תוכן העניינים
- נזילות
- הפירעון
- יעילות תפעולית
- רווחיות
בעת הערכת מניה, המשקיעים תמיד מחפשים את אותה מדידת מפתח מוזהבת אחת שניתן להשיג על ידי התבוננות בדוחות הכספיים של חברה, אך למצוא חברה שמסלקת כל תיבה זה פשוט לא כל כך קל.
כדי להעריך במדויק את הבריאות הפיננסית ואת הקיימות לטווח הארוך של חברה, יש לקחת בחשבון מספר מדדים פיננסיים. ארבעה תחומים עיקריים בתחום הבריאות הפיננסית שיש לבחון הם נזילות, פירעון, רווחיות ויעילות תפעולית. עם זאת, מבין הארבעה, ככל הנראה המדידה הטובה ביותר של בריאות החברה היא רמת הרווחיות שלה.
ישנם מספר יחסים פיננסיים שניתן לבדוק כדי לאמוד את הבריאות הכלכלית של החברה וכדי לקבוע את הסבירות שהחברה תמשיך כעסק בר-קיימא. מספרים עצמאיים כמו סך החוב או הרווח הנקי פחות משמעותיים מיחס פיננסי המקשר ומשווה בין המספרים השונים במאזן או בדוח רווח והפסד. המגמה הכללית של יחסים פיננסיים, בין אם הם משתפרים עם הזמן, היא גם שיקול חשוב.
Takeaways מפתח
- אין דרך אחת מושלמת לקבוע את הבריאות הפיננסית של החברה, שלא לדבר על קיימות, למרות המאמצים הטובים ביותר של המשקיעים. עם זאת, ישנם ארבעה תחומים קריטיים לרווחה פיננסית הניתנים לבדיקה מקרוב אחר סימני חוזק או פגיעות. יש לקחת בחשבון נזילות, פירעון, רווחיות ויעילות תפעולית. כל הארבעה חשובים, אך המדד המשמעותי ביותר לבריאותה הפיננסית של החברה הוא הרווחיות שלה.
נזילות
נזילות היא גורם מפתח בהערכת בריאות כלכלית בסיסית של חברה. נזילות היא סכום המזומנים ונכסים שניתן להמרה בקלות למזומן שיש לחברה לניהול התחייבויות החוב לטווח הקצר שלה. לפני שחברה תוכל לשגשג לטווח הארוך, היא חייבת תחילה להיות מסוגלת לשרוד בטווח הקצר.
שני המדדים הנפוצים ביותר למדידת נזילות הם היחס הנוכחי והיחס המהיר. מבין שני אלה היחס המהיר, המכונה לעיתים גם מבחן החומציות, הוא המדד המדויק יותר, שכן, בחלוקת הנכסים השוטפים בהתחייבויות שוטפות, הוא מחריג מלאי מנכסים ומדיר את החלק הנוכחי של החוב לטווח הארוך מההתחייבויות.. לפיכך, הוא מספק אינדיקציה מעשית יותר על יכולתה של החברה לנהל התחייבויות לטווח קצר עם מזומנים ונכסים. יחס מהיר נמוך מ- 1.0 הוא אות סכנה, מכיוון שהוא מציין שהתחייבויות שוטפות עולות על הנכסים השוטפים.
שולי הרווח בשורה התחתונה של החברה הם המדד היחיד הטוב ביותר לבריאותה הפיננסית וכדאיותה לטווח הארוך.
הפירעון
קשור קשר הדוק לנזילות הוא מושג הפירעון, יכולת של החברה לעמוד בהתחייבויות החוב שלה באופן שוטף, ולא רק לטווח הקצר. יחסי הפירעון מחשבים חוב לטווח הארוך של החברה ביחס לנכסים שלה או להון.
יחס החוב להון (D / E) הוא בדרך כלל אינדיקטור מוצק של קיימות לטווח הארוך של החברה, מכיוון שהוא מספק מדידה של חוב מול ההון העצמי, ולכן הוא גם מדד לאינטרס המשקיע ואמון ב חברה. יחס D / E נמוך יותר פירושו שיותר מפעילות החברה ממומנת על ידי בעלי מניות ולא על ידי נושים. זהו יתרון עבור חברה שכן בעלי המניות אינם גובים ריבית על המימון שהם מספקים.
יחסי D / E משתנים במידה רבה בין הענפים, אך ללא קשר לאופי הספציפי של עסק, מגמת ירידה לאורך זמן ביחס ה- D / E היא אינדיקטור טוב לחברה העומדת על קרקע פיננסית יותר ויותר.
יעילות תפעולית
היעילות התפעולית של החברה היא המפתח להצלחה הכלכלית שלה. מרווח התפעול שלה הוא האינדיקטור הטוב ביותר ליעילות התפעול שלו. מדד זה מציין לא רק מרווח רווח תפעולי בסיסי של החברה לאחר ניכוי העלויות המשתנות של ייצור ושיווק המוצרים והשירותים של החברה; בכך הוא נותן אינדיקציה עד כמה טובות הנהלת החברה שולטת בעלויות.
ניהול טוב הוא חיוני לקיימות לטווח הארוך של החברה. ניהול טוב יכול להתגבר על מערך של בעיות זמניות, ואילו ניהול רע יכול להוביל לקריסת אפילו העסק המבטיח ביותר.
ניתן להשתמש ביחסים פיננסיים כדי להעריך את בריאותה הכללית של החברה; מספרים עצמאיים פחות מועילים מאלו שמשווים בין מספרים ספציפיים למאזן של החברה, ומניגדים אותם, כמו מחיר הרווח (P / E) או יחסי חוב להון (D / E).
רווחיות
בעוד שנזילות, פירעון בסיסי ויעילות תפעולית הם כל הגורמים החשובים שיש לקחת בחשבון בהערכת חברה, השורה התחתונה נותרה בשורה התחתונה של החברה: הרווחיות נטו שלה. חברות אכן יכולות לשרוד במשך שנים בלי להיות רווחיות, לפעול על רצון הטוב של הנושים והמשקיעים, אך כדי לשרוד בטווח הרחוק, על החברה בסופו של דבר להשיג ולשמור על הרווחיות.
המדד הטוב ביותר להערכת הרווחיות הוא הרווחיות נטו, היחס בין הרווחים לסך ההכנסות. חשוב לקחת בחשבון את יחס הרווחיות נטו מכיוון שמספר הרווח הפשוט של דולר אינו מספיק בכדי להעריך את מצבה הבריאותי של החברה. חברה עשויה להציג נתון רווח נקי של כמה מאות מיליוני דולרים, אך אם נתון דולרי זה מייצג מרווח נקי של 1% או פחות, אז אפילו העלייה הקלה ביותר בעלויות התפעול או התחרות בשוק עשויה לצלול את החברה לאדום. מרווח נקי גדול יותר, במיוחד בהשוואה לעמיתים בתעשייה, פירושו מרווח ביטחון פיננסי גדול יותר, ומצביע גם על כך שחברה נמצאת במצב פיננסי טוב יותר להתחייב הון לצמיחה והתרחבות.
