תוכן העניינים
- כיצד פועלות אפשרויות מכר?
- מתי מכניסים "לכסף?"
חוזה אופציה הוא נגזרת פיננסית המייצגת בעל שקונה חוזה שנמכר על ידי סופר. "הכסף" של אופציה מתאר מצב הקשור במחיר השביתה של נגזרת למחיר הערך הבסיסי של הנגזר. אפשרות מכר יכולה להיות מחוץ לכסף, בכסף או בכסף.
אפשרות מכר כסף היא אחת שבה מחיר השביתה שלה גבוה ממחיר השוק של הנכס הבסיסי.
המשמעות היא שלבעל המכירה יש את הזכות למכור את הבסיס במחיר שהוא גדול יותר מהמקום בו הוא סוחר כרגע.
זה מאפשר רווח מיידי אם הם קונים את המניות חזרה במחיר השוק, ולכן מחיר הכסף עוקב מקרוב אחר השינויים ביסודו.
כיצד פועלות אפשרויות מכר?
קונה של אופציית מכר מעניק את הזכות - אך לא את החובה - למכור כמות מוגדרת של הערך הבסיסי במחיר השביתה שנקבע מראש לפני תאריך התפוגה שלה. מצד שני, המוכר או הכותב של אופציית מכר מחויב לקנות את הערך הבסיסי במחיר השביתה שנקבע מראש אם תמומש אופציית המכר המתאימה.
זה ההפך מאופציית שיחה, המעניקה לבעל האופציה את הזכות לקנות נייר ערך בסיסי במחיר השביתה מוגדר, לפני תפוגה.
אפשרויות מכר משמשות להגנה על החיסרון מכיוון שאם אתה הבעלים של הנכס הבסיסי ויש לך את הזכות למכור אותו במחיר כלשהו, זה יעניק לך למעשה מחיר רצפה מובטח. ניתן להשתמש באפשרויות מכר כדי לשער על בסיס בסיסי אם אתה חושב שהוא יירד במחיר. לפיכך, מכר יכול לתת חשיפה קצרה לשוק עם סיכון מוגבל במידה והבסיס אכן עולה.
יש לממש אפשרות מכר רק אם הערך הבסיסי נמצא בכסף.
מתי האם אפשרות למכירה "בכסף?"
אופציית מכר נחשבת בכסף (ITM) כאשר מחיר השוק הנוכחי של נייר הערך הבסיסי נמוך ממחיר השביתה של אופציית המכר. אופציית המכר נמצאת בכסף מכיוון שלמחזיק באפשרות מכר הזכות למכור את הערך הבסיסי מעל מחיר השוק הנוכחי. כאשר קיימת זכות למכור את נייר הערך הבסיסי מעל מחיר השוק הנוכחי שלה, לזכות למכור יש שווי שווה לפחות לסכום מחיר המכירה בניכוי מחיר השוק הנוכחי.
אופציה למכירת כסף היא אפוא אחת שבה מחיר השביתה הוא מעל למחיר השוק הנוכחי. משקיע המחזיק באופציית מכר ITM בתום התוקף פירושו שמחיר המניה נמוך ממחיר השביתה וייתכן כי האופציה שווה לממש. קונה של אופציית מכר מקווה שמחיר המניה ייפול די הרבה מתחת לשביתה של האופציה, בכדי לפחות לכסות את עלות הפרמיה לקניית המכר.
הסכום שמחיר השביתה של אופציית מכר גדול מהמחיר הנוכחי בבסיס הערך מכונה ערך מהותי מכיוון שאופציית המכר שווה לפחות את הסכום הזה.
