מהן עלויות הון חוזר?

תוכן העניינים

• אילו פריטים כלולים
• מדידת קפיטה עובדת
• החשיבות של ניהול הון חוזר
• דוגמא להון חוזר: קוקה קולה

עלויות הון חוזר (WCC) מתייחסות לעלויות שמירה על פעילות יומיומית בארגון. עלויות אלה לוקחות בחשבון שני גורמים שונים: מצב החוב לטווח הקצר של החברה והחלק הנוכחי של החוב לטווח הארוך, שהוא בדרך כלל חלק החוב המגיע במהלך 12 החודשים הקרובים. שני סוגי העלויות ניתן למצוא במאזן החברה בסעיף ההתחייבויות השוטפות.

Takeaways מפתח

• הון חוזר מממן פעולות יומיומיות ומייצג יכולת של החברה לשלם את התחייבויותיה השוטפות עם הנכסים השוטפים שלה. עלות ההון החוזר קשורה להוצאות התחייבות שוטפת של פירמה ביחס לנכסים השוטפים שלה. המטרה של ניהול הון חוזר היא למקסם יעילות תפעולית והפחתת עלויות הון.

אילו פריטים כלולים בעלויות הון חוזר?

לרוב החברות לפחות שני סוגים של חשבונות בחלק ההתחייבויות השוטפות במאזן: חשבונות לתשלום ושכר / שכר לתשלום. מעבר לאלה, הפריטים הספציפיים המסווגים כהתחייבויות שוטפות משתנים בין חברות ומגזרים מכיוון שהם תלויים יותר בפעילויות היומיומיות שהן הליבה בעסק.

לדוגמה, בתחום הייצור WCC מתוארת לעתים קרובות כעלויות הכרוכות בהמרת חומרי גלם למוצר מוגמר. ניתן לייחס חלקים משמעותיים מתקציב ההפעלה של היצרן לרכישה ואחסון של חומרי גלם. לחברת תוכנה, לעומת זאת, עשויות להיות חלקים גדולים יותר מההתחייבויות השוטפות שלה שנשלטות על ידי עלויות מחקר ופיתוח (מו"פ) ושיווק.

מדידת הון חוזר למטרות נזילות

הון חוזר (WC) מודד את יכולתה של החברה לממן פעולות יומיומיות מהנכסים הנזילים ביותר שלה. מחושב כהפרש בין הנכסים השוטפים של החברה לבין התחייבויותיה השוטפות, WC הוא בין המדדים הפיננסיים הנפוצים ביותר המשמשים לפענוח אם לחברה יש נזילות מספקת בכדי לעמוד בדרישותיה לטווח הקצר.

אומרים כי חברות שהנכסים השוטפים שלהן חורגים מהתחייבויותיה השוטפות הן בעלות WC חיובי, ואילו על חברות שההתחייבויות השוטפות שלהן עולה על נכסיה השוטף.

החשיבות של ניהול הון חוזר

הון חוזר הוא צורך יומיומי לעסקים, מכיוון שהם דורשים סכום מזומן קבוע בכדי לבצע תשלומים שגרתיים, לכסות עלויות בלתי צפויות ולרכוש חומרים בסיסיים המשמשים לייצור סחורות.

כאשר לחברה אין מספיק הון חוזר בכדי לכסות את התחייבויותיה, חדלות פירעון פיננסי יכולה להוביל ולהוביל לצרות משפטיות, פירוק נכסים ופשיטת רגל פוטנציאלית. לפיכך, חיוני לכל העסקים לנהל הון הון חוזר הולם.

ניהול הון חוזר הוא למעשה אסטרטגיה חשבונאית עם דגש על שמירה על איזון מספיק בין הנכסים וההתחייבויות השוטפות של החברה. מערכת ניהול הון חוזר יעילה עוזרת לעסקים לא רק לכסות את התחייבויותיהם הכספיות, אלא גם להגדיל את הכנסותיהם.

ניהול הון חוזר פירושו ניהול מלאי, מזומן, חשבונות חייבים וחייבים חייבים. מערכת ניהול הון חוזר יעיל משתמשת לעתים קרובות ביחס ביצועי מפתח, כמו יחס הון חוזר, יחס מחזור המלאי ויחס הגבייה, בכדי לסייע בזיהוי תחומים הדורשים מיקוד על מנת לשמור על נזילות ורווחיות.

דוגמא להון חוזר: קוקה קולה

לשנת הכספים שהסתיימה ב- 31 בדצמבר 2017, היו לחברת קוקה קולה (KO) נכסים שוטפים בשווי של 36.54 מיליארד דולר. הם כללו מזומנים ושווי מזומנים, השקעות לזמן קצר, ניירות ערך סחירים, חייבים, מלאי, הוצאות ששולמו מראש ונכסים המוחזקים למכירה.

לקוקה קולה היו התחייבויות שוטפות לשנת הכספים שהסתיימה בדצמבר 2017 בהיקף של 27.19 מיליארד דולר. ההתחייבויות השוטפות כללו חשבונות לתשלום, הוצאות שנצברו, הלוואות ושטרות לתשלום, פירעונות שוטפים של חוב לטווח ארוך, מס הכנסה שנצבר והתחייבויות המוחזקות למכירה.

על פי המידע לעיל, היחס הנוכחי של החברה הוא 1.34:

• 36.54 מיליארד דולר - 27.19 מיליארד דולר = 1.34