חודש אפריל היה טוב לשווקי המניות. המניות בארצות הברית חוו התקדמות גדולה, וגם מדדי המבחן של Nasdaq Composite וגם S&P 500 זכו בקצרה לשיאים חדשים בכל הזמנים, ועברו את שיא השיא הקודם מאוגוסט-ספטמבר של השנה שעברה.
בשווקי מפתח אחרים, תשואות האג"ח הממשלתיות בדרך כלל עלו מירידות השפל המאוחרות של חודש מרץ, שכן נתונים כלכליים חיוביים מאוד בארה"ב העלו את המקרה ליותר נץ מהבנק הפדרלי ממה שראינו לאחרונה.
אותה דינמיקה המצביעה על כלכלה חזקה מכפי שציפו בעבר עזרה להמשך הדחיפה לראשונה של הדולר האמריקני. באפריל, מדד הדולר האמריקאי הגיע כמעט לשיא של שנתיים.
יחד עם זאת, חוזק הדולר בשילוב עם שוקי המניות הגדלים סייע להאריך את הצמצום למחירי הזהב. מאז שיאו בפברואר ירד הזהב כמעט 5% בסוף אפריל.
לבסוף, שוקי סין ממשיכים להיות בפוקוס מכיוון שעסקת הסחר של ארה"ב וסין נראית קרובה מאוד להחלטה. מדד שנחאי מורכב החל באפריל במפץ, אך צנח בחדות לקראת סוף החודש.
בהמשך לחודש מאי ואילך, נושאי המאקרו העיקריים ימשיכו להיות צמיחה כלכלית אמריקאית ועולמית, מסלול המדיניות המוניטרית של הפד (אם כי לא תתקיים פגישה נוספת של ה- FOMC עד אמצע יוני), חוזק הדולר האמריקאי ו עסקת סחר פוטנציאלית בין ארה"ב וסין.
כאן אנו מביאים לכם את '5 תרשימים חשובים לצפייה' החודשית שלנו - שווקים ומכשירים אשר ככל הנראה יושפעו משמעותית בחודש מאי על ידי הגורמים שצוינו לעיל.
מדד מורכב של נסד"ק
תצוגת מסחר.
מדד Nasdaq הוא מדד אמריקה העיקרי המובהק עם משקל כבד יותר כלפי מניות טכנולוגיות בהשוואה למקביליו הגדולים אחרים. כפי שצוין לעיל, נאסד"ק קומפוזיט השיג שיא חדש באפריל בסביבות 8176. בעוד שבימים הראשונים של מאי נרשמה נסיגה במדד, הפגנה גדולה ב -3 במאי כמעט השוותה את ההפסדים הללו.
על בסיס ארוך טווח, נסד"ק נמצאת במגמת עלייה ברורה וחזקה מהשפל של סוף דצמבר. המדד נפל מעט מתחת למגמה זו ממש בתחילת מאי, אך יש לשער כדי להחזיר את קו המגמה בקרוב אם ריצת השור תימשך.
בתחילת אפריל הקים הנאסד"ק 'צלב מוזהב', המהווה אינדיקציה טכנית שורית משמעותית המתרחשת בדרך כלל כאשר הממוצע הנע של 50 יום חוצה את הממוצע הנמשך 200 יום.
למרות שיכולנו לראות נסיגה מתרחשת בחודש מאי, המומנטום הוא כמובן הפוך. אם וכאשר המדד יגיע לשיא חדש בכל הזמנים, אנו יכולים לראות תאוצה של המומנטום ההפוך הזה.
תשואת אוצר ארה"ב ל -10 שנים
תצוגת מסחר.
בסוף חודש מרץ נרשמה שוקת ארוכת טווח לתשואת האוצר ל -10 שנות ארה"ב שהגיעה לנמוך עד 2.34%. לא מאז דצמבר 2017 צנחה תשואת האג"ח הממשלתית הזו למדד כה נמוך.
