שוק האג"ח מיועד למשתתפים העוסקים בהנפקה ובסחר של ניירות חוב. זה כולל בעיקר ניירות חוב שהונפקו על ידי החברות הממשלתיות וניתן לחלק אותם למעשה לשלוש קבוצות עיקריות: מנפיקים, חתמים ורוכשים.
Takeaways מפתח
- שוק האג"ח הוא שוק פיננסי בו המשקיעים יכולים לרכוש ניירות חוב שהונפקו על ידי ממשלות או תאגידים. החברות מוכרות אג"ח או מכשירי חוב אחרים כדי לגייס כסף; רוב מנפיקי האגרות החוב הם ממשלות, בנקים, או גופים עסקיים. החתמים הם בנקים להשקעות וחברות אחרות המסייעות למנפיקים למכור אגרות חוב.
מנפיקי אגרות חוב
המנפיקים מוכרים איגרות חוב או מכשירי חוב אחרים בשוק האג"ח כדי לממן את פעילות ארגוניהם. אזור זה בשוק מורכב ברובו מממשלות, בנקים ותאגידים.
הגדול מבין המנפיקים הללו הוא הממשלה שמשתמשת בשוק האג"ח כדי לממן פעולות במדינה, כמו תוכניות חברתיות והוצאות נחוצות אחרות. מגזר הממשל האמריקני כולל גם כמה סוכנויות, כמו פאני מיי, המציעה ניירות ערך מגובים במשכנתא.
הבנקים הם גם מנפיקי מפתח בשוק האג"ח והם יכולים לנוע בין בנקים מקומיים ועד לבנקים על-לאומיים כמו בנק ההשקעות האירופי, שמנפיק חוב בשוק האג"ח. המנפיק העיקרי האחרון בשוק האג"ח הוא שוק האג"ח הקונצרני המנפיק חוב למימון פעולות תאגידיות.
ישנם ארבעה סוגים של סיווג אג"ח: אג"ח קונצרניות, אג"ח ממשלתיות, אג"ח עירוניות ואגרות חוב מגובות משכנתא.
חתמי אג"ח
מגזר החיתום של שוק האג"ח מורכב באופן מסורתי מבנקי השקעות ומוסדות פיננסיים אחרים המסייעים למנפיק למכור את האג"ח בשוק. באופן כללי, מכירת חובות אינה קלה כמו סתם לקחת אותם לשוק. ברוב המקרים מבצעים מיליוני דולרים (אם לא מיליארדי דולרים) בהנפקה אחת. כתוצאה מכך, יש לבצע עבודות רבות - כגון יצירת תשקיף ומסמכים משפטיים אחרים - כדי למכור את הנושא.
ככלל, הצורך בחתמים הוא הגדול ביותר בשוק החובות התאגידי מכיוון שיש סיכונים רבים יותר הקשורים לסוג זה של חובות.
43.17 טריליון דולר
הגודל המשוער של שוק האג"ח בארה"ב בסוף הרבעון הראשון של 2019 - הנתונים העדכניים ביותר שקיימים, לפי נתוני איגוד ניירות הערך והשווקים הפיננסיים (SIFMA).
רוכשי אגרות חוב
השחקנים הסופיים בשוק הם אלה שקונים את החוב המונפק בשוק. בעיקרון הם כוללים כל קבוצה שהוזכרה וכן כל סוג אחר של משקיע, כולל הפרט. ממשלות ממלאות את אחד התפקידים הגדולים בשוק מכיוון שהם לווים ומלווים כסף לממשלות ובנקים אחרים.
יתרה מזאת, ממשלות רוכשות לעתים קרובות חוב ממדינות אחרות אם יש להן יתר יתר מכספי המדינה כתוצאה מסחר בין מדינות. לדוגמה, סין ויפן הם המחזיקים העיקריים בחובות ממשלת ארה"ב.
