משקיעים המחפשים זכייה בהנפקות ראשוניות ציבוריות צריכים לשקול להתפלט מהעדר, ובמקום זאת להסתכל על קבוצה פחות פופולרית של חברות בקרוב להיות צפויות לעמוד בהצלחה. בעוד שהמשקיעים אובססיביים לגבי התחזית למחרוזת האחרונה של הנפקות טכנולוגיות בעלות פרופיל גבוה וממוקד צרכנים, להקה של כמעט 50 הנפקות תוכנה עסקיות שהתעלמו מהן 2016 ניצחה באופן דרמטי את השוק הרחב במהלך השנים האחרונות, לפי סיפור מפורט מאת וול סטריט ג'ורנל.
קבוצה זו של מניות שהסתכלו עלתה עלייה בינונית של 126% מההופעות שלה והיא כוללת את PagerDuty Inc. (PD), Twilio Inc. (TWLO), MongoDB Inc. (MDB) ו- Zscaler Inc. (ZS). חברת התוכנה העסקית האחרונה שהציגה את השוק הציבורי הייתה Zoom Video Communications Inc. (ZM), שזינקה בימי הפתיחה שלה בהרבה בהשוואה להנפקות אחרות השנה בהופעת הבכורה הציבורית שלה בתחילת החודש. מניות תוכנה עסקית עשויות לעלות אפילו גבוהות יותר והשיגו באופן דרמטי את ההנפקות הטכנולוגיות של הצרכן כמו Dropbox Inc. (DBX) ו- Snap Inc. (SNAP), שעלו רק 15% באותה התקופה, על פי ניתוח הנתונים הגנאליים.
5 זוכים טכניים שהתעלמו
- PagerDuty Inc. (PD); תאריך; 11 באפריל, 2019; 62.3% טוויליו בע"מ (TWLO); 23 ביוני 2016; 749.1% MongoDB Inc. (MDB); 19 באוקטובר 2017; 431.8% Zscaler Inc. (ZS); 16 במרץ, 2018; 299.8% זום תקשורת וידאו בע"מ (ZM): 18 באפריל, 2019; 84%
זום פועם החוצה
ספקית תוכנת ועידת הווידאו זום, זכתה בשבוע שעבר את הופעת הבכורה שלה בשוק המניות באותו יום בו נעשה שימוש ב- Pinboard מקוון פופולרי (PINS). זום, המונה עשרות אלפי לקוחות עסקיים, האפיל בהרבה על חברת המדיה החברתית, הטוענת כ 265 מיליון משתמשים חודשיים. מניות חברת התוכנה העסקית זינקו 72% במסחר ביומם הראשון ושיקפו שווי שוק של 18 מיליארד דולר, וסימנו עלייה פי עשרה מהרווח האחרון למימון הפרטי שלה בשנת 2017, לפי כתב העת. המניות עלו ב -28% וסגרו ב 24.40 דולר, גבוה בכ -13% מגיוס ההון האחרון שלה ביוני 2017 ושיקף שווי שוק של 16 מיליארד דולר.
הנפקות ממוקדות עסק מממשות צרכנים
- חברות תוכנה ארגוניות: 126% חברות טכנולוגיה ממוקדות לצרכן: 15%
חברות מול פנים צרכניות שנרסקו על ידי ענקיות טק
מבדיל אחד המעדיף חברות תוכנה עסקיות הוא היכולת שלהן למנוע את התחרות בעולם הטכנולוגי. ספקי תוכנה ארגוניים הצליחו לבנות נישות שוק מול חברות ענקיות ענקיות של מיקרוסופט (MSFT), מכונות עסקיות בינלאומיות (IBM) ואורקל קורפ (ORCL), בעוד שלטכנולוגיות צרכניות קשה מאוד להימנע מלהשיג נדחפים החוצה על ידי מנהיגי טק צרכנים בכיס עמוק כמו Apple Inc. (AAPL) ו- Facebook Inc. (FB). זה ניזון ברובו בגלל המעבר הרחב למחשוב ענן, מה שיצר הזדמנות מסיבית במרחב התוכנה הארגוני כששחקני הגנה הוותיקים מדשדשים כדי להדביק יריבים חדשים.
"קשה להתחרות בפייסבוק, אפל, אמזון, נטפליקס וגוגל", אמר ג'ף ריצ'רדס, שותף מנהל בחברת הסיכון GGV Capital. העיתון מציין כדוגמה את Snap, שראתה את מניותיה נופלות ביותר מ -30% מאז הופעת הבכורה שלהם ב -2017, נגררת על ידי התחרות הגוברת מפייסבוק ופלטפורמת האינסטגרם שלה.
חששות נוספים, לרבות חוסר יכולתם של כמה מחברות החד-קרן החמות ביותר של 2019 כמו Lyft ו- Uber Technologies להרוויח רווח, הובילו את צופי השוק לרוץ לשולחן ההנפקות הטכנולוגיות הממוקדות לצרכן.
להסתכל קדימה
עם זאת, חברות טכנולוגיה מוכוונות צרכנים כמו ממשיכות לגנוב את הזרקורים ויוצרות הזדמנות למשקיעים להתמקד בטכנולוגיה עבור חברות עסקיות.
"אתה לא מתחרה עם כולם והכלב שלהם" כדי להשקיע, אמר סנטיאגו סובוטובסקי, שותף כללי ב- Emergence Capital לכתב העת. הופעתה הייתה המשקיעה המוסדית הראשונה שהביאה הון למשך זום בשנת 2014.
