מלחמת הסחר ההולכת וגוברת בין סין לסין העלתה את הסנטימנט הדובי, אולם כמה אסטרטגי השקעות מכובדים נותרו שורשים, ומנבאים שמדד S&P 500 (SPX) יעלה ב -25% ל -30% בשנת 2019. במהלך הסגירה ב- 23 במאי מדד ה- S&P 500 צבר 12.6% בשנה האחרונה.
אבל הנסיעה עשויה להיות מהמורה. בינקי צ'אדה, ראש הקצאת נכסים ואסטרטג הון ראשי בבנק דויטשה, מקרין כי ה- S&P 500 יסיים את שנת 2019 על 3, 250, בעלייה של 29.7% לשנה, והשיחה השורית ביותר מבין 17 חברות שנסקרו על ידי CNBC. עם זאת, הוא צופה כי המניות יירדו בשלושת החודשים הקרובים לפני שתתאושש בחדות. "אני מאוד חושב שהדברים צריכים להחמיר לפני שהם יכולים להשתפר, " אמר.
שור נוסף הוא מרקו קולנוביץ ', הראש הגלובלי של אסטרטגיית הכמות והנגזרות ב- JPMorgan, המוכר כאחד החזאים המדויקים ביותר בוול סטריט. הוא סיפר ל- Business Insider על "צווארון טראמפ". כלומר, הנשיא טראמפ דוחף בחוזקה את הסחר כאשר המניות עולות, ומסתלק כאשר השוק נחלש. יעד S&P 500 לסוף השנה של קולנוביץ 'הוא 3, 000, או עלייה של 19.7% לשנת 2019, אך הוא מאמין כי החלטת סחר מוצלחת יכולה להניע את המדד ל -3, 200, בעלייה של 27.7% בשנה.
הטבלה שלהלן מסכמת את תוצאות הסקר האחרון של אסטרטגיית השוק של CNBC.
תחזיות שוק המניות בוול סטריט
(ערך סיום של S&P 500 בשנת 2019)
- הכי שורי: בינקי צ'אדהה (דויטשה בנק), 3, 250 (+ 29.7% בשנת 2019) ממוצע של 17 חברות שנסקרו: 2, 961 (+ 18.2% בשנת 2019) הכי דוביים: שני אסטרטגים ב -2, 750 (+ 9.8% בשנת 2019). דובים: מייק ווילסון (מורגן סטנלי), מנש 'דשפנדה (ברקליס) S&P נסגר בשעה 2, 822 ב- 23 במאי
חשיבות למשקיעים
קולנוביץ 'סבור כי טראמפ בוחן בקפידה את עמדותיו ביחס לדיבורים ולפעולות על סחר, ומבקש להגביל את מכירת השוק כתוצאה מכך לא יותר מ -3% עד 4%, תוך שהוא מוכן להעיר הערות וויתור או מהלכים לבלום את המכירה. הוא מעריך כי יש ביקוש מלא למניות, לאחר שמשקיעים רבים הפחיתו בחיפזון את חשיפת המניות שלהם בתגובה לציוצים הקשוחים של טראמפ לסחר בתחילת מאי.
"הסיבה לעמדתנו היא המיקום הנמוך מאוד כמעט בכל סוגי המשקיעים במניות, ועד כה מוגבלת הנזק הטכני כתוצאה מהגידול בתנודתיות האחרונה", אמר קולנוביץ 'בהערה שפורסמה לאחרונה בפני לקוחות, כפי שצוטט על ידי BI. "מקרה הבסיס שלנו היה, ועדיין, שמלחמת הסחר עם סין תיפתר השנה, ואנחנו נשארים בונים בזהירות", הוסיף.
בדבריו ב- CNBC צ'אדה הוא "שלילי מבחינה טקטית" אך "הרבה יותר קונסטרוקטיבי בחוץ." בהתבסס על אינדיקטורים להאטת הצמיחה הכלכלית בארה"ב, כמו גם ההיסטוריה הארוכה של השוק של נסיגות של 2% עד 5% כל כמה חודשים, הוא צופה כי שלושת החודשים הבאים יהיו שליליים עבור המניות, לפני שיחזור האמון.
להסתכל קדימה
צ'אדה אינה מאמינה כי חובות תאגידים זוכים לעלייה בסיכון לשוק. "התוצר אינו מיושן כאמצעי להתבוננות בחובות תאגידים, " אמר, וציין כי לחברות אמריקאיות יש חשיפה גלובלית בהרבה כיום מאשר בשנת 1960. בהתבסס על עובדה זו, ומדדים אחרים כמו החזקת מזומנים ארגוניים, הוא מסיק כי התאגיד הכולל המינוף למעשה נמוך כיום. צ'אדה מגלה שגם לחברות הממונפות ביותר יש בטא מתחת לממוצע של 0.6, כלומר המניות שלהן פחות תנודתיות מהשוק הכללי.
