דוח רווח והפסד, המכונה גם דוח רווח והפסד (P&L), הוא הדוח הכספי המתאר את ההכנסות, ההוצאות וההכנסה נטו שנוצר על ידי ארגון בפרק זמן מסוים. זהו אחד הדוחות הכספיים הנבדקים ביותר שהונפקו על ידי כל ארגון. ואף על פי שהנתונים הכלולים במסמך זה הם פשוטים יחסית, יש מידע רב שימושי שניתן לגייס ממנו כדי לעזור להעריך את הביצועים הכספיים ההיסטוריים של חברה ולפתח הערכה לגבי סיכוייה. מסיבה זו, קריטי הוא שהמשתמשים מבינים היטב את הסיפור שכל דוח הכנסה מנסה לספר.
איך נראית דוח הכנסה?
בעוד שכמעט אין שתי דוחות הכנסה נראים זהים, לכולם יש נתונים משותפים: הכנסות כוללות, הוצאות כוללות והכנסה נטו. אף על פי שזה מייצג את כמות הנתונים המינימלית שיש לספק, פרטים נוספים לכל קטע כלולים לעתים קרובות בכדי לתת למשתמשים תובנה רבה יותר על הפעילות הפיננסית של הארגון. להלן מספר פריטי השורה הנפוצים ביותר וסדר הופעתם.
הכנסות ברמת המוצר: פריט שורה זה מתאר את ההכנסות הקשורות למוצר ספציפי שהמשרד מוכר. יתכנו מספר שורות אם הארגון מוכר כמה מוצרים שונים.
עלות מוצרים שנמכרו (COGS): פריט קו הוצאות זה מציין את העלויות הקשורות ישירות למוצר. לדוגמה, טחנת נייר מפרטת את עלות העיסה המשמשת לייצור נייר בקטע COGS.
רווח גולמי: זהו סכום ההכנסות שנשאר לאחר הפחתת COGS. במילים פשוטות, מדובר בכמות ההכנסות העומדות לשלם עבור הוצאות תפעול ולפיצוי בעלות.
מכירת, הוצאה כללית ומינהלית (SG&A): סעיף קו הוצאות זה הוא צבירה של כל העלויות הקשורות במכירת מוצרי החברה ובתפעול הכללי של הארגון.
הוצאות ריבית: סעיף קו הוצאות תפעול זה מראה כמה ריבית שילמה החברה כדי לממן את פעילותה במהלך התקופה.
איך משתמשים בזה?
דוחות הכנסה נועדו לספק למשתמשים תובנות לגבי הביצועים הכספיים של ארגון. ניתן לפתח מדדים וניתוחים רבים עם נתונים אלה בכדי לספק הערכות מעמיקות יותר של הארגון. עם זאת, כאשר משתמשים בהם בניתוח חברות השוואתי, ערכים אלה הופכים להיות בעלי ערך. בסוג זה של ניתוח, מדדים של דוח רווח והפסד כמו צמיחה כוללת בהכנסות ומרווח הרווח הגולמי מחושבים עבור חברות דומות בענף ומשווים זה לזה. לדוגמה, עיין בערכים המשויכים לזוג יצרני טכנולוגיה להלן.
TechOne
- גידול בהכנסות: 12.6% שולי הרווח הגולמי: 74% הרווח הנקי: 35% צמיחה ברווח הנקי: 18.6%
מערכות אלפא
- גידול בהכנסות: 16.2% שולי הרווח הגולמי: 67% הרווח הנקי: 35% צמיחה ברווח הנקי: 19.6%
עבור משקיע המעוניין לרכוש מניות של יצרן טכנולוגיה, השוואת הנתונים הסטטיסטיים של שתי חברות אלה מניבה מספר תובנות שאינן מובנות מאליהן אם הן נבדקות על בסיס עצמאי. להלן רק כמה מהמסקנות שניתן להסיק.
- הן על בסיס הכנסות והן על בסיס צמיחה של הכנסה נטו, Alpha Systems מביאה בהשוואה ל- TechOne. מכיוון שסיכויי הצמיחה העתידיים חשובים ביותר לכל משקיע, נראה כי אלפא מערכות היא האופציה האטרקטיבית יותר. ל- Tech יש אחד COGS נמוך יותר בגלל הרווחיות הגבוהה ברווח הגולמי שלה מאשר אלפא מערכות. זה מצביע על כך ש- TechOne יכולה למצות את תשומותיה בפחות מ- Alpha Systems, מה שיכול להעיד על יתרון תחרותי מובנה. על אף ששתי החברות בעלות מרווח הרווח הנקי זהה, נראה כי ל- Alpha Systems יש עלויות תפעול נמוכות יותר מ- TechOne בהתבסס על ההבדלים בין ברוטו ושולי הרווח הנקי. פירוש הדבר הוא ש- Alpha Systems מפעילה את עסקיה בצורה יעילה יותר מ- TechOne.
ניתן לבצע ניתוחים רבים אחרים כחלק מכל ניתוח חברות השוואתי באמצעות דוח רווח והפסד. העניין הוא שכל ניתוח של דוח הכנסה צריך לכלול צורה כלשהי של ניתוח השוואתי כדי לתת למספרים המדווחים, וערכים נלווים, את ההקשר הדרוש. בכך, משקיעים, הנהלה ואחרים יכולים להבין היטב כיצד ארגון מתפקד כלכלית ולקבל החלטות מושכלות בהתאם.
