מהי אפשרות וניל
אופציית וניל היא מכשיר פיננסי המעניק למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס בסיס במחיר שנקבע מראש במסגרת זמן נתונה. אפשרות וניל היא אפשרות שיחה או מכר ללא תכונות מיוחדות או חריגות. אופציות כאלה הן סטנדרטיות אם נסחרות בבורסה כמו בורסת האופציות של שיקגו.
יסודות של אפשרות וניל
אופציות וניל משמשות אנשים פרטיים, חברות ומשקיעים מוסדיים כדי לגדר את חשיפתם בנכס מסוים או לשער על תנועת המחירים של מכשיר פיננסי.
אם אפשרות וניל אינה מתאימה, אפשרויות אקזוטיות כמו אפשרויות חסם, אפשרויות אסייתיות ואפשרויות דיגיטליות ניתנות להתאמה אישית יותר. אופציות אקזוטיות כוללות תכונות מורכבות יותר והן בדרך כלל נסחרות ללא מרשם; ניתן לשלב אותם למבנים מורכבים כדי להפחית את העלות נטו או להגדיל את המינוף.
שיחות ומעבירות
ישנם שני סוגים של אפשרויות וניל: שיחות ומחברים. לבעל שיחה יש את הזכות, אך לא את החובה, לקנות את המכשיר הבסיסי במחיר השביתה. לבעל מכר יש את הזכות, אך לא את החובה, למכור את המכשיר במחיר השביתה. מוכר האופציה מכונה הכותב שלה. קיצור או כתיבת אופציה יוצר חובה לקנות או למכור את המכשיר אם האופציה ממומשת על ידי בעליו.
לשיחות ומגיש לשניהם תאריך תפוגה. זה מציב מגבלת זמן למשך הזמן של הנכס הבסיסי לעבור.
לדוגמא, מניית XYZ עשויה לסחור ב -30 דולר. אפשרות שיחה שתוקפה יפוג בחודש אחד היא בעלת מחיר שביתה או 31 $. עלות אפשרות זו, הנקראת הפרמיה, היא 0.35 $. כל חוזה אופציות שולט במאה מניות, כך שקניית אופציה אחת עולה 0.35 דולר x 100 מניות, או 35 דולר.
אם מחיר המניה של XYZ נע מעל 31 $, אפשרות זו היא בכסף. עם זאת, הנכס הבסיסי צריך לעבור מעל 31.35 דולר כדי שהקונה יוכל להתחיל לראות רווח בסחר. ככל שרוכש האופציה יכול להפסיד הוא הסכום ששילמו עבור האופציה. פוטנציאל הרווח אינו מוגבל ותלוי עד כמה נעים הבסיסיים מעל מחיר השביתה.
כותב האופציות מקבל 35 דולר עבור כתיבת האופציה. אם מחיר מלאי ה- XYZ נשאר מתחת ל -31 $, הכותב שומר על הפרמיה. אם המחיר עולה מעל 31 $, לכותב האופציות מוטלת חובה למכור את המניה לקונה האופציה במחיר של $ 31 גם אם המניה עולה ל 35 $. זה ייצג הפסד של 365 דולר או. ואז אומרים שהאופציה יוצאת מהכסף.
תכונות אפשרות וניל
לכל אפשרות יש מחיר שביתה. אם מחיר השביתה טוב יותר מהמחיר בשוק הבסיס בפדיון, האופציה נחשבת "בכסף" ויכולה לממש אותה על ידי בעליה. אפשרות בסגנון אירופאי דורשת שהאופציה תהיה בכסף בתאריך התפוגה כדי לממש אותה; ניתן לממש אפשרות בסגנון אמריקאי אם היא נמצאת בכסף לפני תאריך התפוגה או לפניו.
הפרמיה היא המחיר המשולם לבעלות האופציה. הפרמיה מבוססת על כמה קרוב השביתה למחיר הבסיס (בכסף, מתוך הכסף או בכסף), לתנודתיות של הנכס הבסיסי ולזמן עד לתום. תנודתיות גבוהה יותר ובשלות ארוכה יותר מגדילים את הפרמיה.
אופציה משיגה ערך מהותי, או עוברת לכסף, מכיוון שהבסיס עולה על מחיר השביתה - מעל השביתה לשיחה ומתחת לשביתה עבור מכר.
סוחרי אופציות אינם צריכים לחכות עד תום כדי לסגור את הסחר באופציות, והם גם אינם צריכים לממש את האופציה. הם יכולים לנקוט עמדת קיזוז בכל עת כדי לסגור את סחר האופציות ולממש את הרווח וההפסד שלהם על האופציה.
Takeaways מפתח
- אופציות וניל הינן מכשירים פיננסיים המאפשרים רכישה או מכירה של נכס בסיס במחיר שביתה שנקבע מראש במסגרת זמן מוגדרת. אופציות להתקשר ולמכירה, המעניקות לבעליהן את הזכות, אך לא את החובה לקנות או למכור נכס בסיס, כוללות אופציות וניל. ניתן לשלב אופציות ונילה עם אופציות אקזוטיות ובינאריות ליצירת תוצאות בהתאמה אישית.
אופציות אקזוטיות ובינאריות
ניתן לשלב שני סוגים אחרים של אפשרויות עם אפשרויות וניל ליצירת תוצאות בהתאמה אישית. הסוג הראשון של אפשרויות הן אפשרויות אקזוטיות, שיש להן תנאים או חישובים הקשורים לביצוע שלהם. לדוגמה, אפשרויות מחסום כוללות רמה שאם תגיע, היא גורמת לאפשרות להתחיל להתקיים או להפסיק להתקיים. אופציות דיגיטליות משלמות לבעלים, אם הבסיס עומד מעל או מתחת לרמת מחירים ספציפית. השכר של אופציה אסייתית תלוי במחיר הממוצע הנסחר של המכשיר הבסיסי במהלך חיי האופציה.
הסוג השני של אפשרויות הניתנות לשילוב עם אופציות וניל הן אופציות בינאריות. התוצאה של אופציות כאלה מוגבלת בדרך כלל לשתי תוצאות אפשריות בלבד, כלומר התשלומים מוגבלים גם הם. הם משמשים בדרך כלל כדי לשער על תנועות מחיר של נכס. שילוב אפשרי בין אופציות בינאריות לווניל יהיה רכישת אופציית וניל להתקשר / לשים ואופציה בינארית בכיוון ההפוך של הקודם.
