תוכן העניינים
- מחיר לעומת ערך
- מתי חשוב מחיר?
- אל תקפוץ על המחיר
- שווי שוק. ומחיר מניות
- איך פיצולי מניות עובדים
- פיצולים הפוכים
- ברקשייר הת'אווי מול מיקרוסופט
- גורמים המשפיעים על מחיר וערך
- בשורה התחתונה
קיימת אמירה נפוצה: "אל תשפוט ספר לפי הכריכה שלו." כמה מילות חוכמה לא פחות תקפות עבור משקיעים יכולות להיות: "אל תשפוט מניה לפי מחיר המניה שלה." למרות כל כך הרבה מידע זמין למשקיעים, אנשים רבים עדיין מניחים שלא נכון כי מניה עם מחיר דולר קטן היא זולה, ואילו אחר עם מחיר נוקשה יותר הוא יקר. רעיון זה יכול להוביל את המשקיעים בדרך הלא נכונה ולכמה החלטות גרועות עבור כספם.
המניות הזולות ביותר - המכונות "מניות פרוטה" - נוטות גם הן להיות המסוכנות ביותר. מניה שרק עברה מ- $ 40 ל- $ 4 עשויה להסתיים באפס, בעוד שמניה שתעבור בין $ 10 ל- $ 20 עשויה להכפיל את עצמה שוב ל 40 $. התבוננות במחיר המניה של המניה מועילה רק כאשר לוקחים בחשבון גורמים רבים אחרים. אפילו שינוי במנכ"ל יכול להשפיע על מחיר המניה!
מחיר לעומת ערך
רוב האנשים מאמינים שערך המניה נקבע על פי מחירו. זה נכון רק במידה מסוימת. אבל יש הבדל גדול אמיתי בין השניים. מחיר המניה מציג רק את הערך הנוכחי של החברה או את שווי השוק שלה. אז המחיר מייצג את הסכום בו נסחרים המניות - או את המחיר שעליו הוסכם הקונה והמוכר. יותר קונים מתכוונים למחיר המניה יעלה, ואילו מוכרים רבים יותר מתכוונים שהמחיר יירד.
מצד שני, הערך המהותי הוא הערך האמיתי של החברה. ערך זה כולל גורמים מוחשיים וגם בלתי מוחשיים כולל ניתוח מהותי. אתה יכול להשתמש בהיבטים האיכותיים והכמותיים של החברה כדי לקבוע את הערך - המודל העסקי והדוחות הכספיים של המשרד, כדי להזכיר כמה.
מתי חשוב מחיר?
מחיר המניה יכול להשפיע מאוד על חברה. ישנן ההשלכות הפסיכולוגיות לשוק שהוזכרו לעיל, אך ישנן גם השלכות אמיתיות שיכולות להשפיע על כושר הפירעון של העסק. חברות יכולות לגייס מזומנים באמצעות הון או חוב. עלות ההון הממוצעת המשוקללת (WACC) היא הממוצע המשוקלל של עלות החוב של החברה ושל עלות ההון.
אם מחיר המניה של החברה צונח, עלות ההון שלה עולה, מה שגורם גם ל WACC לעלות. עלייה דרמטית בעלות ההון יכולה לגרום לעסק לסגור את שעריו, בעיקר לעסקים תלויים בהון כמו בנקים. בעיה זו צריכה להיות תמיד בראשם של המשקיעים בעקבות ירידה חדה במניות.
אל תקפוץ על המחיר
משקיעים טועים לעתים קרובות להסתכל רק על מחיר המניה, מכיוון שלעתים קרובות זהו המספר המצוטט ביותר הנראה בעיתונות הפיננסית. עם זאת, מחיר הדולר בפועל של מניה פירושו מעט מאוד אלא אם נלקחים בחשבון גורמים רבים אחרים. לדוגמה, אם לחברה A יש שווי שוק של 100 מיליארד דולר ויש לה 10 מיליארד מניות, ואילו לחברה B יש שווי שוק של מיליארד דולר ו -100 מיליון מניות, לשתי החברות יהיה מחיר מניה של 10 דולר, אך חברה A שווה פי 100 יותר מחברה ב '.
