פער בשלות

מהו פער בגרות?

פער בגרות הוא מדידה של סיכון הריבית לנכסים והתחייבויות רגישים לסיכון. בעזרת מודל פער הפדיון ניתן למדוד את השינויים הפוטנציאליים במשתנה הכנסה מריבית. למעשה, אם שיעורי הריבית ישתנו, הכנסות הריבית והוצאות הריבית ישתנו ככל שמתוכננים מחדש הנכסים וההתחייבויות השונים.

Takeaways מפתח

• פער בגרות הוא מדידה של סיכון הריבית לנכסים והתחייבויות רגישים לסיכון. למעשה, אם שיעורי הריבית ישתנו, הכנסות הריבית והוצאות הריבית ישתנו ככל שיוחזרו על הנכסים וההתחייבויות השונים. מודל פער הבגרות מסייע במדידת השינויים הפוטנציאליים בהכנסות הריבית נטו כתוצאה משינויים בשיעורי הריבית הכוללים.

הבנת פער הבגרות

בנק חשוף לסיכון נזילות, כלומר הסיכון שיהיו לו מזומנים לא מספיקים כדי לעמוד בדרישות המימון שלו. להבטיח שיש לה רמת מזומנים נאותה לפעילותה; יש לעקוב אחר תנאי הפדיון של נכסיו והתחייבויותיו. אם הפער בין פירעון הנכסים וההתחייבויות המוחזקים הוא גדול מאוד, יתכן והבנק ייאלץ לחפש הלוואות "כסף זמין" יחסית.

לפני שנבחן את פער הפדיון, עלינו לבדוק תחילה את אופן הפעולה של הבנקים, וזה מעט שונה מרוב התאגידים. נכסים לבנקים כוללים הלוואות, דבר שאינו אינטואיטיבי מכיוון שאנו חושבים על הלוואות כחוב. עם זאת, עבור בנק, הלוואה היא זרם הכנסה בצורה של קרנות ותשלומי הריבית מהלווה. התחייבויות, לעומת זאת, כוללות פיקדונות, אשר שוב עבור משקיע בודד יהוו נכס. עם זאת, בנקים משלמים למפקידים ריבית על אותן קרנות, שנחשבת כהוצאה. כמובן שהפיקדונות חשובים מכיוון שאותם קרנות משמשות להלוואות ללקוחות הבנק.

כך שאם הריבית תעלה, הבנקים עשויים להרוויח יותר הכנסות מהלוואותיהם, אך הם גם צריכים לשלם ריבית גבוהה יותר למפקידים. ניתוח פער פערים מסייע בטיפול בהבדל בין הכסף המגיע למפקידים וההכנסה הצפויה מהלוואות לאורך מסגרות זמן שונות.

פער בגרות ומרווחי זמן

הפדיון של כל נכס או התחייבות מגדיר מרווח שיש להעריך. המרווח הוא הפער הקיים בין עלות הבעלות על נכסים והתחייבויות המניבים הכנסות ריבית לבין מידת הסיכון או התנודתיות של האחזקות. ניתוח פער הפדיון משווה את ערך הנכסים שמתבגרים או שנמצאים בתמורה לפרק זמן נתון לערך ההתחייבויות שמתבגרים או שנבחרים מחדש באותה תקופת זמן. פירוש הדבר כי יש פוטנציאל לקבל ריבית חדשה.

כדי להבין את הפער, הנכסים וההתחייבויות מקובצים לפי פרקי זמן הבגרות שלהם או הערך מחדש. לדוגמא, נכסים והתחייבויות המגיעים לפדיון בפחות מ- 30 יום מקובצים יחדיו, נכסים והתחייבויות עם מועד פירעון בין 270 ל- 365 יום נכללים באותה קטגוריה וכן הלאה. לתקופות של שידור מחדש ארוך יותר יש רגישות גבוהה יותר לשינויי ריבית והם עשויים להשתנות תוך שנה. נכס או התחייבות בשיעור ריבית שאינם יכולים להשתנות יותר משנה נחשבים קבועים.

פער הבשלות הוא זמן משוקלל הממוצע לפדיון של נכסים פיננסיים בניכוי זמן משוקלל הממוצע לפדיון של התחייבויות. ערכי השוק בכל נקודת פירעון של הנכסים וההתחייבויות כאחד נבדקים, ואז מכפילים את השינוי בשיעורי הריבית, ומסכמים כדי לחשב את הכנסות הריבית או ההוצאה נטו. הערך המתקבל יכול להתבטא בדולרים או כאחוז מסך הנכסים המרוויחים.

דוגמא לפער בגרות

לדוגמה, המאזן של בנק מופיע בטבלה שלהלן. בואו נחשב את הכנסות הריבית (או ההוצאה) נטו בסוף השנה אם הריבית עולה בשיעור של 2% (או 200 נקודות בסיס).

נכסים
הלוואות בריבית משתנה (8% בשנה)	10 דולר
הלוואות בריבית קבועה ל -20 שנה (6% בשנה)	15 דולר
סך נכסים	25 דולר
התחייבויות והון עצמי
פיקדונות שוטפים (5% בשנה)	12 $
פיקדונות לטווח קבוע (5% בשנה)	8 $
הון	5 $
סך ההתחייבויות וההון	25 דולר