מהו ניתוח הערכה?
ניתוח הערכת שווי הוא תהליך להערכת הערך המשוער או הערך המשוער של נכס, בין אם מדובר בביטוח עסקי, הון עצמי או קבוע קבוע, סחורה, נדל"ן או נכס אחר. האנליסט עשוי להשתמש בגישות שונות לניתוח הערכת שווי עבור סוגים שונים של נכסים, אולם החוט המשותף יבחן את היסודות הבסיסיים של הנכס.
הסבר על הערכת שווי
ניתוח הערכה הוא בעיקר מדע (ריסוק מספרים), אבל יש גם קצת אמנות שמעורבת מכיוון שהאנליסט נאלץ להניח הנחות לגבי תשומות המודל. שוויו של נכס הוא בעיקרון הערך הנוכחי (PV) של כל תזרימי המזומנים העתידיים שצפויים לנכס לייצר. הכרחי במודל האמידה של חברה, למשל, הוא מספר עצום של הנחות לגבי גידול במכירות, שולי, בחירות מימון, הוצאות הון, שיעורי מס, שיעור היוון לנוסחת PV וכו '.
לאחר הגדרת המודל, האנליסט יכול לשחק עם המשתנים כדי לראות כיצד הערכת שווי משתנה עם ההנחות השונות הללו. אין מודל אחד המתאים לכל סוגים עבור סוגים שונים של נכסים. ואילו הערכת שווי של חברת ייצור עשויה להיות מתאימה למודל DCF רב-שנתי, וחברת נדל"ן תעוצב בצורה הטובה ביותר עם הכנסה שוטפת נטו (NOI) ושיעור היוון (שער שווי), סחורות כמו עפרות ברזל, נחושת או כסף יהיה כפוף למודל שמתרכז בתחזיות הגלובליות של היצע וביקוש.
התפוקה של ניתוח הערכת שווי יכולה ללבוש צורות רבות. זה יכול להיות מספר בודד, כמו למשל חברה שיש לה הערכה של כ -5 מיליארד דולר, או שזה יכול להיות טווח של מספרים אם שוויו של נכס תלוי במידה רבה במשתנה המשתנה לעיתים קרובות, כמו אג"ח ארגוני עם משך זמן גבוה עם טווח הערכה בין נקוב ל- 90% מסך נקוב, תלוי בתשואה של אגרות החוב למשך 30 שנה. הערכה יכולה להתבטא כמכפיל מחירים. לדוגמה, מכיוון שמלאי טק נסחר במכפיל לרווח (P / E) של 40X, מלאי טלקום מוערך כ6x ערך רווח ארגוני לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EV / EBITDA)) או שבנק נסחר ביחס של 1.3x מחיר לספר (P / B). ניתוח הערכה יכול גם לקחת את הצורה הסופית של ערך נכס למניה או ערך נכסי נטו למניה.
ניתוח הערכה חשוב למשקיעים להעריך ערכים פנימיים של מניות החברה על מנת לקבל החלטות מושכלות יותר בנושא ההשקעה. ערכים הוגנים של אגרות חוב אינן חורגות הרבה, אם בכלל, מערכים מהותיים, אך הזדמנויות אכן מתעוררות מדי פעם במקרה של לחץ פיננסי של חברה חובה מאוד. ניתוח הערכת שווי הוא כלי שימושי להשוואה בין חברות באותו מגזר או להערכת תשואה על השקעה בפרק זמן נתון.
