אנליסטים מגישים מדי שנה תחזיות נועזות לגבי ירידה או תיקון בקרוב בשווקים. אם המשקיעים מאמינים שהשוק אכן נובע מירידה ניכרת, הם יכולים לגוון את התיקים שלהם עם השקעות שעולות בערך כאשר המניות נופלות. מהבחינה הזו, כמה קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) מאפשרות למשקיעים לקצר שוק במקום מניות בודדות, ותעודות סל אלה יכולות להרוויח רווחים מסודרים במהלך ירידות השוק.
מכירה קצרה כרוכה בהשאלה של מניות מתווך, בתקווה שמחיר המניה יורד, קנייה חוזרת של המניה במחיר נמוך יותר ואז החזרת המניות למתווך לבנק הרווח. כאשר הוא מצליח, המוכר הקצר מוכר גבוה, קונה נמוך. תעודת סל הפוכה, לעומת זאת, היא קרן שנועדה לספק חשיפה קצרה לשוק כולו או לפלח השוק.
Takeaways מפתח
- קיצור השוק מהמר כי שוק המניות ייפול. משקיעים יכולים לקנות מניות של תעודות סל הפוכות בכדי לקבל חשיפה קצרה לשוק הכללי או לפלח השוק. תעודת הסל ההפוך UltraShort S&P 500 היא דוגמא למוצר ממונף שיעלה בערך על הימים בהם שוק המניות זז נמוך יותר. הסיכון למוכרים קצרים ותעודות סל הפוכות הוא שהשוק מתקדם גבוה יותר מאשר נמוך יותר.
המשקיעים יכולים לקנות מניות של תעודות סל הפוכות כאשר השוק בשל לנפילה ולמכור אותן מאוחר יותר, באופן אידיאלי במחיר גבוה יותר ממה ששילמו עבורו. התהליך מתבצע באמצעות מתווך והוא זהה לרכישת מניות של מניות או כל קרן אחרת הנסחרת בבורסה. במילים אחרות, המשקיע אינו מוכר מניות קצרות של תעודות סל הפוכות כדי להמר על נפילה בשוק. במקום זאת, הם קונים את המניות.
תעודות סל פנימיות יכולות להיות תנודתיות ולסכן סיכון. לדוגמה, אם מכירת מכר מתהפכת והשוק מתקדם יותר, מוכרים קצרים עשויים למהר ולהרפות את עמדותיהם הקצרות (על ידי רכישת מניות שקיבלו בחזרה), ובכך להחמיר את התפתחות השור יותר, שכן קנייה מביאה לקנייה רבה יותר.
בנוסף, קרנות הפוכות רבות ממונפות, מה שמגביר את הרווחים וההפסדים הפוטנציאליים. אם קרן אומרת למשל קרן דובי 2X, היא נועדה להעביר פעמיים את ההיפוך של השוק או מדד המניות. להלן דוגמאות לתעודות סל שמרוויחות מהלכים דוביים בשוק שהם מכסים.
1. ProShares Trust Short S&P 500 (SH)
S&P 500 הוא מדד ומדד לביצועי שוק המניות בארה"ב. קרן ProShares Trust Short S&P 500 נוקטת בעמדות קצרות שנועדו לנוע מול המדד, מה שהופך אותה לשיטה מבוססת רחבה לקיצור שוק המניות בארה"ב.
- ממוצע נפח: 3, 700, 000 נכסים נקי: 1, 75 מיליארד דולר תשואה: 1.76% יחס הוצאה (נטו): 0.89% תאריך התחלה: 19 ביוני, 2006
2. ProShares UltraShort S&P 500 (SDS)
קרן אגרסיבית זו שמה לה למטרה להרוויח פי שניים ממה שמפסיד S&P 500. בדומה לתעודת סל ה- ProShares Short שהוזכרו לעיל, ה- UltraShort הוא מחזה דובי במדד S&P 500. עם זאת, הוא תנודתי יותר בגלל העובדה שהוא תעודת סל ממונפת.
- ממוצע נפח: 4, 841, 685 נכסי נכסים: 1.02 מיליארד דולר תשואה: יחס הוצאה 1.84% (נטו): 0.90% תאריך התחלה: 11 ביולי, 2006
3. Direxion יומי CSI 300 סין דוב מניות 1X תעודת סל (צ'אד)
- ממוצע נפח: 13, 719 נכסי נכסים: 17.83 מיליון דולר תשואה: יחס הוצאה של 3.53% (נטו): 0.85% תאריך התחלה: 17 ביוני, 2015
4. דירקסיון סה"כ שוק האג"ח היומי של ETF (SAGG)
שיעורי ריבית גבוהים יותר נוטים לפגוע במחירי אגרות החוב. שוק היקף האג"ח היומי של דירקסיון דוב 1X ETF נועד להניע את מדד האג"ח המצטבר בארה"ב של ברקליס קפיטל. עם זאת, שימו לב שהנפח נמוך ביותר בפחות מ- 200 מניות מדי יום, וכנראה כי תעודת הסל אינה אידיאלית להשקעות לטווח קצר בגלל חוסר הנזילות.
- ממוצע נפח: 167 נכסי רשת: 2.97 מיליון דולר תשואה: יחס הוצאה של 1.8% (נטו): 0.49% תאריך התחלה: 23 במרץ, 2011
בשורה התחתונה
מכירת מניות בודדות קצרות יכולה להיות מסוכנת מאשר לקנות תעודות סל המקצרות את השוק. עם תעודת סל המקצרת את השוק, יש למשקיעים גיוון של קיצור מספר מניות במקום מלאי בודד בלבד. כתוצאה מכך הרווחים קשורים לגורל השוק כולו ולא רק לחברה אחת. עם זאת, אם השוק משתפר והקונים ממהרים פנימה, מניות תעודת הסל הקצרה יאבדו ערך והתוצאה היא הפסד.
