ההבדל העיקרי בין תזרים מזומנים חופשי להון (FCFE) לבין הרווח החשבונאי הוא בעוד שהראשון מחשב את המזומנים העומדים לפירעון לבעלי המניות לאחר פירעון כל החובות, ההוצאות והשקעה מחודשת, האחרון הוא ההבדל החשבונאי הפשוט בין הכנסות שנצברו לבין סכום כולל. מבחינה מעשית, FCFE היא מדד לביצועי החברה מנקודת מבט של בעל מניות בעוד שהרווח החשבונאי הוא מדד הנהלת חשבונות של הרווח למעט עלויות משתמעות כגון עלויות הזדמנות.
כיצד משתמשים בתזרים חופשי להון
מטרת FCFE היא לעזור למשקיעים פוטנציאליים להבין כמה מזומנים ניתן לשלם לבעלי המניות של החברה כדיבידנד או לבצע רכישה של מניות מבעלי המניות. כתוצאה מכך, מזומן זה זמין רק לבעלי מניות של חברה. FCFE משמש לניתוח מניות ויכולת של החברה לשלם דיבידנדים, להחזר חוב ולניהול ביצועי מניות. משתמשים בו גם על ידי בעלי מניות ואנליסטים כדי לקבוע את בריאותה של החברה ולהעריך את ערכה בשוק המניות. FCFE משמשת חברות על מנת להעלות את מחירי המניות ולהעביר הטבות מס על רווחי הון לבעלי המניות שלהן על ידי הפיכתן לזכאי לשיעורי מס נמוכים יותר על רכישות.
מה הרווח החשבונאי מייצג
הרווח החשבונאי הוא מדד שנרשם במאזן החברה כנדרש על פי כללי חשבונאות מקובלים (GAAP). הוא מייצג את כל הרווחים, במזומן או בכל דרך אחרת, לאחר שהחברה שילמה את כל עלויותיה המפורשות. עלויות מפורשות אלה כוללות שכר, תשלומי חשבונית, מיסים, ריבית ופחת. הוא משמש כמדד ברוטו לביצועיה של חברה במאזן ולעיתים רחוקות משמש לחישוב רווחי בעלי המניות. (לקריאה קשורה ראו "במה שונה הרווח הכלכלי והרווח החשבונאי?")
