בבסיסה, אג"ח עירוני משולש ללא מס הוא ממש כמו כל אג"ח תאגידי - זהו מכשיר חוב, הלוואה שניתנת לרשות ממשלתית או עירייה על מנת לסייע לה לעמוד ביעדים פיננסיים מסוימים או להשלים פרויקטים בקהילה.
כמו בכל איגרת חוב, הקרן (נקראת גם נקוב) משולמת לפירעון ותשלומי הריבית מתבצעים בין מועד רכישת האג"ח לזמן הבגרותו.
מדוע נקראים אגרות חוב עירוניות משולשות פטורות ממס?
אג"ח עירוניות נקראות משולשות פטורות ממס מכיוון שתשלומי הריבית אינם כפופים למסים פדרליים. כאשר משקיע רוכש אג"ח עירונית מרשות מקומית במדינה או עיר בה הוא מתגורר, הריבית אינה כפופה למיסים ממלכתיים או עירוניים, ובכך הופכת אותה לשלושה פטורים ממס.
אגרות חוב עירוניות הינן בסיכון נמוך מכיוון שהן מגובות על ידי המנפיק וסמכותו לגבות מיסים ודמי שירות. פירושו של סיכון נמוך זה כי לאג"ח עירוניות יש ריבית נמוכה יותר מאשר אג"ח קונצרניות מסוימות.
סחר בהנחה או בפרמיה
אגרות חוב עירוניות מונפקות בשיעור, אך לעיתים ניתן לסחור בהן בפחות מיעיל. זה נקרא "סחר בהנחה." כשמשקיע קונה אג"ח עירונית בהנחה, לא רק שהם מרוויחים כסף באמצעות הקופון או תשלומי הריבית, אלא כאשר כל הקרן משתלמת, זה יוצר רווח נוסף.
בינתיים, אג"ח שנרכשות תמורת ערך נקוב יותר נרכשות "בפרמיה". אגרות חוב עם ריבית גבוהה יותר מהריבית העתידית עשויות להימכר בפרמיה.
