מהי התערבות מטבע חוץ לא מעוקרת?
המונח התערבות מטבע חוץ לא מעוקר מתייחס לאופן בו הרשויות המוניטריות של מדינה משפיעות על שערי החליפין ועל אספקת הכסף שלה - על ידי אי רכישת חוץ או על ידי מכירת מטבעות או נכסים מקומיים. גישה מסוג זה נחשבת כפסיבית לתנודות בשערי חליפין, ומאפשרת תנודות בבסיס הכספי. התערבויות מטבע חוץ לא מעוקרות נקראות גם התערבויות לא מעוקרות.
Takeaways מפתח
- התערבויות מטבע חוץ לא מעוקרות מתרחשות כאשר רשויות מוניטריות במדינה משפיעות על שערי חליפין ועל אספקת הכספים שלה. מדיניות זו מתרחשת כאשר בנק מרכזי אינו מקזז רכישה או מכירה של מטבעות או נכסים זרים או מקומיים עם עסקה אחרת. כאשר בנקים מרכזיים מבצעים התערבות מטבע חוץ לא מעוקרת, הם לא מציבים אמצעי בידוד. התערבויות לא מעוקרות מאפשרות לשווקי מטבע חוץ לפעול מבלי לתפעל את היצע המטבעות המקומיים, כך שבסיס הכספי של המדינה יכול להשתנות.
כיצד עובדות התערבויות מט"ח ללא מעיקרות
בנקים מרכזיים עשויים להיות מסוגלים להחליש מטבע על ידי מכירת עתודות משלהם בשוק. הם יכולים גם לחזק אותו על ידי קנייה נוספת ומכירת מטבע משלהם. עיקור מתרחש כאשר הרשויות מקזזות את רכישת מטבעות חוץ או ניירות ערך על ידי מכירת מטבע מקומי, ולכן מורידות את אספקת הכסף שלה. בנקים מרכזיים משתמשים בסטריליזציה כדרך לבודד או להגן על כלכלותיהם מפני כל השפעה שלילית מדברים כמו הערכת מטבעות או אינפלציה - שניהם יכולים לצמצם את מקום המדינה בתחרותיות ביצוא בשוק העולמי.
ניתן להשתמש בסטריליזציה כדי לבודד או להגן על כלכלות מפני כל השפעה שלילית כתוצאה מהערכה או אינפלציה של מטבע
כאשר בנקים מרכזיים מיישמים התערבות מטבע חוץ לא מעוקרים, הם אינם מציבים אמצעי בידוד. לפיכך, העסקה היא חד צדדית - רק קנייה או מכירה של מטבעות או נכסים - מבלי לקזז. המדיניות מאפשרת לתפקוד לשווקי מטבע חוץ מבלי לתפעל את היצע המטבע המקומי. המשמעות היא שבסיס הכספי של המדינה רשאי להשתנות.
לדוגמה, הבנק הפדרלי רשאי להחליט לחזק את הין היפני על ידי רכישת אג"ח ממשלתיות יפניות, ולהגדיל את יתרותיו בעצמו של נכסי המדינה הזרה. ההתערבות איננה מעוררת אם הפד מחליט שלא למכור איגרות חוב משלה ברזרבות בשוק החופשי.
התערבויות מט"ח ללא מעוקרות לעומת מעוקרות
כפי שצוין לעיל, רשויות הבנק המרכזי משתמשות בשיטות מעוקרות ולא מעוקרות להתערבות מט"ח, כאשר ואם הן מעוניינות להשפיע על שערי חליפין ו / או על אספקת הכסף. אם הבנק המרכזי רוכש מטבע מקומי על ידי מכירת נכסים זרים, היצע הכסף מתכווץ מכיוון שהוא הוציא את המטבע המקומי מהשוק. זו דוגמה למדיניות מעוקרת.
אם שוויו של מטבע מתחיל להיחלש בשוק העולמי, הבנק המרכזי של המדינה יכול להיכנס פנימה ולנסות להשפיע על שער החליפין על ידי יצירת ביקוש למטבע. הבנק יכול לקנות מטבע משלו על ידי שימוש במטבע חוץ שיש ברשות עצמו. זה לא רק מנתק את פיחות המטבע, אלא גם שולט בהיצע הכסף על ידי הקטנת הסכום במחזור. כך גם אם הבנק המרכזי מחליט לעשות את ההפך - על ידי מכירת מטבע משלו אם הוא מעריך יותר מדי.
