הגדרת זוגיות

מה זה זוגיות?

זוגיות מתייחסת למצב בו שני דברים (או יותר) שווים זה לזה. כך היא יכולה להתייחס לשני ניירות ערך בעלי שווי שווה, כמו אג"ח להמרה ושווי המניה אם בעל האג"ח יבחר להמיר למניה משותפת. המונח "ערך נקוב" לאג"ח דומה לזוגיות בכך שהוא מציע שהאיגרות חוב נמכרות בערך הנקוב הראשוני שלה.

בשוק החליפין, זוגיות מתרחשת כאשר לכל המתווכים המציעים עבור אותו נייר ערך יש מעמד שווה בגלל הצעות מחיר זהות. כאשר מתרחש זוגיות, על השוק לקבוע איזה מתווך בהצעות המחיר יקבל את האבטחה באמצעים חלופיים. בדרך כלל, ההצעה הזוכה מוענקת על ידי משיכה אקראית. בשווקי מט"ח (מט"ח) המטבעות נמצאים בזוגיות כאשר יחסי שער החליפין הם בדיוק אחד לאחד.

זוגיות סיכון

Takeaways מפתח

• זוגיות מתייחסת למצב בו שני דברים (או יותר) שווים זה לזה. Parity יכולה להתייחס לשני ניירות ערך בעלי שווי שווה, כמו אג"ח להמרה ושווי המניה, אם בעל האג"ח יבחר להמיר למניה משותפת.

הבנת זוגיות

משקיעים רבים צריכים לקבל החלטות לגבי הערך של שתי השקעות שונות. אג"ח להמרה, למשל, מאפשרת למשקיע להחזיק באג"ח ולהרוויח ריבית מוגדרת או להמיר את האג"ח למספר קבוע של מניות במניות משותפות.

נניח שמשקיע יכול להחזיק באג"ח תאגידי בסך 1, 000 דולר במחיר שוק של 1, 200 דולר או להמיר את האג"ח ל 100 מניות של מניות משותפות. אם מחיר השוק של המניה הוא 12 דולר, שווי השוק של 100 המניות של המניה הוא גם 1, 200 דולר. כתוצאה מכך, האג"ח והמניה נמצאים בזוגיות.

זוגיות סיכון מנסה להפחית סיכון ולהגדיל את תשואות ההשקעה.

המונח "זוגיות" חל גם על אופציות למניות. אפשרות שיחה אחת, למשל, מאפשרת לבעלים לקנות 100 מניות מניות במחיר ספציפי (מחיר השביתה) לפרק זמן מוגדר. נניח שמשקיע בבעלותו אופציית שיחה בסך 50 דולר שתוקפה יפוג ביום 30 בספטמבר. למשקיע יש את הזכות לקנות 100 מניות של מניות במחיר של 50 דולר למניה עד למועד התפוגה בספטמבר.

הערך המהותי של אופציה הוא ההבדל בין מחיר השביתה למחיר השוק של המניה. אם מחיר השוק של המניה הוא 60 דולר למניה, למשל, הערך המהותי של האופציה הוא 10 דולר למניה. אם מחיר השוק של אופציית השיחה הוא גם 10 דולר למניה, האופציה נסחרת בשוויון.

חברות שממוקמות בארצות הברית הפועלות במדינות זרות חייבות להמיר דולר אמריקאי למטבעות אחרים. אם חברה אמריקאית עושה עסקים בצרפת, למשל, החברה יכולה להמיר דולר אמריקני ליורו ולשלוח את האירו לממן את פעילותה הצרפתית. אם שער החליפין הוא 1 עד 1 אירו, המטבעות הם זוגיים.

שיקולים מיוחדים

זוגיות סיכון היא תהליך ניהול נכסים המעריך את הסיכון על סמך קבוצות נכסים ולא על הקצאת הון. אסטרטגיית הקצאת נכסים למסורת מחלקת נכסים בין מניות, אג"ח ומזומן. המטרה היא לספק גיוון והפחתת סיכון באמצעות השקעות מסוג זה. לעומת זאת, זוגיות סיכון מקצה דולרים על בסיס ארבעה מרכיבים: מניות, אשראי, ריביות וסחורות.