מה הם מצטברים כספיים?
צוברי כסף הם קטגוריות רחבות המודדות את היצע הכסף במשק. בארצות הברית מייחסים תוויות למצטברים כספיים סטנדרטיים:
- M0 - נייר פיזי ומטבע מטבעות במחזור, המכונה גם הבסיס הכספי. M1 - כל M0, בתוספת המחאות ופיקדונות של מטיילים. M2 - כל M1, נתחי שוק כסף ופיקדונות חיסכון.
צובר מורשת המכונה M3, שכלל עוד יותר פיקדונות זמן על סך 100, 000 $ וכספים מוסדיים, לא עבר מעקב אחר הפדרל ריזרב מאז 2006, אך הוא עדיין מחושב על ידי כמה אנליסטים.
Takeaways מפתח
- מצטבר מוניטרי הוא דרך רשמית לחשב כסף, כגון מזומנים או כספי שוק כסף. אגרגטים מוניטריים משמשים למדידת אספקת הכסף בכלכלה לאומית. הבסיס הכספי הוא אגרגט הכולל את סך היצע המטבע במחזור פלוס החלק המאוחסן של יתרות הבנקים המסחריים בבנק המרכזי. הבנק הפדרלי משתמש בכמויות כסף כמדד להשפעה על פעולות בשוק הפתוח על המשק.
הסברים מוניטריים מוניטריים
הבסיס הכספי (MB או M0) הוא מצטבר מוניטרי שלא נצפה באופן נרחב ושונה מהיצע הכסף אך בכל זאת חשוב מאוד. זה כולל את היצע הכולל של המטבע במחזור בנוסף לחלק המאוחסן של יתרות הבנקים המסחריים בבנק המרכזי. זה ידוע לפעמים ככסף המופעל על ידי חשמל גבוה (HPM) מכיוון שניתן להכפיל אותו בתהליך של בנקאות חלקית במילואים.
M1 הוא מדד מצומצם של היצע הכסף הכולל מטבע פיזי, פיקדונות ביקוש, המחאות מטיילים ופיקדונות אחרים שניתן לבדוק. M2 הוא חישוב אספקת הכסף הכולל את כל המרכיבים של M1 כמו גם "כסף קרוב", המתייחס לפיקדונות חיסכון, ניירות ערך בשוק הכסף, קרנות נאמנות, ופיקדונות זמן אחרים. נכסים אלה פחות נזילים מ- M1 ואינם מתאימים לאמצעי החליפין, אך ניתן להמיר אותם במהירות למזומן או לבדיקת פיקדונות.
3.4 טריליון דולר
גודל הבסיס הכספי בארה"ב (M0) נכון לרבעון הראשון של 2019.
הפדרל רזרב משתמש במצרפי כסף כמדד להשפעה על פעולות בשוק הפתוח, כגון סחר בניירות ערך באוצר או שינוי שיעור ההיוון, על המשק. משקיעים וכלכלנים מתבוננים במצטברים מקרוב מכיוון שהם מציעים תיאור מדויק יותר של הגודל האמיתי של היצע הכסף העובד במדינה. על ידי סקירת דוחות שבועיים של נתוני M1 ו- M2, המשקיעים יכולים למדוד את שיעור השינוי של מצטבר הכסף ואת המהירות הכספית הכוללת.
ההשפעה של צבירת כסף
לימוד אגרגטים כספיים יכול לייצר מידע משמעותי על היציבות הפיננסית ובריאות הכללית של מדינה. לדוגמה, אגרגטים כספיים שצומחים מהר מדי עלולים לגרום לפחד מפני אינפלציה יתר. אם יש כמות גדולה יותר של כסף במחזור ממה שנדרש כדי לשלם עבור אותה כמות של סחורות ושירותים, סביר להניח שהמחירים יעלו. אם יתרחש אינפלציה, קבוצות בנקאות מרכזיות עשויות להיאלץ להעלות את הריבית או לעצור את הצמיחה בהיצע הכסף.
סכום הכסף שהפדרל ריזרב משחרר למשק הוא אינדיקציה עדיפה לבריאותה הכלכלית של האומה.
במשך עשרות שנים אגרגטים כספיים היו חיוניים להבנת כלכלת המדינה והיו המפתח בביסוס מדיניות בנקאית מרכזית בכלל. העשורים האחרונים חשפו שקיים פחות קשר בין תנודות בהיצע הכסף לבין מדדים משמעותיים כמו אינפלציה, תוצר מקומי גולמי (תוצר) ואבטלה. סכום הכסף שהפדרל רזרב משחרר למשק הוא אינדיקטור ברור למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי. בהשוואה לצמיחת תוצר, M2 הוא עדיין אינדיקטור שימושי לאינפלציה פוטנציאלית.
דוגמה לעולם האמיתי
לדברי הכלכלן , אזרחי סודאן דורשים את התפטרותו של הנשיא עומר אל-באשיר בתגובה למחירי המזון העולים ולכלכלה עם אינפלציה של למעלה מ -70%. אותן מחאות מתרחשות גם בזימבבואה, שם שטרי האג"ח של הבנק המרכזי, סוג של צבירה כספית, מעוררים את החששות מפני היפר-אינפלציה לאחר שהממשלה העלתה את מחירי הדלק.
באפריקה, כלכלה מתקדמת יותר, האינפלציה פחתה עם השנים. בשנות השמונים, חמישית מהמדינות מדרום לסהרה סבלה מאינפלציה שנתית ממוצעת של לפחות 20%. בעשור זה רק לשני סודנים שיעורי אינפלציה גבוהים.
