שיעורי הריבית החלו לעלות שוב ואלה חדשות רעות עבור מרבית המניות, שכן עלויות ההלוואות של החברות עולות, וכשיעור ההיוון הגבוה יותר פירושו שהערך הנוכחי של הרווחים העתידיים הצפויים יורד. בנוסף, עליית תשואות האג"ח הופכת השקעות ברווח קבוע לחלופה אטרקטיבית יותר למניות.
החריג הגדול נוטה להיות בנקים ומניות פיננסיות אחרות, שבדרך כלל נהנות מרווחים גדולים יותר ככל שהריבית עולה. בפרט, נראה כי ארבע חברות פיננסיות אלו ממוקמות במיוחד כשרווחים מעלייה בשיעורים, לפי דברי Barron: ענקיות הבנקאות בנק אוף אמריקה (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) ו- Wells Fargo & Co. (WFC) וכן מתווך ההנחות צ'רלס שוואב קורפ (SCHW). הטבלה שלהלן מסכמת את הגורמים שצריכים להניע מניות אלה. (לפרטים נוספים ראו גם: 6 ריבאונד מניות גדולות בבנק היפוך גדול ).
| בנק אוף אמריקה, ג'יי.פי מורגן צ'ייס, וולס פארגו: |
| - הפיקדונות צומחים מהר יותר מהממוצע בענף הבנקאות |
| - חלקם הקולקטיבי מכל הפיקדונות בבנקים עלה מ 20% בשנת 2007 ל 33% בשנת 2017 |
| צ'רלס שוואב: |
| - הכנסות הריבית נטו היו 57% מהרווחים ברבעון השני של שנת 2018 |
חשיבות למשקיעים
עליית הריבית בדרך כלל מאפשרת לבנקים להגדיל את מרווחי הריבית נטו, את שולי הרווח בהלוואות. בפרט, שיעורי הריבית שהבנקים משלמים למפקידים נוטים לעלות לאט יותר מאשר השיעורים שהם גובים ללווים בהלוואות.
לגבי חברות תיווך, הכנסות ריבית נטו יכולות להיות תורמת משמעותית לרווחים, כמו אצל שוואב. חלק גדול ממקור הכנסה זה מתייחס לעסקי הלוואת ניירות ערך שלהם, בהם חברות תיווך מלוות ניירות ערך למוכרים קצרים. תפקידים ארוכים בחשבונות של לקוחות אחרים הם המקור למניות שהושאלו, בעלות אפסית לחברת התיווך.
בנוסף, חברות תיווך נוטות לשלם ריביות מתחת לשוק על יתרות המזומנים בחשבונות הלקוחות. בהתאם למבנה המשרד, ניתן להשתמש במזומן בחשבונות הלקוחות כהון חוזר, ולהפחית את הצורך במקורות מימון יקרים יותר כמו נייר מסחרי.
בנק אוף אמריקה הודיע כי עליית המסחר בהשוואה לרמה של 3Q נרשמה עלייה של 43% משנה לשנה (YOY) ו -6% טובה יותר מההערכה לקונצנזוס, לפי CNBC. הנתונים בהתאמה עבור JPMorgan Chase היו 25% ו -4%, לפי רויטרס. וולס פארגו, החמיץ את הערכת ה- EPS בקונצנזוס ב -5%, ודיווח על הלוואות בירידה של 1% בהשוואה ל- TheStreet.
בינתיים, ריבית גבוהה יותר עשויה להיות לא רעה עבור כל המניות הלא פיננסיות, כפי שצוין להלן על ידי בנק אוף אמריקה, מריל לינץ '.
"אזורים מסוימים בשוק שנראים לא יקרים - פיננסים, טכניים ארגוניים, תעשיות - למעשה יפיקו תועלת מעליית הריבית. '' - סוויטה סובראמאניאנית, אסטרטגית הון אמריקאית וכמותית, בנק אוף אמריקה, מריל לינץ '
לפי סובארמניאן, סיכויי הצמיחה של מגזרים אלה משתפרים. כמו כן, ברון מציין כי העלייה בריבית מתאימה בדרך כלל לכלכלה הצומחת ומצטטת מספר מחקרים. SunTrust Banks בחן את 65 השנים האחרונות, ומצא 15 תקופות של עליית ריביות. הם גילו כי המניות עלו בסך הכל ב 12 מאותן תקופות, עם עלייה שנתית ממוצעת של 12.6%. בנק אוף אמריקה מצא כי מחזורי הריבית העולים האחרונים ליוו עליית יחסי הרווח / עלייה כמחצית מהזמן. קרדיט סוויס מציין כי המניות נוטות לעלות כאשר עליות הריבית הן הדרגות, מבלי להעלות יותר מ 12 נקודות בסיס ביום.
להסתכל קדימה
אנליסט מכובד של הבנקים הוותיקים דיק בוב פרסם דו"ח זוהר על המגזר בתחילת השנה, וניבא כי הבנקים נכנסים ל"תור הזהב "שעלול להימשך עשרות שנים. כעת הוא לא כל כך בטוח לאחר שפרסם הערכה דובית בשבוע שעבר. לכל הפחות, הדבר מצביע על כך שהמשקיעים צריכים להיות בררניים כאשר ניגשים למניות בנקאיות ופיננסיות, ולא פשוט לקנות את המגזר. (לפרטים נוספים, ראה גם: השור הגדול ביותר של מניות הבנקים נמשך כספי כספי .)
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות עליונות
המניות הכספיות המובילות בינואר 2020
מתווכים
מתווכי מניות מקוונים הטובים ביותר למתחילים
ניהול פורטפוליו
חברות לניהול עושר: מהן הגדולות והטובות ביותר?
תכנון פרישה
מדוע כלל הפרישה של 4% אינו בטוח יותר
טכנולוגיה פיננסית והשקעות אוטומטיות
הרובוטים ינהלו בקרוב יותר מטריליון דולר
מניות עליונות
המניות הטכניות המובילות בינואר 2020
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת Wirehouse בית חוטים הוא מונח המתאר חברת תיווך בשירות מלא. יותר הגדרת מטילים בוליון מתייחסת לזהב וכסף המוכרים רשמית כ- 99.5% לפחות טהורים ונמצאים בצורה של מוטות או מטילים ולא מטבעות. עוד Bear Stearns Bear Stearns היה בנק השקעות שנמצא בעיר ניו יורק שהתמוטט במהלך משבר המשכנתא בתת-פריים בשנת 2008. יותר האם עלינו להחזיר את חוק Glass-Steagall? חוק Glass-Steagall מ -1933 אסר על בנקים מסחריים לבצע פעילויות בבנקאות השקעות, ולהיפך, למעלה מ- 60 שנה. עוד מבט פנימי על חשבונות תיווך חשבון תיווך הוא הסדר המאפשר למשקיע להפקיד כספים ולבצע הזמנות השקעה אצל חברת תיווך מורשית. עוד מכירת צולבות: מה שכולם צריכים לדעת למכור צולב זה למכור מוצרים קשורים או משלימים ללקוח קיים. מכירת צולב היא אחת השיטות היעילות ביותר לשיווק. יותר