מהי אפשרות מחיר ממוצעת לסחורה (TAPO)
אופציית מחיר ממוצעת הנסחרת (TAPO) היא חוזה אופציה בו לרווח או להפסד של המשקיע יש בסיס, לא רק על מחיר הנכס הבסיסי עם פקיעתו אלא על ההפרש בין מחיר השביתה למחיר הממוצע.
לראשונה הוצע בשנת 1987 על ידי אמון הבנקאי בטוקיו, TAPOs, ידועים גם בשם אופציות אסייתיות. האפשרויות הראשונות היו לנפט, אך כעת המכשיר עוסק בעיקר במתכות.
פריצת דרך אופציה למחיר ממוצע סחור (TAPO)
אפשרות מחיר ממוצעת סחורה (TAPO) היא מוצר ללא מרשם (OTC). לפירעון שלהם יש בסיס על המחיר הממוצע של הנכס הבסיסי לאורך זמן מוגדר. קביעת המחיר הממוצע היא בעת יצירת חוזה. לדוגמא, ערכי הפשרה מקורם בהפרש בין מחיר השביתה למחיר הממוצע של הנכס הבסיסי במועדים שנבחרו לאורך חיי חוזה האופציות.
בהשוואה לחוזי אופציות סטנדרטיים, ל- TAPO פרמיה נמוכה יותר בגלל תוחלת החיים הקצרה שלהם לעיתים קרובות. הפרמיה נמוכה גם מחוזים שנסחרו בבורסה בגלל האופן שבו חוזים ספציפיים אלה שואבים את ערכם. במקום לקבל חוזה עם מחיר יומי, אתה מקבל מחיר ממוצע לאורך מספר ימים מוגדר. לאופציות באסיה יש סיכון גבוה יותר, מה שמשקף את הפרמיות הנמוכות שלהן.
מי משתמש באפשרויות מחיר ממוצעות סחורות
TAPOs מאפשרים לסוחרים לנהל את סיכון התנודתיות ולהציע אלטרנטיבה חסכונית לאופציות הרשומות הסטנדרטיות. מדובר בחוזי אופציה עם מחיר שנקבע על ידי מחיר הנכס הבסיסי בתקופה לעומת שווי שנקבע לפדיון. מכשירי TAPO עולים פחות מאופציות רגילות ומגנים על המשקיעים מפני סיכון לתנודתיות בשוק. לאחר הוצאה להורג אמריקאית, המחזיקים רשאים להתאמן בכל עת במהלך חיי החוזה במועדים שצוינו. האופציות האסיאתיות נכנסות לקטגוריה של אופציות אקזוטיות, והשימוש בהן עולה לטובת ספקי הסחורות.
שימושים נפוצים באפשרויות אסייתיות כוללים:
- עסק שחושש משער החליפין הממוצע לאורך זמן רב כאשר מחיר בנקודת זמן מסוימת יכול להיות מועיל למניפולציה במקרה שהשוק לנכס בסיסי הופך לתנודתי ביותר אם התמחור הופך לא יעיל בגלל סחר דק, נמוך נזילות, שווקים
חילופי מסחר עבור טאפו
בורסה אחת בה נסחרים בדרך כלל TAPO היא בורסת המטאל בלונדון (LME), שוק בולט לעתיד במתכות לא ברזליות כמו אלומיניום, נחושת, עופרת ואבץ. אפשרויות שיחה ומכירה אלה מגיעות באורכי חוזה הנעים בין חודש ל 27 חודשים קלנדריים, ומחיר הפשרה הממוצע החודשי קובע את מחיר הפשרה שלהם. TAPOs, אופציות נסחרות וחוזים עתידיים משמשים כולם ככלי גידור.
