שנת 2019 הייתה שנה דינאמית ובלתי ניתנת לחיזוי בכל הנופים של השקעות ושירותים פיננסיים. עם עומס סירות של אי וודאות שעדיין מנוצל בשנה ובעשור חדשים אלה, צפו כי 2020 תהיה סוערת לא פחות. ובכל זאת, זה זמן נהדר להיות משקיע ומשתתף בשוק.
להלן ביצועי מחלקות הנכסים העיקריות בשנת 2019:
מחזורי מחלקת נכסים לשנת 2019.
תחזיות 2020
עכשיו, אני לא אסטרטג השקעות או כלכלן מומחה, אבל אני צופה ופרשן מקרוב על הכלכלה והשווקים העולמיים. יש לי את הפריבילגיה והכבוד הגדול להיות עורכת Investopedia, שנותנת לי איזו השקפה ונקודת מבט בנושאים אלה.
הרשו לי לשתף בהכנעה את תחזיותי לשנת 2020.
איך תהיה המשק בשנת 2020?
כלכלת ארה"ב בשנת 2020 תהיה כמו גריל מנגל כשעה לאחר שהורדת את הסטייקים - עדיין די חם, אבל לא בוער. הפסקת המס לשנת 2017 שחברות נהנו ממנה נשחקה עד אז, ואף על פי שמלחמת הסחר בין ארה"ב וסין עשויה להיות בדרך להחלטה, חברות משכו את המושכות חזק מספיק בשנת 2019 שיהיה קשה להקפיץ את הצמיחה. סביר יותר כי הפדרל רזרב יעלה את הריבית במקום להקטין אותם, אך אם הכלכלה תתחיל להאט באופן דרמטי, הדבר עשוי להשתנות. במילים אחרות, גירוי פיסקלי בצורה של שיעורים נמוכים לא נראה סביר.
לעומת זאת, הכלכלה העולמית תתחיל לאסוף קצת קיטור לאחר שהייתה במצב התהפוכות בשנים האחרונות. הצמיחה של סין אמנם מואטת, אך היא עדיין צומחת בקליפ טוב יותר מ -6%, והממשלה הסינית עושה כל שביכולתה בכדי להחמם את הכבשן. על כלכלות שכנות בסין לראות צמיחה רבה יותר ככל שיעורי הריבית הנמוכים וקירור מלחמת הסחר נמשכים.
השגיח על בריטניה עכשיו כשראש הממשלה ג'ונסון יש את הרוב הפרלמנטרי שלו. הוא יפתח את הכספות ברחוב דאונינג 10 ויבלה את דרכה של בריטניה הגדולה לצמיחה בזמן שהיא תתרחק. גרמניה, לעומת זאת, צריכה למצוא דרך לעצור את האטה ולמצוא דרך לצמיחה. ככל הכלכלה הגדולה ביותר באירופה, כאשר היא גוררת את האיחוד האירופי כולו טוחן איתה.
האם יהיה מיתון?
לא סביר בשנת 2020. בכל המדדים הכלכליים המובילים עדיין יש מיץ כלשהו, למרות העובדה שהייצור והייצור התעשייתי האטו. החלטת מלחמת הסחר עם סין תעזור להגביר את אמון התאגידים, והצרכן האמריקני נותר חזק בגלל שוק משרות בריא, אינפלציה נמוכה ומחירי דלק נמוכים. ההתרחבות הכלכלית נכנסת לשן, אך בדרך כלל הרחבות אינן מתות בזקנה.
מחוץ לארה"ב, גרמניה מתהדרת בקצה המיתון, וזה עלול להוריד את גוש האירו איתו. לכריסטין לגארד אין חשש מגירוי כלכלי, לכן סמוך עליה שתעשה את מה שצריך כדי למנוע נחיתה קשה באירופה.
איך יהיה שוק העבודה בארצות הברית?