עם זאת, באפריל, התשואות עלו מהירידות הללו בחלקן עקב נתונים כלכליים חיוביים מאוד. עם כל סימנים עליזים יותר למשק, הפחתת הריבית של הפד עשויה להפוך לגורם פחות, והתשואות עשויות להמשיך לעלות. במהלך ההכרזה של ה- FOMC ב- 1 במאי, נראה כי יו"ר הפד ג'רום פאוול מרתיע ספקולציות לגבי הפחתות שער באופק.
אם זה ימשיך להיות המצב, והמשק ממשיך בדרכו, התשואות עשויות להתאושש לקראת רמת 2.80%. עם זאת, כרטיס תו חיוני עיקרי כאן נותרו תחזיות האינפלציה. עם קריאות אינפלציה נמוכות בהתמדה, למרות הצמיחה הכלכלית הגואה, התשואות עשויות להישאר נמוכות בעתיד הנראה לעין.
מדד דולר אמריקאי
תצוגת מסחר.
מדד הדולר האמריקני הוא מדד שימוש חוזק הדולר בשימוש נרחב, המשווה את ערך הג'אנבק מול סל מטבעות, שהאירו תופס את החלק הגדול ביותר.
למרות הפסקת עליות שער הפד שהחלה בתחילת השנה, הדולר המשיך לצבור תאוצה בחיזוק הנתונים הכלכליים של ארה"ב, אירו יורד וגורמי מאקרו מרכזיים אחרים. מתחילת 2018 מדד הדולר עלה בהתמדה במגמה שורית חדה.
אם הכלכלה האמריקאית תישאר במגמת עלייה, והפד נמנע מלהיפוך מדי יונקים, בקרוב עשוי מדד הדולר להתייצב לשיא חדש של שנתיים מעל לשיאי 98.30 באפריל.
זהב
תצוגת מסחר.
החל מתחילת מאי, הזהב ממשיך לרדת במגמת ירידה מעוצבת היטב משיאי פברואר. השילוב של עליית דולר אמריקאי ושווקי מניות חזקים סייעו ללחוץ על המתכת היקרה.
מאחר וזהב נקוב בדרך כלל בדולרים אמריקניים, הוא בדרך כלל מתייחס הפוך לערך של ה- Greenback. וכנכס מקלט בטוח, הזהב ראה ירידה בזרימות הבטיחות מכיוון ששווקי המניות מראים תיאבון סיכון עולה בקרב המשקיעים.
עם כל המשך של שני גורמים אלה - דולר עולה ומניות עולה, הזהב יכול היה לראות את החיסרון נוסף. נכון לעכשיו, מחיר הזהב ירד לקו מגמת מפתח המשך לשפל של אוגוסט 2018. עם פירוט כלשהו מתחת לקו זה, זהב עלול ליפול לכיוון הממוצע הנע של 200 יום ולאזור התמיכה של 1240 דולר.
אינדקס מורכב של שנחאי (SSEC)
תצוגת מסחר.
מדד שנחאי הוא מדד המניות הבולט ביותר בסין. זה כולל את כל המניות הנסחרות בבורסת שנחאי, שהיא בורסת המניות הגדולה במדינה.
כפי שצוין לעיל, מתחם שנגחאי החל באפריל במפץ, אך נפל בחזרה בחזרה לקראת סוף החודש. החל מתחילת מאי, המדד ירד לרמה של 50 הימים בממוצע נע.
ארה"ב וסין נראות כרגע קרובות מאוד לביצוע עסקת סחר גדולה. סין עשויה להפיק תועלת רבה יותר מארה"ב מהסכם כזה. לפיכך כל התפתחויות חיוביות בשיחות קריטיות אלו עשויות לעורר עלייה מורחבת של המניות הסיניות לאחר הנסיגה הנוכחית.
בסך הכל, המתחם של שנחאי ממשיך לסחור במגמת עלייה מתחילת השפל בינואר. בהנחה שהוא לא נופל הרבה מתחת לממוצע הנע של 50 הימים, ניתן יהיה לאמץ את המדד להתאושש מהנסיגה ולהאריך את המגמה הזו לגובה הגבוה.