מניה עם מחיר מניה של 100 דולר עשויה להראות יקרה מאוד עבור חלק מהמשקיעים הקמעונאיים. הם עשויים לחשוב שמחיר מניות בן שלוש ספרות הוא רע ומרגישים שלמניה של 5 דולר יש סיכוי טוב יותר להכפיל מאשר מניה של 100 דולר. זו השקפה מוטעית מכיוון שמלאי 5 $ עשוי להיות מוערך יתר על המידה, וניתן להעריך את מלאי 100 $. גם ההפך יכול להיות נכון, אבל מחיר המניה לבדו אינו סימן לערך. שווי שוק הוא אינדיקציה ברורה יותר לאופן בו מוערכת החברה ומעניקה מושג טוב יותר על שווי המניה.
הבנת שווי שוק ומחיר מניות
מניות מחולקות למניות בכדי לספק יחידות ברורות של חברה מובחנת כך שהמשקיעים יוכלו לקנות חלק מהחברה המתאים לחלק מסך המניות. המספר האמיתי של המניות המצטיינות עבור חברות רשומות רשומות יכול להשתנות באופן נרחב.
אחת הדרכים בהן חברות חולשות על מספר המניות הזמינות וכיצד מרגישים משקיעים לגבי מחיר המניה שלהן היא באמצעות פיצולי מניות ופיצולי מניות הפוכים. יש כמה עמותות פסיכולוגיות עם מחירי מניות, וחברות לפעמים יבחרו לספק את הפסיכולוגיה של המשקיעים באמצעות פיצולי מניות. לדוגמה, אנשים נוטים להעדיף לקנות מניות במגרשים עגולים של 100 מניות. זה מוביל למסקנה שמניה עם מחיר מניה של יותר מ -50 דולר עשויה לכבות את המשקיע הממוצע מכיוון שהוא דורש הוצאה כספית של לפחות 5, 000 דולר כדי לקנות 100 מניות. זוהי התחייבות כספית גדולה להתחייב למניה אחת עבור המשקיע הקמעונאי הממוצע. כתוצאה מכך, חברה שעברה רווח טוב וראתה את מניותיה עולות מ 20- ל 60 $- עשויה לבחור לבצע חלוקת מניות שתיים-אחת.
איך פיצולי מניות עובדים
פיצול שני-אחד-אחד פירושו שהחברה תשנה כל מניה בודדת במניה לשניים. זה גם אומר ששווי כל מניה יחולק לחצי כך ששתי המניות החדשות יהיו בדיוק שוות למניה הישנה. יכול להיות שמשקיע יהיה נוח יותר לרכוש את המניות ב -30 דולר, ולהשקיע 3, 000 דולר לרכישת 100 מניות. אם מסתכלים על העסקה בפועל, המספרים האמיתיים אינם שונים מבעבר.
כאשר המשקיע קונה את המניה לאחר הפיצול, 100 מניות מהוות השקעה של 3, 000 דולר. עם זאת, המשקיע יכול היה באותה קלות לקנות 50 מניות לפני הפיצול, לבצע את אותן השקעות בסך 3, 000 דולר והייתה בעלות אחוז זהה באותה חברה. זו הסיבה שהיוון בשוק חשוב. שווי השוק של החברה לא ישתנה בגלל הפיצול, כך שאם השקעה בסך 3, 000 דולר פירושה בעלות של 0.001% בחברה לפני הפיצול, זה יהיה משמעות הדבר לאחר מכן.
פיצולים הפוכים
פיצול הפוך הוא בדיוק ההפך מפיצול מניות, והוא מגיע עם פסיכולוגיה משלו. חלק מהמשקיעים חושבים שמניות שפחות מ 10 $ הן מסוכנות יותר ממניות עם מחירי מניות דו ספרתיים. אם מחיר המניה של החברה יורד ל -6 דולר, הוא יכול להתנגד לתפיסה זו על ידי ביצוע חלוקת מניות הפוכה אחת לשניים. במקרה זה, החברה תמיר את כל שני מניות המניות המצטיינות למניה אחת בשווי 12 דולר (2 x 6 $). העקרונות זהים. ניתן לעשות זאת בכל שילוב - שלוש על אחד, אחד על חמש וכו '- אבל העניין הוא שזה לא מוסיף ערך אמיתי למניה, וזה לא עושה השקעה בחברה יותר או פחות מסוכן. כל מה שהוא עושה זה לשנות את מחיר המניה.