שוק המשרות בארה"ב יישאר חזק, אך אולי לא חזק כמו העשור האחרון. החלקים הבריאים ביותר במשק הם בתחום שירותי הבריאות והשירותים. הראשון הוא ענף צומח. האחרון אינו צפוי יותר מכיוון שהשירותים מכסים כל דבר, החל מתחבורה לתקשורת, שירותים פיננסיים וטכנולוגיה. זה התורם הגדול ביותר לתוצר, אך הוא מייצג גם את עסקים המחזור הקצר ביותר.
כאשר הכלכלה נחלשת, אלה העבודות הראשונות שעברו.
האם הפד יעלה את הריבית?
כל האותות שבהם צופה הפד נמצאים בדיוק במקום בו הוא רוצה שיהיו. האינפלציה מאולפת, אנחנו כמעט במלאכה מלאה והורדת הריבית בשנת 2019 פתחה את הדלת להרבה מימון מחדש, שמכניס כסף לכיסם של הצרכנים. הפד עשוי להעלות את הריבית אם האינפלציה תתחזק, אם כי זה יכול לעלות ליו"ר פאוול את תפקידו. הייתי אומר סיכוי קל להעלאה, אך סביר להניח שנשאר בדיוק במקום בו אנו נמצאים.
איך יהיה שוק הדיור בארה"ב?
שוק הדיור יישאר חזק בהתחשב בעובדה ששיעורי המשכנתא הנמוכים הם כרגע. שאל את כל מי שקנה בית בשנות השבעים או השמונים לגבי שיעורי משכנתא ותבינו שאנחנו חיים כרגע בממתקים. מחירי הדירות יקרים בערים הגדולות והם זוחלים גבוה יותר באזורי המטרו הצומחים כמו שרלוט, אוסטין ופניקס, אך הצרכנים הם חזקים, רמות החובות נמוכות יחסית והמלווים פחות חוששים מהלוואות מאשר היו לפני עשור. השאלה האמיתית היא האם לקונים הצעירים יותר יש רצון להחזיק בתים. זה לא ישפיע על שוק הדיור בשנת 2020, אבל זו שאלת הטריליון דולר בעשור הבא.
האם ההוצאות על הצרכנים ימשיכו להיות חזקות?
הצרכנים ימשיכו לבזבז כל עוד מחירי הדלק יישארו נמוכים, הריבית תישאר נמוכה והחברות ימשיכו להעסיק. החלקה באחד מאותם משתנים עשויה לגרום לצרכנים להדק את חגורותיהם, אך זה לא נראה סביר בטווח הקרוב. אני מציין את מחירי הדלק מכיוון שלרוב האנשים מילוי המיכל וקניות המכולת הם צורות ההוצאות המוחשיות והחוזרות ביותר שאנחנו עושים.
האם השוק ימשיך בעלייה?
שוקי המניות בארה"ב יצמחו, אך לא כמו 25-30% מהם נהנינו בשנת 2019. היה לנו את הרוח בגבנו עם שלוש הפחתות בריבית, דעיכת קיצוצי המס על חברות 2017 וגל קניות החזר מלאי של חברות שכמותם לא ראינו מעולם. הרכישה מואטת כמו גם צמיחת הרווחים של החברה. הפער בין הרווחים של החברה למחירי המניות צמח מעט יותר מדי עבור משקיעים רבים ולכן עלינו לרסן את הציפיות שלנו לתשואות.
השווקים העולמיים נמצאים בעמדה טובה יותר לעלות על ארה"ב בשנת 2020. אירופה נלכדת בשנים האחרונות במצב של צניחה, אולם החלטת ברקסיט, מדיניות מוניטרית קלה ושיפורים בסחר העולמי אמורים לסייע בהגברת כלכלות מפגרות כמו גרמניה ו ספרד. גם השווקים באסיה נמצאים היטב אם מלחמת הסחר של ארה"ב וסין נפתרת והצמיחה העולמית מאיצה.
בהשקעה עלינו להיות מוכנים תמיד לצפות לבלתי צפוי. זה מה שהופך את זה לכיפי ומרתק. תמיד יש עוד מה ללמוד והזדמנויות להיות חכמים יותר. בואו נעשה זאת ביחד בשנה החדשה.
הנה לשנת 2020 נהדרת!
