הגדרת חוזה חילופי מטבעות

מהו חוזה המרת מטבע?

חוזה המרת מט"ח הוא סוג מיוחד של עסקת מט"ח. חוזי קדימה הם הסכמים בין שני צדדים להחלפת שני מטבעות ייעודיים בזמן מסוים בעתיד. חוזים אלה מתקיימים תמיד בתאריך שלאחר המועד בו חוזה הספוט נקבע ומשמשים להגנה על הקונה מפני תנודות במחירי המטבע.

הבנת חוזה המרת מט"ח

חוזים קדימה אינם נסחרים בבורסות, וכמויות מטבע סטנדרטיות אינן נסחרות בהסכמים אלה. לא ניתן לבטל אותם אלא בהסכמה הדדית של שני הצדדים המעורבים. הצדדים המעורבים בחוזה מעוניינים בדרך כלל לגדר עמדת מט"ח או לנקוט עמדה ספקולטיבית. שער החליפין של החוזה קבוע ומוגדר לתאריך ספציפי בעתיד ומאפשר לצדדים המעורבים לתקצב טוב יותר עבור פרויקטים פיננסיים עתידיים וידוע מראש בדיוק מה יהיו הכנסותיהם או עלויותיהם מהעסקה במועד העתידי שצוין. אופי חוזי החליפין המגן מגן על שני הצדדים מתנועות בלתי צפויות או שליליות בשערי הספוט העתידיים של המטבעות.

Takeaways מפתח

• חוזה המרת מטבע הוא הסכם בין שני צדדים להחלפת שני מטבעות ייעודיים במועד מסוים בעתיד. חוזים קדימה אינם נסחרים בבורסות, וכמויות מטבע סטנדרטיות אינן נסחרות בהסכמים אלה. חוזי המרת מטבע הם גידור הדדי. מפני סיכון שכן הוא מגן על שני הצדדים מתנועות בלתי צפויות או לרעות בשערי הספוט העתידיים של המטבעות.

באופן כללי ניתן להשיג שערי חליפין קדימה עבור מרבית צמד המטבעות עד 12 חודשים בעתיד. ישנם ארבעה זוגות מטבעות המכונים "הזוגות העיקריים". אלה הדולר האמריקני ויורו; הדולר האמריקני והין היפני; הדולר האמריקני והפאונד הבריטי; והדולר האמריקאי והפרנק השוויצרי. עבור ארבעת הזוגות הללו ניתן להשיג שערי חליפין לפרק זמן של עד 10 שנים. זמני חוזים קצרים כמו כמה ימים זמינים גם מספקים רבים. למרות שניתן להתאים אישית חוזה, מרבית הגופים לא יראו את מלוא התועלת של חוזה חילופי קדימה אלא אם כן נקבע סכום חוזה מינימלי על 30, 000 דולר.

דוגמה לחישוב חליפין קדימה

ניתן לחשב את שער החליפין קדימה בחוזה באמצעות ארבעה משתנים:

S = שער הספוט הנוכחי של צמד המטבעות

r (ד) = ריבית המטבע המקומי

r (f) = ריבית מטבע חוץ

t = זמן החוזה בימים

הנוסחה לשער החליפין הקדימה תהיה:

קצב קדימה = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

לדוגמה, נניח ששער הספוט של הדולר האמריקני והדולר הקנדי הוא 1.3122. השיעור האמריקני לשלושה חודשים הוא 0.75%, והשיעור הקנדי לשלושה חודשים הוא 0.25%. שער חוזה החליפין לקידום USD / CAD לשלושה חודשים יחושב כ:

שער קדימה לשלושה חודשים = 1.3122 x (1 + 0.75% * (90/360)) / (1 + 0.25% * (90/360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138