביותר לייצור נפט ברוסיה.
להלן המדינות עם היצוא הגבוה ביותר של נפט גולמי מבוסס על חביות ביום, על פי ספר העובדות העולמי של ה- CIA:
- סעודיה עם 7.3 מיליון רוסיה עם 5.1 מיליון אירק עם 3.3 מיליון איחוד האמירויות הערביות עם 2.7 מיליון קנדה עם 2.7 מיליון
המגוון הכלכלי מראה השפעה רבה יותר על המטבעות הבסיסיים ממספרי הייצוא המוחלטים. קולומביה מדורגת במקום ה -19, אולם נפט גולמי מייצג 25% מכלל היצוא, מה שמצביע על תלות גבוהה שהודגמה בהתמוטטות הפזו הקולומבי מאז אמצע 2014. בינתיים כלכלת המדינה התקררה במידה ניכרת לאחר התפרצות צמיחה סוערת.
התמוטטות הרובל
פלטפורמות פורקס רבות במערב הפסיקו את המסחר ברובלים בתחילת 2015 בגלל סוגיות נזילות ובקרות הון, ועודדו את הסוחרים להשתמש בכתר הנורבגי (NOK) כשוק פרוקסי. USD / NOK מציגים דפוס בסיס נרחב בין 2010 ל -2014 באותו הזמן בו נפט גולמי הקפיץ בין 75 ל -115 דולר. ירידת הנפט הגולמי ברבעון השני של 2014 תואמת את המגמה העוצמתית שהאיצה ברבעון הרביעי.
עצרת זו נמשכה למחצית השנייה של 2015, כאשר צמד המטבעות פגע בעשור חדש. זה מצביע על המשך הלחץ על הכלכלה הרוסית, אף על פי שהנפט הגולמי ירד מהשפל העמוק שלו. עם זאת, הצמד זינק יחד עם נפט גולמי. תנודתיות גבוהה הופכת את זה לשוק קשה עבור פוזיציות פורקס לטווח הארוך, אך סוחרים לטווח קצר יכולים להזמין רווחים מצוינים בשוק מגמה חזק זה.
בשורה התחתונה
נפט גולמי מראה מתאם הדוק עם זוגות מטבעות רבים משלוש סיבות. ראשית, החוזה מצוטט בדולרים אמריקניים כך שלשינויים בתמחור יש השפעה מיידית על צלבים קשורים. שנית, תלות גבוהה בייצוא נפט גולמי מביאה את הכלכלות הלאומיות לעלייה ונטייה בשווקי האנרגיה. ושלישית, מחירי הנפט הגולמי המתמוטט יגרמו לירידות אוהדות בסחורות התעשייתיות, ויעלו את האיום של דפלציה עולמית ויאלצו זוגות מטבעות לקשרים חוזרים.
