מה זה אגיו?
Agio הוא תיאור פרמיית אג"ח - למשל, כאשר שווי השוק של האג"ח גדול מהערך הנקוב שלו. בשווקים בינלאומיים, agio יכול לפעמים להתייחס גם לדמי ביצוע עסקה. מכיוון שאגרות חוב אלה נסחרות לרוב בשווקים בינלאומיים, פרמיית האגיו משמשת גם לתיאור הפרמיה לשערי מטבעות.
הבנת אגיו
אגיו הוא מונח פחות נפוץ להתפשטות; זה לא נפוץ בקנדה או בארה"ב באופן היסטורי, הוא מציין את ההבדלים בין שני מטבעות באותה מדינה; כיום הוא יכול להתייחס להבדל זה בין מדינות. לדוגמה, מטבעות מסוימים מוערכים יותר בתרחישים מסוימים מאשר באחרים, כגון שדות תעופה. מכיוון ששדות תעופה נחשבים לנמל השיחה האחרון, בדרך כלל התעריפים בבורסות שדה תעופה יהיו יקרים יותר מאלו שבבנק הקמעונאי בעיר היציאה.
לעומת זאת, שערי שערך מצטט בדרך כלל קרובים לשער הספוט, אם כי בדרך כלל החליפין גובה סכום קטן לעסקה כדי להרוויח רווח.
בעוד שמרכזי המסחר הגדולים ביותר למט"ח הם לונדון, ניו יורק, סינגפור וטוקיו, אין שוק ריכוזי לעסקאות בפורקס (שבדרך כלל גדול בהרבה מחילופי שדות תעופה). עסקאות מט"ח (נקראות גם FX) מתבצעות ללא מרשם וסביב לשעון.
ערכי אגו ואג"ח
כדי להבין את התנהגותו, מועיל להציב אותה בהקשר של הערכת שווי איגרות חוב. הערכת האג"ח היא מורכבת ורב-פנים, בין השאר בשל המורכבות הטמונה באג"ח, לצד קיימים מספר סוגים שונים של אגרות חוב, כמו אג"ח ממשלתיות ארגוניות, עירוניות וארה"ב. (אגרות חוב קיימות אפילו בקרב מלכ"רים ומשרדים מסוימים.) בבסיסה, אג"ח היא חובת חוב בין מנפיק ללווה. זוהי השקעה של נושה המספקת הכנסה קבועה. המשקיע מושאל כסף לגוף (למשל, חברה או ממשלה), אשר בתורו לווה את הכספים לפרק זמן מוגדר בריבית משתנה או קבועה.
כדי לקבוע מה שווה אגרות חוב, קח בחשבון הערכת שווי מהותית וגם בשוק. לדוגמה, כדי להבין את הערך המובנה של איגרות חוב, חשב את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים הצפויים (העתידיים) שלה. (תחילה זה מעריך את תזרימי המזומנים הצפויים ואז קביעת הריבית המתאימה להיוון אותם.) לאחר מכן, הוסף את תזרימי המזומנים. לעיתים הנתון אליו אתה מגיע שונה מערך השוק (מחיר השוק הנוכחי). ההבדל בין שני אלה יכול להיחשב האג'יו.
