מה שווה בעתיד?
שווה ערך עתיד הוא מספר חוזי החוזים העתידיים הנחוצים כדי להתאים לפרופיל הסיכון של עמדת אופציות על אותו נכס בסיס.
Takeaways מפתח
- שווה ערך עתיד הוא מספר חוזי החוזים העתידיים הנדרשים כדי להתאים לפרופיל הסיכון של עמדת אופציות על אותו נכס בסיס. שווה ערך לתפקידים חל רק על אופציות בהן הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי, כגון אופציות על מדדי מניות (S&P 500). חוזים עתידיים על סחורות או חוזים עתידיים על מטבע. שווה ערך לנתונים שימושי מאוד כאשר רוצים לגנות חשיפה למצב אופציות.
הבנת עתידיים שווים
שערי החוזים העתידיים חלים רק על אופציות בהן הנכס הבסיסי הוא חוזה עתידי, כגון אופציות על חוזים עתידיים על מדד המניות (S&P 500), חוזים עתידיים על סחורות או חוזים עתידיים על מטבע.
שווה ערך עתידי הוא שימושי מאוד כאשר רוצים לגנות חשיפה למצב אופציות. אם סוחר קובע את שווה החוזים העתידיים שלו, הם יכולים לקנות או למכור את המספר המתאים של חוזי עתיד בשוק כדי לגדר את עמדתם ולהפוך לדלתא נייטרלי. ניתן לחשב את שווה החוזים העתידיים על ידי לקיחת הדלתא המצטברת הקשורה לעמדת אופציות.
בדרך כלל משתמשים במונח זה עתיד שווה ערך כדי להתייחס למיקום המקביל בחוזים עתידיים הנדרש בכדי להיות בעל פרופיל סיכון זהה לאופציה. דלתא זו משמשת במערכות ניתוח גידור, שוליים וסיכונים מבוססי דלתא.
שוליים מבוססי דלתא הינם מערכת שולי אופציות המשמשת חילופים מסוימים. מערכת זו מקבילה לשינויים בפרמיות האופציות או למחירי חוזים עתידיים. לאחר מכן משתמשים במחירי חוזים עתידיים על מנת לקבוע גורמי סיכון עליהם ניתן לבסס את דרישות השוליים. דרישת מרווח היא סכום הביטחונות או הכספים שהפקידו הלקוחות על ידי המתווכים שלהם.
דוגמא לשווקים עתידיים בגידור אופציות
לרוב, מקבלי העתיד משמשים לנוהג גידור דלתא. גידור דלתא כרוך בהפחתה או הסרה של חשיפת הסיכון הכיוון שנקבעה על ידי עמדת אופציות על ידי נקיטת עמדה הפוכה בביטחון הבסיסי. לדוגמה, אם לסוחר יש עמדת אופציות באופציות זהב המסתכמות ב- +30 דלתות מבחינת שווי החוזים העתידיים, הוא יכול למכור 30 חוזים עתידיים בשוק ולהפוך לדלתא נייטרלי. להיות נייטרלי דלתא פירושו כי שינויים קטנים בכיוון השוק אינם מייצרים רווח והפסד לסוחר. כאן, אם מחיר הזהב יעלה ב -1%, עמדת האופציות תעלה בכ -1% ואילו העתידיים הקצרים יאבדו 1% - אם לא יגיע לאפס.
כמובן שהאופציות אינן נגזרות לינאריות והדלתות שלהן ישתנו כמהלך הבסיס - זה ידוע כגמא של האופציה. כתוצאה מכך, שווי החוזים העתידיים ישתנו ככל שהשוק יתקדם, כך שאם שוק הזהב יעלה ב -1%, בעוד שהמיקום אולי לא עשה או הפסיד כסף, ייתכן ששווה החוזים העתידיים עבר מאפס למיקום המגודר ל +5. לאחר מכן הסוחר יצטרך למכור חמישה חוזים עתידיים נוספים כדי לחזור לדלתא נייטרלי. תהליך זה נקרא גידור דינמי, או גידור דלתא-גמא.
