אופציית מכר על איגרת חוב היא הפרשה המאפשרת למחזיק האג"ח את הזכות לאלץ את המנפיק להחזיר את הקרן באג"ח. אופציית מכר מעניקה לבעל האג"ח את היכולת לקבל את קרן האג"ח בכל עת שהם רוצים לפני בגרות מכל סיבה שהיא. אם בעל האג"ח מרגיש שהסיכויים של החברה הולכים ונחלשים, מה שעלול להוריד את יכולתה לפרוע את חובותיה, הם יכולים פשוט לאלץ את המנפיק לרכוש מחדש את איגרות החוב שלהם באמצעות ההפרשה המכילה. זה יכול להיות גם מצב בו הריבית עלתה מאז שנרכשה האג"ח באופן אינטימי, ומחזיק האג"ח מרגיש שהם יכולים לקבל תשואה טובה יותר כעת בהשקעות אחרות.
יתרון נוסף לאג"ח בהפרשה זו הוא שהיא מסלקת את מחזיקי האג"ח בסיכון התמחור כאשר הם מנסים למכור את האג"ח לשוק המשני, שם יתכן שהם יצטרכו למכור בהנחה. ההפרשה מוסיפה רובד נוסף של אבטחה לבעלי אגרות חוב - מכיוון שהיא נותנת להם אסטרטגיית יציאה בטוחה. מכיוון שאופציה זו חיובית לבעלי אגרות חוב, היא תימכר בפרמיה לאג"ח דומה בהשוואה להפרשה המוכרת.
איגרות חוב עם אופציית מכר מכונות אג"ח לשים או איגרות חוב ניתנות למכירה. זה ההפך מתנאי אופציה לרכישה המאפשרת למנפיק לממש את כל אגרות החוב. התנאים והפרטים המדויקים של ההפרשה נדונים בענף ההתחייבות.
