מדוע וורן באפט השקיע רבות בקוקה

וורן באפט קנה יותר ממיליארד דולר ממניות קוקה קולה (KO) בשנת 1988, סכום השווה ל 6.2% מהחברה, מה שהפך אותה למצב הגדול ביותר בתיק ההוא באותה עת. זו נותרה אחת האחזקות הגדולות ביותר של ברקשייר הת'אווי כיום, החל מאוקטובר 2019, ומחזיקה במקום מספר שלוש. אך מה גרם ליו"ר ברקשייר הת'אווי לבצע את הרכישה באותה נקודת זמן, במיוחד כאשר המניה עדיין הסתובבה לאחר התרסקות השוק ב -1987?

Takeaways מפתח

• ברקשייר הת'אווי של וורן באפט קנה יותר ממיליארד דולר במניות קוקה קולה בשנת 1988. לאחר ההתרסקות בשוק המניות, המניה של קוקה קולה נפגעה קשה יחד עם כל כך הרבה חברות אחרות. באפט ושות 'קבעו שמדובר בחברה טובה, ערך רב, יכול היה לעמוד בתחרות, והיה מוכן להתאושש. רכישת מניות קוקה קולה סימנה תפנית משמעותית בפילוסופיית ההשקעות של באפט וברקשייר הת'אווי. כיום קוקה קולה היא האחזקה השלישית בגודלה של ברקשייר.

מניות טובות שקועות מההתרסקות

ההתרסקות בשוק המניות בשנת 1987 יצרה הערכות שווי אטרקטיביות, מכיוון שכל סוגי המניות נמכרו תוך התחשבות מועטה ביסודות. קוקה קולה היא החברה הדומיננטית בענף המשקאות ויש לה גם אחזקות מזון גדולות. יתרה מזאת, השם האייקוני של קוקה קולה והטווח הגלובלי שלהם יצרו חפיר סביב מוצר המשקאות הקלים הליבה שלה, כך שבאפט לא היה צריך לדאוג שמתחרה יבוא וייקח את נתח השוק שלה.

פילוסופיה משקיעה מתפתחת

רכישת קוקה קולה הציעה כי פילוסופיית ההשקעה של באפט התפתחה מבנימין גרהאם והתמקדה במציאת מצבים בהם שווי החברה עלה על מחיר השוק שלה.

התאמה זו הייתה הכרחית כדי להסביר את גודלו ההולך וגדל של תיק ההשקעות של באפט, שהקשה על ניצול היעילות של השוק; זה גם הפריע לניהול פעיל ולצמצם את מספר ההזדמנויות שיכול היה לשקול שישפיעו משמעותית על ביצועיה.

ראוי לציון, גם השפעתו של צ'רלי מונגר, סגן יו"ר חברת ברקשייר הת'אווי, והפילוסופיה שלו לגבי השקעות אתיות.

וורן באפט: InvestoTrivia חלק 1

קוקה קולה בישר על שינוי הגישה של באפט מ"קניית חברות גרועות במחירים מעולים "ל"קניית חברות נהדרות במחירים טובים". ההשקעה של באפט בקוקה קולה גדלה כמעט 16 פעמים במהלך השנים שלאחר מכן כשחשב דיבידנדים. מדובר בעלייה שנתית של 11%, בערך.

קוקה קולה היא האחזקה השלישית בגודלה של ברקשייר הת'אווי, יותר משלושים שנה אחרי שהצטרפה לראשונה לתיק.

10 האחזקות המובילות של באפט

וורן באפט ממשיך להיות משקיע בקוקה קולה כיום. עשרת המניות המובילות של תיק ההשקעות ברקשייר הת'אווי - לפי מספר המניות - על פי ה- Daily Daily Business Investor והגשת ה- SEC האחרונה מאוגוסט 2019 הן כדלקמן:

1. בנק אוף אמריקה (BAC), 927.3 מיליון וולס פארגו (WFC), 409.8 מיליון קוקה קולה (KO), 400 מיליון קראפט היינץ (KHC), 325.6 מיליון אפל (AAPL), 249.6 מיליון אמריקן אקספרס (AXP), 151.6 מיליון סיריוס XM (SIRI), 137.9 מיליוני ארה"ב בנקורפ (USB), 132.5 מיליון בנק מניו יורק מלון (BK), 80.9 מיליון ג'נרל מוטורס (GM), 72.3 מיליון