מורגן סטנלי זיהתה 8 מניות צרכניות, המייצגות את המספרים המובילים של האנליסטים שלהם בתחום מצרכי הצריכה ובשיקול דעת הצרכנים, שכן הוצאות הצרכנים נותרות החלק הגדול והבריא ביותר בכלכלה האמריקאית. "סחר, בחירות וכלכלה במחזור מאוחר מחזיקים את השוק בחיפוש אחר מנהיגות חדשה בתוך אי וודאות גבוהה. אנו מצפים ל- EPS מאכזבים וסובלים מעודף משקל של סטייפלס הגנתיים", כותב מורגן סטנלי.
8 המניות הצרכניות שעליהן יש "הרשעה גבוהה" של אנליסטים של מורגן סטנלי הם: קוקה קולה ושות '(KO), חברות Lowe's Inc. (LOW), פרוקטר וגמבל ושות' (PG), מקדונלד'ס קורפ (MCD), מונדלז International Inc. (MDLZ), נייקי בע"מ (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN), ופיליפ מוריס אינטרנשיונל בע"מ (PM).
Takeaways מפתח
- מורגן סטנלי הוא בעל משקל עודף במניות מצרך עיקרי צרכני. תת-קבוצות העקרונות הכלליות הן מההגנה ביותר. מגוון של מניות צרכנים הם בעלי סיכויי צמיחה מעולים.
חשיבות למשקיעים
חמש מהמניות הללו מייצגות את המספרים הראשונים של האנליסטים של מורגן סטנלי בקטגוריות שונות של הוצאות צרכניות. אלה הם: קוקה קולה במשקאות בארה"ב, מונדלז באוכל אמריקאי, פן נשיונל במשחקים בארה"ב, פיליפ מוריס בטבק, ופרוקטר אנד גמבל במוצרי בית בארה"ב.
מתוך 86 תעשיות ותת-תעשיות שמורגן סטנלי דירגה בהתבסס על מדדי הגנה, 6 המובילות כוללות 4 הנמצאות בתחום מצרכי מצרך. אלה מוצרי מזון (1), משקאות (3), מוצרים ביתיים (5), וקמעונאות מזון ומוצרי מזון (6).
להלן סיכומים של השקפותיו של מורגן סטנלי לגבי 3 הבחירות המובילות שנמצאות גם בקבוצות התעשייה המגנות ביותר המפורטות לעיל.
קוקה קולה הוא הבחירה המובילה שלהם במשקאות בארה"ב. יעד המחירים שלהם בסך 60 דולר מרמז על עלייה של 10.7% מהסגירה ב -5 בדצמבר, בהתבסס על "צמיחת קו עליון מעולה לעומת חברי CPG הגדולים", המונעים על ידי כוח תמחור חזק יותר, שינויי אסטרטגיה, חידוש התפוצה ותנופה בשווקים מתעוררים, שלדעתנו לא באה לידי ביטוי בהערכת השווי הנוכחית שלה. " הם מוסיפים: "הקטליסטים כוללים ניפוח צמיחת EPS בשנת 2020 ושיפור ההמרה של FCF."
מונדלז הוא הבחירה המובילה שלהם באוכל בארה"ב. "אנו רואים בהאצת הקו האחרונה של MDLZ כלא קיימא, בסיוע שינויים אסטרטגיים מוצלחים אשר מיושמים על ידי ההנהלה, השקעה מוגברת מחדש וכן טביעת רגל גיאוגרפית / קטגורית חיובית", נכתב בדו"ח. יתר על כן, הערכת שווי המניות של מונדלז צריכה להיות גבוהה יותר, בהתאם לחברות ארוזות צרכניות רב-לאומיות (CPG), ולא לחברות מזון אמריקאיות בצמיחה נמוכה יותר. יעד המחירים שלהם בסך 60 דולר היה מהווה רווח של 11.5% מהיום.
פרוקטר אנד גמבל היא הבחירה המובילה שלהם במוצרים ביתיים בארה"ב. חיוביות הן "תאוצה מקוונת באיכות גבוהה לאחרונה, עם רוחב שיפור חזק בפורטפוליו, ועליית מניות בארה"ב למרות תמחור גבוה יותר מאשר עמיתים", כמו גם "ניפוח שולי ברוטו, שאנו צופים שהם מעל הקונצנזוס." כתוצאה מכך, P&G צריכה לרשום הכנסות וצמיחה גבוהה יותר של EPS בהשוואה לחבריה, מה שמוביל למספר הערכה גבוה יותר. יעד המחירים שלהם הוא 134 דולר, או 7.5% מעל המחיר הנוכחי.
להסתכל קדימה
בעוד שמורגן סטנלי אוהב את המאפיינים ההגנתיים של מניות סיכות צרכניות בין סביבה חלשה לרווחי חברות, הם מציינים סיכונים מסוימים. ככלל, הם מאמינים כי עליית המחירים והרחבת מרווחי הרווח עשויים להידרדר לנוכח ירידה במחירי הסחורות. הם רואים גם הערכות שווי יחסית מתוחות בחלק מקטגוריות המשנה, ובמיוחד מוצרים ביתיים וקמעונאות מזון ומוצרי מזון.
