משקיעים במניות המעוניינים לגדר מפני הנדנדות הפראיות של השוק השנה - בתוך מלחמת סחר מתמשכת, אי וודאות לגבי שיעורי הריבית, ואפשרויות המיתון ושווקי דוב - עשויים לרצות לשקול חמש קרנות הנסחרות בבורסה נמוכה בתנודתיות (תעודות סל) שהחזקותיהן להציע תשלומי דיבידנד חזקים. על פי דברי ברון, קרנות אלה, המורכבות ממניות של חברות כובע גדולות ואיכותיות במגזרים הגנתיים או עם היסטוריה של גיוס דיבידנדים, מבודדות דרך התיקים שלהם.
הם כוללים את ה- Invesco S&P 500 תעודת סל תנודתית נמוכה (SPLV), מדד תעודת ההגנה של דיבידנדים באיכות FlexShares ETF (QDEF), ה- ETShield Core High Dividend ETF (HDV), ה- iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF (EFAV) ו- iShares Edge תעודת סל MSCI Min Vol USA ETF (USMV).
מה המשמעות של המשקיעים
שני גורמים עיקריים הופכים את תעודות הסל הללו להימורים בטוחים יותר בשווקים נדיפים: רכיב ההכנסות שלהם ורכיב ההגנה שלהם. כששווקים מנופים קדימה ואחורה ללא מגמת עלייה אמיתית וחזקה, מניות של חברות עם היסטוריה של תשלום דיבידנדים עקביים מציעות למשקיעים דרך להמשיך ולהרוויח הכנסות ללא רווחי הון, ומניות הגנתיות לא מחזוריות נוטות לעשות ניסור פחות עם גמישות יותר אם כי צמיחה איטית יותר לטווח הקצר.
הגידור מפני תנודתיות הופך להיות חשוב יותר ויותר בסביבה הכלכלית הנוכחית, מכיוון שחולקת הדעות לגבי המהלכים הבאים של הפדרל ריזרב לאחר שהחליטה להחזיק את הריבית יציבה ביום רביעי. לפני אותה החלטה, בקבוצת CME נמסר כי העתידיים על קרנות המזון מעידים על סיכוי של 85% להפחתת שער ביולי, על פי הוול סטריט ג'ורנל.
אף שתחזית זו תואמת את הציפיות של כלכלנים במורגן סטנלי, ג'יי.פי מורגן ובנק אוף אמריקה ספקים שניהם כי הפחתת שערים תתרחש באותה המוקדמות. גולדמן זקס חושב שהפד לא יקטין כלל בשנת 2019. UBS, שלדבריה השווקים מתמחרים באחוז מלא של הפחתות שערים עד סוף 2020, חושבת שזה "שיעור ההקלות שרק היה מוצדק על ידי המיתון, אשר אנו רואים כבלתי סביר."
כאשר השווקים כבר מתמחרים בהפחתות שערים, גם אם הפד 'עומד בציפיות אלה, סביר להניח כי יהיה מעט יותר הפוך. אכן, הפחתות שערים עשויות אפילו להשפיע לרעה על איתות למשקיעים כי המשק באמת בצרה רבה כמו שחשש. אם הפד לא יצליח לקצץ ולא לאכזב את הציפיות, מניות עשויות לבצע תיקון חד כלפי מטה כאשר המשקיעים יתעדנו את הציפיות שלהם. נראה כי הסיכון נוטה לחיסרון.
עם פוטנציאל לתנופה נוספת כלפי מטה, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF מציע מקלט בטוח. מנהל הקרן למחקר אסטרטגיות פאסיביות, אלכס בריאן, מנהל קרן השקעות משוקלל כלפי מניות, כלי עזר וריטים מגנים לצרכן, ונטייה להפסיד פחות בירידה בשוק תוך מתן תנודתיות נמוכה בין 20% ל -30% מהשוק. "אלה סוגי הקרנות שאתה יכול להחזיק באמצעות מחשבה ודק, " אמר בריאן ל- Barron.
תעודת סל ה- iShares Core דיבידנד גבוהה מגוונת על פני מגזרים ומחזיקה במניות של חברות עם היסטוריה של העלאת תשלומי דיבידנד, כולל אקסון מוביל ופרוקטר וגמבל. זה גם זול עם עמלות של פחות מ- 0.1%.
להסתכל קדימה
בעוד ששימוש בתעודות סל בתנודתיות נמוכה ובתשלום הכנסה הוא דרך חכמה לגידור בשווקים נדיפים, המשקיעים צריכים לזכור שחלק גדול מהתנודתיות נגרמת כתוצאה מסיכונים מאקרו וגיאופוליטיים גלובליים. אם הסיכונים הללו יתפוגגו, רבים מהחששות מפני צמיחה כלכלית עתידית ושווקי דובים יתפוגגו גם הם, מה שעלול להמציא מחדש את שוק השור. במקרה זה, סביר להניח כי תעודות סל אלה לא יציעו למשקיעים רווחים גדולים מהגודל.
