נגזר הנסחר בבורסה אינו אלא חוזה נגזר אשר שואב את ערכו מנכס בסיס שעומד בבורסה למסחר ומובטח כנגד ברירת מחדל באמצעות מסלקה. בשל נוכחותו בבורסה למסחר, תעודות סל שונות מנגזרות ללא מרשם מבחינת אופיין הסטנדרטי, נזילות גבוהה יותר ויכולת סחר בשוק המשני. תעודות סל כוללות חוזים עתידיים, חוזי אופציות ואופציות עתידיות. החל משנת 2013 דיווחה הפדרציה הבינלאומית לבורסות כי 22 מיליארד חוזי נגזרים נסחרו בבורסות ברחבי העולם (12 מיליארד חוזים עתידיים ו -10 מיליארד חוזי אופציות) - עלייה ניכרת של 685 מיליון חוזים משנת 2012.
להלן רשימה של 30 חילופי הנגזרים המובילים:
עתידיים
חוזה עתידי הוא בסך הכל חוזה המפרט כי קונה או מוכר מוכרים נכס בסיס בכמות, מחיר ותאריך מוגדרים בעתיד. חוזים עתידיים משמשים הן על ידי מגדרים והן על ידי ספקולנטים כדי להגן מפני תנודות במחיר של הנכס הבסיסי בעתיד או רווחיות ממנו.
מספר רב של מוצרים ניתן לסחור בבורסות העתיד, עם חוזים שנעים בין מוצרים חקלאיים כמו משק חי, דגנים, פולי סויה, קפה ומוצרי חלב ועד עץ, זהב, כסף, נחושת לסחורות אנרגיה כגון נפט גולמי וגז טבעי מדדי מניות ומדדי תנודתיות כמו S&P, הדאו, נסד"ק וה- VIX, כמו גם שיעורי ריבית על שטרי האוצר ומט"ח עבור מערך מגוון של שווקים מתעוררים גדולים וצמדי מטבעות חוצים. ישנם אפילו עתידים המבוססים על תנאי מזג אוויר וטמפרטורה חזויים. תלוי בבורסה, כל חוזה נסחר בכללי המפרט, הסדר והחשבון שלו.
רשימה של חוזי החוזים העתידיים הסחירים ניתן למצוא באתר של קבוצת CME.
אפשרויות
אופציות הן נגזרים המעניקים לבעל הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס בסיס במועד ובכמות שנקבעו מראש. שוק האופציות ראה צמיחה מדהימה מאז נסחר החוזה הסטנדרטי הראשון בשנת 1973. למשל, חברת Clearing Corporation דיווחה על סליקה של 3.9 מיליארד חוזים בשנת 2010 ו -4.33 מיליארד בשנת 2014. בורסת האופציות בשיקגו (CBOE) היא בורסת האופציות הגדולה ביותר. בעולם, עם נפח יומי ממוצע בשנת 2014 בו נסחרו 5.3 מיליון חוזים.
סוגי אפשרויות סחורות בבורסה
אופציות להון הן אופציות בהן הנכס הבסיסי הוא מלאי של חברה הנסחרת בבורסה. אופציות למניות מתקבלות בדרך כלל ל 100 מניות לחוזה, והפרמיה מצוטטת על בסיס למניה. לדוגמא, אופציה של Apple Inc. (AAPL) 115 לתקופת הפוגה של 20 במרץ נסחרת תמורת 12.15 דולר למניה או 1215 דולר לחוזה אופציה.
אופציות מדד הן אופציות בהן הנכס הבסיסי הוא מדד מניות; CBOE מציעה כיום אופציות על S&P, דאו, FTSE, ראסל ונאסד"ק. לכל חוזה היו מפרטים שונים והוא יכול לנוע בגודלו מהערך המשוער של המדד הבסיסי ל- 1/10 מהגודל. נכון לעכשיו, CBOE מתכננת להציע אופציות במדד MSCI Emerging Markets החל מאפריל 2015.
אופציות תעודות סל הן אופציות בהן הבסיס הוא קרן הנסחרת בבורסה.
אופציות VIX הן אופציות ייחודיות בהן הבסיס הוא המדד של CBOE עצמו העוקב אחר התנודתיות של מחירי אופציות S&P 500. ניתן לסחור באמצעות ה- VIX באמצעות אופציות וחוזים עתידיים, כמו גם באמצעות אופציות של תעודות הסל העוקבות אחר ה- VIX, כמו למשל iPath S&P 500 VIX Futures ETN (VXX) לטווח קצר.
אופציות אג"ח הן אפשרויות בהן הנכס הבסיסי הוא אג"ח. קונה השיחה מצפה כי הריבית תורד / מחירי האג"ח יעלו והקונה המשוער מצפה כי הריבית תעלה / מחירי האג"ח יירדו.
אפשרויות ריבית הינן אופציות בסגנון אירופאי, המתבססות במזומן, בהן הבסיס הוא ריבית המבוססת על התשואה הספציפית של אוצרות המדינה בארה"ב. מוצעות אפשרויות שונות עבור שטרות שפג תוקפם בפרקי זמן שונים, למשל, קונה שיחה מצפה כי התשואות יעלו וקונה מכר מצפה כי התשואות תרד.
אפשרויות מטבע הן אפשרויות בהן המחזיק יכול לקנות או למכור מטבע בעתיד. אופציות מטבעות משמשות אנשים פרטיים ועסקים גדולים לגידור מפני סיכון מטבע חוץ, למשל אם חברה אמריקאית מצפה לקבל תשלום ביורו בעוד שישה חודשים וחוששת מירידה ביורו / דולר, נניח החל מ- 1.06 דולר ליורו. ל- 1.03 דולר ליורו, הם יכולים לרכוש EUR / USD שהושקע בשביתה של 1.05 דולר ליורו כדי להבטיח שהם יכולים למכור את האירו שלהם בשוק הספוטים במחיר טוב יותר.
אפשרויות מזג אוויר ו (חוזים עתידיים) משמשים כגידור על ידי חברות כדי להגן מפני שינויי מזג אוויר לא טובים. הם אינם דומים לקשרי קטסטרופה המפחיתים את הסיכונים הקשורים להוריקנים, טורנדואים, רעידות אדמה וכו '. נגזרות מזג האוויר מתמקדות במקום זאת בתנודות טמפרטורה יומיות או עונתיות סביב סימן ספסל טמפרטורה שנקבע מראש. מידע נוסף על נגזרים אלה ניתן למצוא באתר של קבוצת CME.
אופציות על חוזים עתידיים: כאמור, ישנם חוזים עתידיים על מגוון נכסים, ובורסות כמו CME המציעות חוזי אופציות על חוזים עתידיים כאמור. מחזיק אופציות החוזים עתיד רשאי לקנות או למכור את חוזה החוזים העתידיים הבסיסי במועד שנקבע מראש בשבריר מדרישת השוליים של חוזה העתיד המקורי.
בשורה התחתונה
נגזרים הנסחרים בבורסה מציעים יותר נזילות, שקיפות, וסיכון נמוך יותר של צד נגדי מאשר נגזרים ללא מרשם במחיר של התאמה אישית של חוזה. עולם הנגזרים הנסחרים בבורסה כולל חוזים עתידיים, אופציות ואופציות על חוזים עתידיים.
