מדוע המניה של תפוח הגיעה לשיא

מניות Apple Inc. (AAPL) טיפסו בכ- 36% בשלוש השנים האחרונות והסתכמו בכ- 172 דולר, והשיגו את עליית ה- S&P 500 של כ- 26% באותה תקופה. אך ייתכן שמניית אפל כבר הגיעה לשיאה בשנת 2018, כאשר אנליסטים גוזמים את תחזית הרווחים וההכנסות שלהם, והסנטימנט הופך לשלילי.

מאמר של Investopedia ב -4 באפריל ציין כי המניה נראתה כאילו הייתה מוכנה לרדת בכ -10% על סמך ניתוח טכני לטווח הקצר. אולם הדגל האדום הבוהק לטווח הארוך הוא שמניות אפל נסחרות בימים אלה בקצה העליון של מכפיל הרווחים ההיסטורי שלה, פי 13.3 פי הערכות הרווח של שנת 2019 של 13 דולר למניה. (לפרטים נוספים, ראה גם: מלאי אפל מתמודד עם 10% משיכה לטווח קצר .)

שיא PE מרובה

בשלוש השנים האחרונות, מניה של אפל ראתה מכפיל שיא מרווח בין 14-15 פעמים הערכות רווח קדימה לשנה. זה היה המקרה כאשר המניה עלתה בסביבות 130 דולר למניה בפברואר 2015, בשיעור קדימה של שנה אחת לשנה של 14.5, וכתוצאה מכך מניות נפלו מתחת ל 100 $ בשנת 2016. בשנת 2017 שוב עלה יחס PE בין 14.5 לערך בשתי הזדמנויות.. בשנת 2017 המניה הצליחה להמשיך ולעלות מכיוון שאומדני הרווחים של האנליסטים טיפסו גבוה יותר, אך זה כבר לא המקרה בשנת 2018. המשמעות היא שמניית אפל צפויה לסבול.

נתוני AAPL מאת YCharts

רגש האנליסטים מסתובב

אנליסטים מתרחקים מהשקפה חיובית על מניותיה של אפל מאז תחילת 2018. על פי נתוני Ycharts, מספר האנליסטים המדרגים את המניות כ"קנייה "ירד ל -17 מ -22 בתחילת השנה. בינתיים, מספר האנליסטים הדורגים מניות "ביצועים טובים יותר" צנח גם הוא ל -7 מ -9. מתוך 41 האנליסטים המכסים את המניה, רק 59% מעריכים את המניה "קנייה" או "ביצועים טובים יותר", הנמוכים מ -77% ב תחילת 2018. (לפרטים נוספים, ראה גם: בעלי המניות המובילים של אפל לשנת 2018. )

נתוני המלצות קנייה של AAPL מאת YCharts

אומדני חיתוך

הסיבה לכך שהאנליסטים משנים את השקפתם לגבי אפל היא שהם מורידים את הערכות הכנסותיהם ורווחיהם הלאה. מאז תחילת שנת 2018 צמצמו אנליסטים את אומדני ההכנסות, וכעת הם צופים הכנסות בשנת 2019 של 271 מיליארד דולר, ירידה מ -280 מיליארד דולר, ירידה של כ -3%. כמו כן, מאז אמצע מרץ, אנליסטים גוזמים את תחזית הרווחים שלהם לשנת 2019, סביב 13.15 דולר ל 13.00 $ למניה, ירידה של 1.2%. פירושו שלמניה של אפל לא תהיה היתרון של עלייה ברווחים כדי לסייע בהעלאת המניות בשנת 2018, אם המגמה הזו של הורדת האומדנים תמשיך.

נתוני AAPL מאת YCharts

אלא אם כן אנליסטים רואים סיבה להתחיל להגדיל את תחזיות ההכנסות והרווחים שלהם ברבעונים הבאים, מניות אפל עשויות להמשיך להיאבק או שאולי כבר הגיעו לשיא בשנת 2018.