מניות צ'יפ-מייקר, כפי שנמדד על ידי מדד המוליכים למחצה של פילדלפיה (SOX), שררו לאחרונה מהומה. לאחר שהגיע לשיא של 52 שבועות ב- 25 ביולי 2019, ה- SOX צנח ב -13.1% והגיע לשפל המסחר התוך-יומי האחרון ממש 11 יום לאחר מכן ב -5 באוגוסט. SOX התאוששה מאז, וסגרה 6.5% מתחת לשיא של 52 השבועות. ב -4 בספטמבר, אולם סכסוכי סחר והאטת צמיחה כלכלית ממשיכים להעיב על תחזית הענף. לשם השוואה, מדד S&P 500 (SPX) יורד ב -3.0% מהשיא של 52 שבועות משלו.
הירידות מהשיא שעברו 52 שבועות לסגירה ב -4 בספטמבר עבור מספר יצרני השבבים המובילים היו: Texas Instruments Inc. (TXN), ירידה של 4.4%, Nvidia Corp. (NVDA), ירידה של 42.4%, Advanced Micro Devices Inc. (AMD) ירדה ב -12.9%, ברודקום בע"מ (AVGO), בירידה של 12.4%, Micron Technology Inc. (MU), ירידה של 9.3%, ואינטל קורפ (INTC), ירידה של 17.9%.
מניות אלה נחתו ביום שלישי, 3 בספטמבר, כאשר טקסס אינסטרומנטס ירדה ב -2.4% במהלך היום, בעוד שברודקום בע"מ צנחה ב -3.5% מהשיא הגבוה שלה ליום שלה. הם התאוששו ביום רביעי, 4 בספטמבר, אך יהיה זה מוקדם מדי לראות בכך היפוך מסלול ארוך יותר כלפי מטה.
חשיבות למשקיעים
על בסיס שנה-על-שנייה (YOY), סך מכירות מוליכים למחצה מוליכים למחצה צנחו בהתמדה בחודשים האחרונים, לפי נתונים של איגוד תעשיות המוליכים למחצה שדווח על ידי בלומברג: ירידה של 15% בחודש מאי, ירידה של 17% ביוני וירידה של 15% ביולי. אכן, גם סיטיגרופ וגם מורגן סטנלי מצביעים על כך שמכירות יולי היו מתחת לאומדן שלהן, וסיטי קיצצה מעט את תחזית מכירות השבבים של שנת 2019 שלה, מ -410.7 מיליארד דולר ל- 409.9 מיליארד דולר, מציין בלומברג.
במאמר ציטטו מספר הערות עגומות של אנליסטים. "אנו נשארים עמוק בירידה במוליכים למחצה", אומר דייוויד וונג מנומורה אינסטינסט. "לא יהיה" ריבאונד ביקוש של 2 שעות "לחברות מוליכים למחצה, ותחזיות הקונצנזוס לרבעון הרביעי של 2019 הן" שניות יתר על המידה ", לפי שון הריסון ממחקר Longbow Research." מחצבים רחבים יותר נותרו חלשים, בהתחשב באתגרים של הביקוש הקצה כמעט בכל מקום ", אומר ג'וזף מור ממורגן סטנלי.
יצרני השבבים כבר היו נפגעים מהאטת מכירות הטלפונים הניידים וירידה ארוכת טווח בשוק המחשבים האישיים, וסמכו יצרני השבבים על המשך הצמיחה החזקה במחשוב ענן כדי לחזק את מכירותיהם. עם זאת, בניית מרכזי נתונים לתמיכה במחשוב ענן נמצאת בעיצומה של "הפסקה" עולמית, כפי שהגדיר זאת קולט קרס, סמנכ"ל הכספים של Nvidia במהלך שיחת ועידה במאי, כפי שצוטט על ידי MarketWatch.
עם זאת, ישנם אנליסטים שמאמינים שמכירות השבבים צונחות. "בהתחשב בחומרת הירידות, אנו חושבים שהחסרון מכאן מוגבל", כותב מיטש סטיבס מחברת RBC Capital Markets, אם כי בלומברג מציין שהוא מתייחס ספציפית לשבבי זיכרון.
להסתכל קדימה
"אנו מאמינים שמשקיעים סבלניים יתוגמלו על כך שהם היו חצי ארוכים", כתב וויליאם שטיין, אנליסט בחברת SunTrust Robinson Humphrey, ב- 5 באוגוסט, כפי שצוטט על ידי ברון. "כשמסתכלים על כל תיקון טקטי, המהלך הגדול הוא עדיין הפוך", ציין.
הבחירות של שטיין כללו את NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) ו- Analog Devices Inc. (ADI), עם מחירי יעד בהתאמה של $ 122, 104 $ ו- 122 $. אלה ייצגו את ההתקדמות בהתאמה מסגירת 4 בספטמבר של 19.8%, 20.2% ו -11.7%.
