מהי אומת נושים?
למדינת נושים יש יתרת תשלומים מצטברת. למדינת נושים יש עמדת השקעה בינלאומית נטו חיובית (NIIP) לאחר התאמה בין כל העסקאות הפיננסיות שבוצעו בינה לבין שאר העולם.
Takeaways מפתח
- מדינות אשראי הן אלו שמשקיעות יותר בעולם מאשר העולם שמשקיע בהן. דרך נוספת להסתכל על זה היא שמדינת נושים מלווה לעולם יותר כסף ממה שהיא לווה ממנה. כיוון שאומה של נושים מעניקה למדינה קצת כוח והשפעה, במיוחד בעת ניהול משא ומתן על הסכמי סחר עם מדינות חייבים. יכול להשתנות לאורך זמן עם הגלישה והזרמים של הכלכלה המקומית והעולמית.
הבנת אומות הנושים
מדינות הנושים השקיעו יותר משאבים במדינות אחרות מכפי ששאר העולם השקיע בהן. כדי לקבוע אם מדינה היא מדינת נושים, יש לחשב את יתרת החוב הכוללת של האומה בעת חישוב מאזן התשלומים. מדינות נושים יכולות לפעמים לאבד את מעמדן ולהפוך לאומות חייבים. זה קרה לארצות הברית בשנות השמונים כשמאזן התשלומים שלה הפך לשלילי.
מאז 2006 הועלה נתונים סטטיסטיים על מאזן התשלומים שנערך על ידי קרן המטבע הבינלאומית למסד נתונים מקוון שימושי אליו ניתן לגשת דרך אתר האינטרנט של קרן המטבע הבינלאומית. בנוסף לנתוני מאזן התשלומים של המדינות, המאגר כולל גם את עמדת ההשקעה הבינלאומית נטו של מדינה. ה- NIIP מורכב מההבדל בין נכסים זרים שבבעלות תושבי פנים לנכסים מקומיים המוחזקים על ידי גורמים זרים.
אומות הנושים בעולם
כאמור, ניתן להשיג או לאבד את מעמדו של מדינת הנושים עקב שינויים בכלכלה הפנימית של המדינה וגם בכלכלה העולמית כולה. החל משנת 2018 גרמניה ושוויץ היו המדינות העיקריות של הנושים בגוש האירו והם שמרו על NIIP חיובי במשך שנים רבות. באסיה, יפן, סין היבשתית, הונג קונג וסינגפור הן המדינות העיקריות שמשקיעות סכומים הולכים וגדלים במדינות אחרות. סין, יפן וסינגפור הגדילו את עמדות ההשקעה הבינלאומיות שלהן. בצפון אמריקה, רק קנדה היא מדינת נושים.
המשקיעים עוקבים אחר נתוני NIIP כשמדדים את הערך האשראי של מדינה ועסקים שלה. בסופו של דבר, תנאי הסחר ייקבעו על ידי מדינות בעלות הון להלוואות, ואומות החייב יהיו אלה שצריכות לשלם את החשבון. עבור משקיעים יומיומיים, ה- NIIP של מדינה מבטיח להיות אינדיקטור מוביל לאחריות הפיסקלית הכוללת של המדינה. פיזור האחזקות במדינות הנושים והן במדינות החייבים עשוי לסייע בהפצת הסיכון של התיק לאורך זמן.
ארצות הברית: לא עוד אומת נושים
ארצות הברית היא כיום המדינה החובה ביותר, על פי ה- NIIP שלה. משמעות הדבר היא ששווי הנכסים בבעלות מקומית פחות מהתחייבויותיו למשקיעים זרים. ארה"ב הפכה למדינת חייבים בשנת 1985 בפעם הראשונה מאז מלחמת העולם הראשונה. עם זאת, מעמד המדינה כמדינת חייבים אינו מעיד בהכרח על חוזק כלכלתה של אותה מדינה. בעת שינוי הסטטוס הזהירו אנליסטים מפני הדמתה של ארצות הברית למדינות חייבות גדולות אחרות, כמו ברזיל ומקסיקו, מכיוון שהכלכלה האמריקאית הייתה חזקה בהרבה.
אנליסטים גם הציעו שארה"ב צריכה לשלוח יותר מהכסף שהיא הרוויחה מעבר לים ממה שהיא קיבלה בחזרה מהשקעות מעבר לים. זה לא קרה בשום דרך משמעותית, ולכן ארה"ב נשארת בחובות לשאר העולם. לעתים קרובות זה יוחס להתייחסות יתר של אמריקנית עם שאר העולם לספק גם מימון וגם מוצרים. מעניין לציין כי נראה כי המשבר הפיננסי שהחל בשנת 2008 כופף את העקומה לכיוון שיווי המשקל, אולם אז הוקמה מגמת ה- NIIP השלילית, שעברה מ- 2.5 טריליון דולר בשנת 2010 ל- 9.5 טריליון דולר בשנת 2018.