ברקשייר הת'אווי מול מיקרוסופט
דוגמה למקום בו מחיר גבוה אולי גרם למשקיעים להשהות היא זו של וורן באפט, ברקשייר האת'ווי. בשנת 1980, נתח של ברקשייר הת'אווי נמכר ב -340 דולר. מחיר המניה המשולש בן שלוש ספרות היה גורם למשקיעים רבים לחשוב פעמיים. עם זאת, מניות ברקשייר א 'שוות 309, 267.57 דולר כל אחת החל מה- 6 בפברואר 2018 . המניה עלתה לגבהים אלה מכיוון שהחברה ובופט יצרו שווי בעלי מניות. במחיר זה למניה היית מחשיב את המניה יקרה? התשובה לשאלה זו אינה תלויה במחיר הדולר של המניות.
דוגמה נוספת למניה שהניבה ערך בעל מניות יוצא דופן היא מיקרוסופט. מניות החברה התפצלו מספר פעמים מאז הצעתה הראשונית לציבור במארס 1986. מיקרוסופט נסגרה ביום $ 27.75 $ ביום המסחר הראשון שלה והוערכה ב- $ 106.11 למניה החל מה- 6 בפברואר 2018. זה נראה כמו תשואה הגונה ביותר משלושה עשרות שנים מאוחר יותר, אך כאשר מתייחסים לכל הפיצולים, השקעה של 27.75 דולר בשנת 1986 הייתה שווה כיום משמעותית יותר. מכיוון שהמניה אכן התפצלה, כל מניה תייצג גם חלק קטן בהרבה של החברה.
מיקרוסופט וברקשייר הניבו שתיהן תשואות מהממים למשקיעים, אך הראשונה החליטה להתפצל מספר פעמים, בעוד שהאחרון לא עשה זאת. האם זה הופך את האחד ליקר יותר מהשני עכשיו? לא. אם יש לראות באחד מהם יקר או זול, זה צריך להיות מבוסס על היסודות הבסיסיים ולא על מחירי המניות.
גורמים אחרים המשפיעים על מחיר וערך
המחיר והערך של מניה עשויים להיות מושפעים מגורמים מהותיים אחרים. שקול את הדברים הבאים:
בריאות כלכלית: מחיר המניה של החברה עלול להיות מושפע גם מהבריאות הפיננסית שלה. מניות שמניבות ביצועים טובים בדרך כלל הן בעלות רווחים מוצקים מאוד ודוחות כספיים חזקים. משקיעים יכולים להשתמש בנתונים פיננסיים אלה יחד עם מחיר המניה של החברה כדי לבדוק אם חברה בריאה כלכלית. מחיר המניה ינוע בהתאם לשאלה האם המשקיעים שמחים או מודאגים מהעתיד הכלכלי שלה.
חברה או חדשות קשורות: כל חדשות טובות על חברה בהחלט ישפיעו על מחיר המניה שלה. זה עשוי להיות דוח רווחים חיובי, תוכניות למוצר חדש או תוכניות הרחבה לתחום חדש. באופן דומה, נתונים כלכליים קשורים - כמו דוח המשרות החודשיות - עם ספין חיובי עשויים גם לעזור בהעלאת מחירי המניות של החברה. עם זאת, אם החדשות שליליות, זה נוטה להשפיע על מחיר המניה.
בשורה התחתונה
חלק מהמשקיעים עשויים להתמקד במחיר המניה כאשר הם מסתכלים על מניות מכיוון שזה המספר הנראה ביותר בעיתונות הפיננסית. על המשקיעים לא לקבע את מחיר המניה בלבד; חברות יכולות לשנות אותן באופן דרמטי באמצעות פיצולי מניות, פיצולים הפוכים ודיבידנדים במניות מבלי לשנות את היסודות.
התחפר קצת יותר עמוק כשחושבים על השקעה פוטנציאלית. זכור כי מניה עם מחיר גבוה יכולה לעלות הרבה יותר גבוהה בנסיבות הנכונות, בדיוק כמו שמניה עם מחיר נמוך יכולה לשקוע עוד יותר אם היא לא באמת טובה. חקר מתווכי מניות לפני השקעה יכול לעזור לך לבחור את המתווך הטוב ביותר לצרכים שלך.
