וורן אדוארד באפט, משקיע ערך אגדי, הפך טחנת טקסטיל חולה למנוע פיננסי שהניע את מה שיהפוך לחברת האחזקות המצליחה בעולם.
באפט, הידוע כ"אורקל אומהה "בזכות יכולת ההשקעה שלו, צבר הון אישי העולה על 62 מיליארד דולר, מה שהפך אותו לכלב המצטיין ברשימת המיליארדרים של פורבס בעולם בשנת 2008. הוא מעורר לגיונות של מעריצים נאמנים לעשות טרק שנתי ל אומהה להזדמנות לשמוע אותו מדבר בישיבה השנתית של ברקשייר, אירוע שכונה באופן אירוני "וודסטוק הקפיטליזם". (לכל הסיפור על וורן באפט, עיין בביוגרפיה של Investopedia שלו.)
וורן באפט: הדרך לעושר
השנים המוקדמות
באפט נולד להווארד וליילה באפט ב- 30 באוגוסט 1930, באומהה, נברסקה. הוא היה השני מבין שלושה ילדים, והילד היחיד. אביו היה סוכן מניות וחבר קונגרס בארצות הברית. האוורד שירת תנאים לא רצופים בכרטיס הרפובליקני, אך העמיד את דעותיו הליברטריות.
להרוויח כסף היה עניין מוקדם עבור באפט, שמכר משקאות קלים והיה לו מסלול נייר. כשהיה בן 14, הוא השקיע את הרווחים מהמאמצים הללו בשטח של 40 דונם, אותם שכר אז ברווח. כשהוא דחף את אביו, הוא פנה לאוניברסיטת פנסילבניה והתקבל. באין התרשמות, באפט עזב אחרי שנתיים, ועבר לאוניברסיטת נברסקה. עם סיום הלימודים, אביו שכנע אותו שוב את ערך החינוך, ועודד אותו להמשיך לתואר שני. הרווארד דחה את באפט, אך קולומביה קיבלה אותו. באפט למד תחת בנימין גרהאם, אבי השקעות הערך, ותקופתו בקולומביה הציבה את הבמה לקריירה מסודרת, גם אם עם התחלה איטית. (המשך לקרוא על השקעות ערך בשלושת עקרונות ההשקעה הבלתי נצחיים ומה סגנון ההשקעה של וורן באפט? )
עם סיום הלימודים סירב גרהם להעסיק את באפט, ואף הציע להימנע מקריירה בוול סטריט. אביו של באפט הסכים עם גרהאם, ובפט חזר לאומאהה כדי לעבוד במשרד התיווך של אביו. הוא התחתן עם סוזן תומפסון, והם הקימו משפחה. זמן קצר אחר כך עבר גרהם שינוי לב והציע לבאפט עבודה בניו יורק.
1:31וורן באפט: InvestoTrivia חלק 3
קרן הערך
פעם בניו יורק, היה באפט הזדמנות לבנות על תיאוריות ההשקעה שלמד מגרהם בקולומביה. השקעת ערך, לטענת גרהאם, הייתה כרוכה בחיפוש אחר מניות שנמכרו בהנחה יוצאת דופן לשווי הנכסים העומדים בבסיסם, אותו כינה "השווי הפנימי". באפט הפנים את הרעיון, אך היה אינטרס לקחת אותו צעד אחד קדימה. בניגוד לגרהם, הוא רצה להסתכל מעבר למספרים ולהתמקד בצוות הניהול של החברה וביתרון התחרותי של המוצר שלה בשוק. (למידע נוסף על ערך מהותי, ראה ניתוח בסיסי: מה זה? )
בשנת 1956 הוא חזר לאומאהה, השיק את חברת "באפט סוכנויות בע"מ" ורכש בית. בשנת 1962 הוא היה בן 30 וכבר היה מיליונר כשהוא איחד כוחות עם צ'רלי מונגר. שיתוף הפעולה ביניהם הביא בסופו של דבר להתפתחותה של פילוסופיית השקעות, המבוססת על הרעיון של באפט להתייחס להשקעות ערך כאל משהו יותר מאשר ניסיון להפיג את הדולרים האחרונים מעסקים גוססים.
לאורך הדרך הם רכשו את ברקשייר האת'ווי (NYSE: BRK.A), טחנת טקסטיל גוססת. מה שהתחיל כמשחק ערכי קלאסי של גרהאם הפך להשקעה לטווח ארוך יותר כאשר העסק הראה כמה סימני חיים. תזרים מזומנים מעסקי הטקסטיל שימש למימון השקעות אחרות. בסופו של דבר, העסק המקורי הוגדל על ידי שאר האחזקות. בשנת 1985, באפט השבית את עסק הטקסטיל, אך המשיך להשתמש בשם.
פילוסופיית ההשקעות של באפט הופכת לכזו המבוססת על העיקרון של רכישת מניות במה שלדעתו חברות מנוהלות היטב, המוערכות. כאשר הוא מבצע רכישה, כוונתו להחזיק בניירות ערך ללא הגבלת זמן. קוקה קולה, אמריקן אקספרס וחברת ג'ילט עמדו כולם בקריטריונים שלו ונשארו תיק העבודות של ברקשייר הת'ווי במשך שנים רבות. במקרים רבים הוא רכש את החברות על הסף, והמשיך לתת לצוותי הניהול שלהם להתמודד עם העסק היומיומי. כמה מן המוכרות הידועות יותר המשתלבות בקטגוריה זו כוללות סוכריות של See, Fruit of the Loom, Queen Dairy, השף המפונק וביטוח רכב GEICO.
המיסטיקה של באפט נותרה על כנה עד שמניות הטכנולוגיה הפכו פופולריות. כטכנופוב נחוש, איפה באפט את ההפעלה המדהימה במלאי הטכנולוגיה בסוף שנות התשעים. כשהוא דבק בתותחיו וסירב להשקיע בחברות שלא עמדו במנדט שלו, באפט זכה למזלזל של מומחי וול סטריט והוחלף על ידי רבים כאדם שעבר זמנו. שבר הטכנולוגיה שהתרחש כאשר בועת הדוטקום פרץ פשיטת רגל רבים מאותם מומחים. הרווחים של באפט הוכפלו. (כדי להמשיך לקרוא על אירועים אלה, ראו את קריסות השוק הגדולות ביותר , מיון מניות פולחניות וכספי התנהגות: התנהגות עדר .)
בצד האישי
למרות שווי נטו שנמדד במיליארדים, וורן באפט חסכני מבחינה אגדית. הוא עדיין מתגורר בבית בן חמישה חדרי שינה שקנה בשנת 1958 ב -31, 000 דולר, שותה קוקה קולה וסעדים במסעדות מקומיות, שם המבורגר או סטייק הם ארוחת השולחן המועדפת עליו. במשך שנים הוא נמנע מהרעיונות לרכישת מטוס תאגידי. כאשר רכש לבסוף אחד כזה, הוא כינה אותו "הבלתי מוגן" - הכרה ציבורית בביקורתו על כסף שהוצא על מטוסים. (כדי לגלות איך להיות חסכני יכול לחסוך לך כסף גדול, קרא Downshift כדי לפשט את חייך ולחסוך כסף בדרך הסקוטית .)
הוא נשאר נשוי לסוזן תומפסון יותר מחמישים שנה לאחר חתונתם ב -1952. נולדו להם שלושה ילדים, סוזי, האוורד ופיטר. באפט וסוזן נפרדו בשנת 1977, ונשארו נשואים עד מותה בשנת 2004. לפני מותה הציגה אותו סוזן בפני אסטריד מנקס, מלצרית. באפט ומנקס החלו לחיות יחד בשנת 1978 והתחתנו באוגוסט 2006.
מורשת
מה אתה עושה עם הכסף שלך כשאתה המשקיע המצליח ביותר בעולם? אם אתה וורן באפט, אתה מוסר אותו. באפט הדהים את העולם ביוני 2006, כאשר הודיע על תרומת הרוב המכריע של עושרו לקרן Bill & Melinda Gates, המתמקדת בנושאי בריאות עולמית, ספריות אמריקאיות ובתי ספר גלובליים. זוהי אחת הצדקה השקופה הגדולה בעולם. (גלה מי הנותנים הגדולים ביותר הם בסיינטס מוול סטריט .)
התרומות של באפט יגיעו בצורה של מניות Class B של מניות ברקשייר הת'אווי. התרומה הכוללת שלו לקרן גייטס היא 10 מיליון שיתופים. זה יינתן במרווחים של 5% עד מותו של באפט או עד שהקרן לא תעמוד בתנאי ההוצאות או בתנאי כי ביל או מלינדה גייטס יישארו מעורבים באופן פעיל בפעילות הקרן. התרומה של באפט ב -2006 הייתה 500, 000 מניות, שהוערכו בכ -1.5 מיליארד דולר.
לפי שווי המניה ביוני 2008, כל התרומה לקרן גייטס שווה כ- 37 מיליארד דולר. באפט צופה כי הערכת מחיר המניה תגדיל את הסכום הזה לאורך זמן. תרומת מניות נוספת של יותר ממיליון מניות תחולק באופן שווה בין שלוש ארגוני צדקה המנוהלים על ידי ילדיו של באפט. מיליון מניות נוספות יועברו לקרן קרן לכבוד אשתו הראשונה.
אמנם התרומה לקרן גייטס בהחלט הייתה הפתעה גדולה, אך פעולות הצדקה של באפט אינן דבר חדש. הוא חילק כסף במשך 40 שנה באמצעות קרן באפט, ששמה נקרא קרן סוזן תומפסון באפט. קרן זו תומכת בתכנון משפחתי שגורם לבחירות פרו ופועלת להרתיע מהתפוצה הגרעינית.
באפט תמיד תכנן להעביר את עיקר עושרו לצדקה, אך התעקש שזה יתרחש לאחר מכן. שינוי הלב הוא באפט המובהק - רציונלי, החלטי, מאבריק ופוצץ שביל משלו. "אני יודע מה אני רוצה לעשות, וזה הגיוני להמשיך", הוא מפורסם באומרו.
בשורה התחתונה
העתיד נראה להחזיק גידול בכמות הכסף שבאפט ימשיך לתת. במילותיו שלו: "אני לא חובב של עושר שושני, במיוחד כאשר האלטרנטיבה היא שישה מיליארד אנשים שיש להם ידיים הרבה יותר עניים משלנו, שיש להם סיכוי להרוויח מהכסף." (לקריאה קשורה ראו "איך וורן באפט התחיל לעסקים?")
